米国の予測市場は、州当局による規制圧力が強まる中にあっても、将来的に1兆ドル規模の産業へ成長する可能性がある――カリフォルニア拠点の調査・コンサルティング会社による最新レポートは、そう指摘している。
複数のメディアが報じた同社のレポートによれば、予測市場は、法的な精査が全米各州で強化される一方で、賭博産業と金融取引産業の双方を大きく変革し得る潜在力を秘めているという。
「米国の予測市場：規模、成長スピード、そして次は何か」と題されたこの報告書は、予測市場が従来のスポーツベッティングと金融取引型商品の融合を加速させる強力な触媒になり得ると論じている。ただし同時に、同分野には重大なリスク、規制の不透明さ、未解決の市場課題が残されているとも警告している。
スポーツおよび金融契約が成長を牽引
報告書の試算によると、予測市場の中で最大のセグメントとなるのはスポーツ関連イベントで、取引量は約4,350億ドルに達する見込みだという。
これに加え、金融および暗号資産関連の予測が約3,100億ドル、ニュースや政治イベントに関する契約が約1,600億ドルを占めると予測されている。さらに、文化イベントが約400億ドル、その他の専門市場が約550億ドルを生み出すと見込まれている。
同レポートはまた、予測市場が複数の結果を一つにまとめる、スポーツブックのパーレー（組み合わせ賭け）に類似した契約形式を増やしている点にも言及している。パーレー同様、リスクは高いものの高配当が期待できるため、投機的なトレーダーやベッターの双方を引きつけている。連邦規制下にある予測取引所の一つは、昨年のNFLシーズンを前に、複数の結果を同時に取引できるパーレー型イベント契約を導入した。
賭博と取引の境界が曖昧に
同社は、複数結果型契約の普及によって、賭博と金融取引の従来の区別が曖昧になり、より幅広い層に訴求するハイブリッド商品が生まれていると指摘している。この融合により、予測市場はスポーツブックと直接競合しつつ、個人投資家の関心も引き寄せる可能性があるという。
ただし、長期的な持続可能性は、スポーツ以外の契約が市場全体にどれだけ意味のある貢献をできるかに大きく依存すると警告している。
「非スポーツ分野が総アドレス可能市場に大きく寄与しない限り、予測市場に説得力のある将来像はない」とレポートは述べ、機会の全体像を評価するにはさらなる調査が必要だとしている。
規制圧力と法的不確実性は依然として続く
楽観的な収益見通しが示されている一方で、規制上の課題は依然として大きな障害となっている。Eilers & Krejcikは、オンラインのスポーツブック事業者が、収益コストの低減や差別化された商品提供の可能性を理由に、将来的に予測市場モデルへと移行する可能性があるのかについて疑問を投げかけている。
こうした転換に影響を与え得る要因としては、州ごとに高水準となっているゲーミング税率、曖昧な賭博規制、そして現行のトランプ政権下で商品先物取引委員会（CFTC）がより寛容な姿勢を取る可能性などが挙げられている。
一方で、同レポートは、州の規制当局が今後も強硬に対抗し続ける可能性が高いことにも言及している。全米では、予測市場プラットフォームと規制当局との間で、複数の法的紛争が現在も進行中である。
取り締まりの強化
直近では、テネシー州当局が Kalshi や Polymarket といったスポーツ関連の予測市場に対する取り締まりを強化し、必要なライセンスを取得せずに賭博商品を提供しているとして、これらのプラットフォームを非難した。
また、最近新設された Polymarket のアカウントが、米国の作戦実施直前にマドゥロ政権の転覆に関して多額の賭けを行っていたことが明らかになり、予測市場は改めて規制当局の厳しい監視の対象となっている。この論争は、予測プラットフォームにおけるインサイダー取引への懸念を再燃させた。
こうした中、ニューヨーク州選出の民主党下院議員リッチー・トーレス氏は、「2026年金融予測市場における公的信頼保全法（Public Integrity in Financial Prediction Markets Act of 2026）」を提出する計画を発表した。この法案は、非公開情報にアクセスできる立場にある場合、議員、政治任用者、行政府職員が、政治的結果や政府の行動に関連する予測市場の契約を取引することを禁止する内容となっている。
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