Como Better Collective e Catena Media estão expandindo suas operações em 2026
No início de fevereiro, a afiliada global Better Collective lançou a plataforma de dados FanReach. Esse agregador de dados de audiência reúne aproximadamente 50 milhões de perfis de apostadores nos Estados Unidos. A empresa agora pode comercializar perfis segmentados para operadores e plataformas externas. O projeto é o primeiro elemento do ecossistema mais amplo de dados AdVantage.
Seu principal concorrente, a Catena Media, anunciou em janeiro o modelo de parceria estratégica MRKTPLAYS+ para parceiros verificados. A iniciativa oferece consultoria em conteúdo e marketing, apoio em capital de giro e possíveis investimentos minoritários, com foco no mercado da América do Norte.
Esses movimentos ocorrem em um momento em que ambas as empresas passaram por mudanças significativas em suas receitas e estruturas de custos. No segundo trimestre de 2025, a Better Collective registrou €82 milhões; no terceiro trimestre, €78 milhões; e seu lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) totalizou €21 milhões. Para os últimos três meses do ano, especialistas da Redeye estimam que a empresa gere €93 milhões e alcance um lucro em torno de €34 milhões.
Nesse contexto, o lançamento do FanReach parece ser uma tentativa da Better Collective de diversificar suas fontes de receita e fortalecer o modelo RevShare em regiões estratégicas, enquanto o MRKTPLAYS+ da Catena está alinhado à sua estratégia de acelerar a expansão de sua rede de afiliados. Esses lançamentos, assim como as projeções apresentadas pelos executivos em seus comentários sobre os resultados financeiros do ano passado, serão decisivos para o desenvolvimento do setor de marketing de afiliados em 2026.
Quarto trimestre da Better Collective
Antes da divulgação do relatório trimestral da Better Collective, em 25 de fevereiro, os analistas da Redeye esperam um encerramento de ano robusto, sustentado pelo crescimento sazonal. A empresa deve confirmar sua projeção de retorno ao crescimento orgânico em 2026. As previsões foram revisadas para baixo devido à incerteza sobre as margens das apostas esportivas após resultados mistos dos operadores. Ainda assim, o quarto trimestre deve ser o mais forte do ano, com impulso positivo na Europa e na América do Norte.
Os analistas apontam como motores do trimestre a melhora das margens de apostas esportivas no segmento Publishing em comparação com um terceiro trimestre de 2025 anormalmente fraco, o suporte da mídia paga impulsionado pela demanda sazonal na América do Norte e o lançamento das apostas no estado de Missouri no modelo CPA. Os resultados também são influenciados pelo tradicional bom desempenho do fim de ano nos esports, impulsionado pela atividade do Futbin e pelo lançamento do EA Sports FC 26.
A Redeye ajustou suas projeções para 2026 devido ao aumento do imposto sobre jogos online no Reino Unido, prevendo uma receita em torno de €360 milhões e um EBITDA aproximado de €115 milhões. Segundo as estimativas dos analistas, isso ainda representa um crescimento orgânico de cerca de 7% neste ano. Entre os principais vetores de crescimento esperados estão a Copa do Mundo da FIFA 2026 e a expansão adicional do RevShare na América do Norte. A monetização dos produtos Playbook e FanReach pode impulsionar as receitas de CPM.
Caso a empresa confirme sua orientação atualizada indicando retorno ao crescimento orgânico, isso poderá desencadear uma reavaliação do valor de mercado. As ações estão sendo negociadas atualmente a múltiplos historicamente baixos. Além disso, a recente aquisição da Legend pela Genius Sports, outra concorrente da Better Collective, pode melhorar o sentimento dos investidores no segmento de mídia e afiliados de apostas esportivas.
Quarto trimestre da Catena Media
“O quarto trimestre foi o nosso melhor período operacional desde a reestruturação iniciada em meados de 2024”, afirmou o CEO Manuel Stan ao comentar os resultados da empresa. A receita e o EBITDA ajustado cresceram tanto na comparação anual quanto trimestral. O avanço foi resultado da execução disciplinada da estratégia e das mudanças estruturais implementadas no primeiro semestre de 2025.
O EBITDA ajustado alcançou seu nível mais alto desde o primeiro trimestre de 2023, com as margens subindo para 30%, graças ao crescimento simultâneo em todas as fontes de receita e ao rígido controle de custos.
A receita totalizou €46,6 milhões, queda de 6% na comparação anual. As receitas de RevShare representaram 9% do total, as receitas de CPA 89% e as taxas fixas 2%. O EBITDA ajustado do trimestre aumentou 84%, chegando a €9,9 milhões, o que corresponde a uma margem de EBITDA ajustado de 21%.
As despesas operacionais totais somaram €55,8 milhões. As despesas diretas subiram para €12,4 milhões devido a uma mudança estratégica em direção à subafilição e ao marketing de ciclo de vida. Em comparação, em 2024 essas despesas eram compostas principalmente por custos de parcerias com mídia.
As despesas com pessoal caíram 27%, para €17,4 milhões. A redução decorre de mudanças organizacionais em todos os níveis, voltadas à diminuição da base de custos e à simplificação da estrutura para aumentar a flexibilidade e a eficiência operacional.
Perspectivas para 2026
No quarto trimestre, a Catena Media continuou a diversificar suas fontes de receita. O negócio de subafiliados ganhou escala, inclusive por meio da plataforma MRKTPLAYS, e, em janeiro, foi lançada uma versão ampliada do MRKTPLAYS+ para parcerias comerciais mais profundas. O vertical de CRM mais do que dobrou em relação ao terceiro trimestre, aumentando o engajamento dos usuários e a monetização de longo prazo.
Em meados de janeiro, o PlayUSA.com lançou o primeiro programa de fidelidade da Catena Media, o PlayPerks, e a empresa planeja expandi-lo para outras marcas. Também estão sendo feitos investimentos em verticais promissoras, incluindo mercados de previsão (prediction markets).
As prioridades da Better Collective para 2026 incluem concentrar esforços na otimização de produtos-chave, diversificar receitas e fortalecer a estabilidade financeira. A empresa pretende implementar um novo modelo operacional para alocar recursos de forma mais eficiente e acelerar o lançamento de produtos prioritários no mercado. Também seguirá desenvolvendo suas soluções principais, incluindo CRM e programas de fidelidade. Além disso, irá escalar novos canais de monetização de audiência, em especial a plataforma de dados FanReach e o ecossistema AdVantage como um todo.
Os analistas esperam que o relatório do quarto trimestre da Better Collective confirme a recuperação do negócio e prepare o terreno para o retorno ao crescimento orgânico em 2026, embora persistam riscos de curto prazo, como a volatilidade das margens das apostas esportivas e mudanças na carga tributária em mercados estratégicos.
Ambas as empresas estão ampliando o foco nos verticais de cassino e no marketing de ciclo de vida. A Better Collective está expandindo o Playbook e o CRM para aumentar a retenção e o LTV (valor do tempo de vida do cliente). A Catena está ampliando o MRKTPLAYS e lançando programas de fidelidade PlayPerks para aumentar as sessões recorrentes. As duas companhias também estão investindo em mercados de previsão e em outros novos verticais.
Este artigo foi publicado originalmente em russo em 13 de fevereiro de 2026.
A força do iGaming na África está em ascensão, e Cidade do Cabo está moldando o futuro do continente. De 3 a 5 de março de 2026, a SiGMA África reunirá 3.000 participantes, 780 operadores e mais de 150 palestrantes.
