Come Better Collective e Catena Media stanno crescendo nel 2026
All’inizio di febbraio, il principale affiliato globale Better Collective ha lanciato la piattaforma di dati FanReach. Questo aggregatore di dati sul pubblico comprende circa 50 milioni di profili di scommettitori negli Stati Uniti. L’azienda può ora vendere profili mirati agli operatori e a piattaforme esterne. Il progetto rappresenta il primo tassello dell’ecosistema di dati più ampio chiamato AdVantage.
Il suo principale concorrente, Catena Media, ha annunciato a gennaio il modello di partnership strategica MRKTPLAYS+ per partner verificati. L’iniziativa offre consulenza su contenuti e marketing, supporto al capitale circolante e potenziali investimenti di minoranza, con un’attenzione particolare al Nord America.
Questi piani arrivano in un momento in cui entrambe le società hanno registrato cambiamenti significativi nei ricavi e nella struttura dei costi. Nel secondo trimestre del 2025, Better Collective ha generato 82 milioni di euro, nel terzo trimestre 78 milioni di euro, e il totale dell’utile prima di interessi, tasse, deprezzamento e ammortamento (EBITDA) è stato di 21 milioni di euro. Negli ultimi tre mesi dell’anno, gli esperti di Redeye prevedono che l’azienda genererà 93 milioni di euro e otterrà un utile di circa 34 milioni di euro.
In questo contesto, il lancio di FanReach sembra essere un tentativo da parte di Better Collective di diversificare le proprie fonti di ricavo e rafforzare il modello RevShare nelle regioni chiave, mentre MRKTPLAYS+ di Catena Media si inserisce nella sua strategia di accelerazione della crescita della rete di affiliati. Questi lanci, insieme alle previsioni dei dirigenti nelle loro dichiarazioni sui risultati finanziari dell’anno precedente, saranno decisivi per lo sviluppo del settore dell’affiliate marketing nel corso di quest’anno.
Quarto trimestre per Better Collective
In vista del rapporto trimestrale di Better Collective del 25 febbraio, gli analisti di Redeye prevedono una chiusura d’anno solida, sostenuta dalla crescita stagionale. L’azienda dovrebbe confermare la sua previsione di un ritorno alla crescita organica nel 2026. Le stime sono state riviste al ribasso a causa dell’incertezza sui margini delle scommesse sportive, dopo risultati altalenanti da parte degli operatori. Nonostante ciò, il quarto trimestre dovrebbe essere il più forte dell’anno, con una dinamica positiva in Europa e Nord America.
Gli analisti citano come fattori trainanti del trimestre: margini migliorati sulle scommesse sportive nel segmento Publishing, rispetto a un terzo trimestre 2025 insolitamente debole; il supporto del Paid Media grazie alla domanda stagionale in Nord America; e il lancio delle scommesse in Missouri con il modello CPA I risultati sono inoltre influenzati dal tradizionale picco di fine anno negli esports, dovuto all’attività di Futbin e all’uscita di EA Sports FC 26.
Redeye ha rivisto le sue previsioni per il 2026 a causa dell’aumento della tassa sul gioco online nel Regno Unito, stimando ricavi intorno ai 360 milioni di euro e un EBITDA di circa 115 milioni di euro. Secondo le stime degli analisti, ciò implica comunque una crescita organica di circa il 7% quest’anno. Tra i fattori di crescita attesi figurano la Coppa del Mondo FIFA 2026 e un’ulteriore espansione del RevShare in Nord America. La monetizzazione dei prodotti Playbook e FanReach potrebbe aumentare i ricavi CPM.
Se l’azienda confermerà le sue linee guida aggiornate, che indicano un ritorno alla crescita organica, ciò potrebbe innescare una rivalutazione. Le sue azioni sono attualmente scambiate a multipli storicamente bassi. Inoltre, la recente acquisizione di Legend da parte di Genius Sports, un altro concorrente di Better Collective, potrebbe migliorare il sentiment degli investitori nel segmento dei media e degli affiliati nel betting sportivo.
Quarto trimestre per Catena Media
«Il quarto trimestre è stato il nostro miglior periodo operativo dall’inizio della ristrutturazione avviata a metà 2024», ha dichiarato l’amministratore delegato Manuel Stan, commentando i risultati dell’azienda. Ricavi ed EBITDA rettificato sono cresciuti sia su base annua sia rispetto al trimestre precedente. La crescita è stata il risultato dell’esecuzione rigorosa della strategia e dei cambiamenti strutturali introdotti nella prima metà del 2025.
L’EBITDA rettificato ha raggiunto il livello più alto dal primo trimestre del 2023, con margini saliti al 30% grazie alla crescita simultanea di tutte le linee di ricavo e a un controllo dei costi particolarmente rigoroso.
I ricavi hanno raggiunto 46,6 milioni di euro, in calo del 6% su base annua. Le entrate da RevShare hanno rappresentato il 9% del totale, quelle da CPA l’89%, mentre le commissioni fisse il 2%. L’EBITDA rettificato del trimestre è aumentato dell’84%, raggiungendo 9,9 milioni di euro, pari a un margine del 21%.
Le spese operative complessive sono state pari a 55,8 milioni di euro. Le spese dirette sono salite a 12,4 milioni di euro a causa di un cambiamento strategico verso il modello di sub-affiliazione e il lifecycle marketing. Per confronto, nel 2024 le spese dirette dell’azienda erano costituite principalmente dai costi delle partnership media.
Le spese per il personale sono diminuite del 27%, scendendo a 17,4 milioni di euro. La riduzione è dovuta a cambiamenti organizzativi a tutti i livelli, mirati ad abbassare la base dei costi e semplificare la struttura per aumentare flessibilità ed efficienza operativa.
Bilancio del 2026
Nel quarto trimestre, Catena Media ha continuato a diversificare le proprie fonti di ricavo. L’attività di sub-affiliazione è cresciuta, anche grazie alla piattaforma MRKTPLAYS, e a gennaio è stata lanciata una versione ampliata di MRKTPLAYS+ per partnership commerciali più profonde. La verticale CRM è più che raddoppiata rispetto al terzo trimestre, aumentando il coinvolgimento degli utenti e la monetizzazione nel lungo periodo.
A metà gennaio, PlayUSA.com ha lanciato il primo programma fedeltà di Catena Media, PlayPerks, e l’azienda prevede di estenderlo ad altri brand. Sono inoltre in corso investimenti in verticali promettenti, tra cui i prediction markets.
Le priorità di Better Collective per il 2026 sono concentrarsi e ottimizzare i prodotti chiave, diversificare i ricavi e rafforzare la stabilità finanziaria. L’azienda prevede di implementare un nuovo modello operativo per allocare le risorse in modo più efficiente e accelerare il lancio sul mercato dei prodotti prioritari. Intende inoltre continuare a sviluppare soluzioni di punta, tra cui CRM e programmi fedeltà. Verranno anche ampliati i nuovi canali di monetizzazione del pubblico, in particolare la piattaforma dati FanReach e l’ecosistema AdVantage.
Gli analisti si aspettano che il rapporto sul quarto trimestre di Better Collective confermi la ripresa dell’attività e prepari il terreno per un ritorno alla crescita organica nel 2026, anche se permangono rischi nel breve periodo legati alla volatilità dei margini delle scommesse sportive e ai cambiamenti del carico fiscale nei mercati chiave.
Entrambe le aziende stanno aumentando l’attenzione sulle verticali casino e sul lifecycle marketing. Better Collective sta ampliando Playbook e CRM per aumentare la retention e il valore nel tempo (LTV). Catena sta espandendo MRKTPLAYS e lanciando i programmi fedeltà PlayPerks per incrementare le sessioni ripetute. Entrambi gli operatori stanno investendo nei prediction markets e in altre nuove verticali.
Questo articolo è stato pubblicato per la prima volta in russo il 13 febbraio 2026.
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