Argyle Street Management de Hong Kong propone la compra total de Donaco International
Argyle Street Management Limited, con sede en Hong Kong, ha ofrecido adquirir todas las acciones en circulación del operador de casinos del sudeste asiático Donaco International Ltd a través de su instrumento de función especial, On Nut Road Ltd (ONR). La operación propuesta valora a Donaco en 55,59 millones de dólares australianos (35,2 millones de dólares estadounidenses), y ONR ofrece 0,045 dólares australianos por acción. Esto representa una prima del 50% sobre el precio de cierre de Donaco de 0,030 dólares australianos el 14 de marzo y una prima del 54,10% sobre el precio promedio ponderado por volumen de 90 días.
Según informes de prensa, la Junta Directiva de Donaco ha recomendado unánimemente a los accionistas que aprueben el plan sin una propuesta superadora. Los mayores accionistas de la compañía, Lee Bug Huy y Lee Bug Tong, quienes controlan el 42,17% del capital emitido de Donaco, también expresaron su apoyo en las mismas condiciones. Se espera una junta de accionistas para votar sobre la propuesta en junio. Los casinos de Donaco incluyen Star Vegas en Poipet, Camboya, y Aristo International en el norte de Vietnam.
Desafíos operativos y posición económica
El presidente no ejecutivo de Donaco, Porntat Amatavivadhana, describió la oferta como una oportunidad para que los accionistas obtengan rentabilidad en efectivo en medio de las dificultades económicas actuales. Si bien Donaco ha registrado crecimiento, con un aumento interanual de los ingresos netos del 12,2%, hasta los 21,83 millones de dólares australianos en el semestre finalizado el 31 de diciembre de 2024, sus estrechos márgenes de beneficio y la escasa confianza de los inversores han afectado a los esfuerzos de crecimiento. El EBITDA aumentó un 17%, hasta los 11,39 millones de dólares australianos, y el beneficio neto después de impuestos mejoró un 36,3%, hasta los 7,77 millones de dólares australianos durante el mismo período.
Riesgos potenciales y cambios en el mercado
Amatavivadhana señaló varios riesgos operativos, incluidos problemas de suministro eléctrico a lo largo de la frontera entre Tailandia y Camboya que han afectado la propiedad DNA Star Vegas de Donaco en Poipet. También mencionó preocupaciones sobre la nueva legislación de juegos de azar de Tailandia, que podría afectar el número de visitantes a los casinos fronterizos de Donaco. La semana pasada, Tailandia anunció que Bangkok, Chon Buri, Chiang Mai y Phuket serán sede de los primeros complejos de entretenimiento integrados del país, que incluyen casinos. El proyecto, de 500.000 millones de baht, busca atraer a 50 millones de visitantes al año, crear 40.000 empleos e impulsar el turismo. Cada complejo contará con hoteles, centros comerciales y atracciones, y los casinos ocuparán menos del 10% del espacio.
Antecedentes de la participación de ONR
ONR ha invertido en Donaco desde 2019, con una participación del 12,84% en la empresa. Anteriormente, la firma participó en una reestructuración de la junta directiva después de que el fundador de Donaco, Joey Lim, no pagara un préstamo.
La empresa anunciará próximamente los detalles sobre la próxima reunión del plan y los avances posteriores.
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