La corte federale USA conferma le leggi sul gioco d’azzardo di New York e blocca Kalshi
Un giudice federale ha respinto il tentativo della piattaforma di mercati previsionali Kalshi di impedire allo Stato di New York di applicare le proprie leggi sul gioco d’azzardo, intensificando lo scontro tra autorità di regolamentazione federali e statali sulla competenza in un settore in rapida crescita.
Martedì, la Giudice distrettuale degli Stati Uniti Analisa Torres, del tribunale federale di Manhattan, ha respinto la richiesta di Kalshi di un’ingiunzione preliminare, stabilendo che il Commodity Exchange Act (Legge federale sul commercio delle materie prime) non prevale sulle leggi dello Stato di New York in materia di gioco d’azzardo quando queste vengono applicate ai contratti sugli eventi sportivi offerti da Kalshi.
Torres ha sottolineato che gli interessi dello Stato di New York nel contrastare la dipendenza dal gioco d’azzardo, tutelare l’integrità dello sport e impedire la diffusione di contratti non regolamentati prevalgono «in misura significativa» sulle argomentazioni di Kalshi, che rivendicava la supremazia della normativa federale e sollevava preoccupazioni relative alla propria tecnologia e ai clienti. «Kalshi non ha quindi dimostrato in modo chiaro e convincente di avere concrete probabilità di ottenere una decisione favorevole nel merito», ha scritto la giudice, osservando che i tribunali federali restano divisi sulla questione. Kalshi ha successivamente presentato ricorso dinanzi alla Corte d’Appello del Secondo Circuito.
Secondo Bid Canvas, entro il 2025 il volume delle contrattazioni di Kalshi aveva superato i 100 miliardi di dollari su base annualizzata, di cui 2,8 miliardi registrati nella sola settimana del Super Bowl. Secondo le autorità di regolamentazione, una crescita di questa portata aumenta i rischi legati alla dipendenza dal gioco d’azzardo e mette in pericolo l’integrità delle competizioni sportive.
La Commissione per il Commercio dei Futures sulle Materie Prime (CFTC) sostiene invece che i mercati previsionali siano strumenti finanziari che richiedono una supervisione uniforme a livello nazionale. Con orientamenti divergenti tra le diverse Corti d’Appello federali, la controversia sembra destinata ad approdare, prima o poi, davanti alla Corte Suprema degli Stati Uniti.
Le autorità di New York accolgono con favore la decisione
La governatrice Kathy Hochul e la Procuratrice generale dello Stato di New York Letitia James hanno accolto con favore la decisione attraverso una dichiarazione congiunta:
«Le leggi sul gioco d’azzardo dello Stato di New York sono concepite per tutelare i consumatori. Continueremo a garantire che tutte le piattaforme di gioco rispettino la legge, compresi i mercati previsionali.»
Autorità federale contro autorità statale
La Commissione per il Commercio dei Futures sulle Materie Prime (CFTC) contesta la posizione dello Stato di New York. Il Presidente Michael Selig sostiene infatti che l’agenzia abbia una competenza «esclusiva» sui mercati dei derivati sulle materie prime, inclusi i mercati previsionali.
Piattaforme come Kalshi e Polymarket, ad esempio, consentono agli utenti di puntare sull’esito di eventi che spaziano dalle competizioni sportive alle elezioni. La loro popolarità è cresciuta notevolmente durante le elezioni presidenziali statunitensi del 2024, quando le probabilità aggiornate in tempo reale si sono rivelate più accurate dei sondaggi nel prevedere la vittoria di Donald Trump su Kamala Harris.
I mercati previsionali vantano una storia lunga e controversa, che va dalle scommesse sulla successione papale nel XVI secolo ai mercati informali sulle elezioni di Wall Street nel XIX secolo. Piattaforme moderne come Iowa Electronic Markets, Intrade, Kalshi e Polymarket proseguono questa tradizione, alimentando un costante confronto tra autorità di regolamentazione e tribunali su una questione ancora aperta: se questi mercati rappresentino strumenti legittimi di previsione oppure, semplicemente, una forma di gioco d’azzardo.
Le battaglie legali si intensificano
L’integrità dello sport continua a rappresentare una delle principali preoccupazioni per le autorità di regolamentazione. Queste temono che le puntate sugli eventi sportivi possano alterare il regolare svolgimento delle competizioni, incentivare la manipolazione dei risultati e compromettere la fiducia del pubblico.
Lo scorso ottobre, Kalshi ha citato in giudizio lo Stato di New York dopo che la Commissione per il Gioco dello Stato di New York le aveva ordinato di interrompere l’offerta di contratti sugli eventi sportivi privi di autorizzazione. Il 21 aprile, lo Stato di New York ha inoltre avviato azioni legali contro Coinbase Financial Markets e Gemini Titan, accusandole di promuovere il gioco d’azzardo attraverso contratti basati sugli eventi. Più recentemente, la Commissione per il Commercio dei Futures sulle Materie Prime (CFTC) ha contestato analoghe iniziative intraprese dagli Stati di Arizona, Connecticut, Illinois, Kentucky, Minnesota, New Mexico, Rhode Island e Wisconsin.
Just like we saw with the advent of crypto, the use cases for prediction markets, while seemingly narrow in their nascent stages, promise to give rise to myriad products and services that help Americans hedge risk and aggregate information.
— Mike Selig (@ChairmanSelig) July 8, 2026
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Un quadro normativo frammentato a livello globale
Al di fuori degli Stati Uniti, il quadro normativo è molto eterogeneo. Nell’Unione europea, ad esempio, i mercati previsionali sono regolamentati nell’ambito del quadro normativo MiCA (Markets in Crypto-Assets) dedicato alle cripto-attività, mentre nel Regno Unito sono consentiti mercati con caratteristiche simili alle scommesse. La situazione è invece diversa in Asia, dove nella maggior parte dei Paesi tali attività sono vietate. Come riportato da diverse testate, ciò dimostra che la loro legalità dipende in larga misura dalle normative vigenti nelle singole giurisdizioni.
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