Genting Berhad renforce son emprise sur Genting Malaysia
Genting Berhad a porté sa participation majoritaire dans l’opérateur de casinos coté en bourse Genting Malaysia à 73,859 % grâce à des achats d’actions sur le marché libre, comme l’indiquent les documents déposés auprès de la bourse, poursuivant ainsi une stratégie d’accumulation progressive engagée après la clôture de l’offre publique d’achat de la société mère fin 2025.
Ces achats, effectués à environ 1,97 MYR par action, font passer la participation de Genting Berhad bien au-delà du niveau qu’elle détenait lorsque l’offre publique d’achat s’est officiellement conclue en décembre 2025, alors que sa participation s’élevait à 73,133 %. Les derniers documents, déposés auprès de la Bursa Malaysia en mars 2026, confirment cette nouvelle situation.
De l’offre à l’accumulation
La structure actuelle de l’actionnariat résulte d’un processus de consolidation qui a débuté en octobre 2025, lorsque Genting Berhad a lancé une offre publique d’achat formelle sur les actions de Genting Malaysia qu’elle ne détenait pas encore, à un prix de 2,35 MYR par action. L’offre publique d’achat est devenue obligatoire début novembre 2025, après que la participation dans Genting Malaysia a dépassé 50 %, seuil de contrôle prévu par la législation malaisienne en matière de rachats.
Un conseiller indépendant a été désigné pour évaluer l’offre au nom des actionnaires minoritaires de Genting Malaysia. Après avoir évalué l’offre, le conseiller a conclu que le prix d’offre de 2,35 MYR n’était « ni équitable ni raisonnable » et que les actionnaires minoritaires devaient rejeter l’offre. Malgré cela, l’offre a été lancée et clôturée le 1er décembre 2025, conférant à Genting Berhad une participation de 73,133 %. Les achats sur le marché libre à un prix inférieur à celui de l’offre ont ajouté 0,726 point de pourcentage supplémentaire à cette participation.
Cadre réglementaire et obligations liées à la cotation
La société reste cotée à la Bursa Malaysia, et l’accumulation d’actions par la société mère de Genting Malaysia est soumise aux règles de la Bursa Malaysia concernant l’obligation de répartition de l’actionnariat public. En Malaisie, le flottant public est l’une des exigences auxquelles les sociétés doivent se conformer, en particulier lorsque la participation des actionnaires majoritaires augmente.
Les activités internationales du groupe ajoutent une dimension réglementaire supplémentaire. La filiale américaine de Genting Malaysia, Empire Resorts, opère sous une licence de casino commerciale délivrée par la Commission des jeux de l’État de New York. En février 2026, S&P Global Ratings a abaissé la note d’Empire Resorts de « B+ » à « B », invoquant un risque de refinancement croissant, une évolution qui va de pair avec, mais est distincte de, l’activité d’accumulation d’actions de la société mère au niveau malaisien.
Un groupe en pleine transition
Ces changements de propriété interviennent alors que Genting Malaysia traverse une période de transition organisationnelle plus large. En mars 2026, la société a annoncé que son président, Lee Choong Yan, allait quitter ses fonctions de direction pour devenir conseiller principal, son départ à la retraite devant prendre effet le 1er mai 2026. Une semaine auparavant, la société avait annoncé son retour aux bénéfices dans ses résultats du quatrième trimestre.
Genting Malaysia exploite des casinos et des complexes touristiques intégrés sur plusieurs marchés, notamment en Malaisie, au Royaume-Uni, aux États-Unis, en Égypte, aux Bahamas et à New York. Son établissement phare, Resorts World Genting, est situé dans les hautes terres au nord de Kuala Lumpur et reste l’une des destinations de casino les plus visitées d’Asie du Sud-Est.
Point sur la situation
Genting Berhad est désormais, et de loin, l’actionnaire majoritaire de Genting Malaysia, détenant près des trois quarts des actions émises de la société. L’écart entre le ratio de participation actuel et les seuils à partir desquels les exigences réglementaires pourraient s’appliquer en vertu de la législation malaisienne se réduit progressivement à chaque acquisition réalisée par la société sur le marché.
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