Q1: Gambling.com Group reduz projeções para 2026 e planeja cortar 25% da equipe 

A Gambling.com Group começou 2026 reportando uma receita praticamente estável no primeiro trimestre, mas viu lucro, margens e geração de caixa recuarem fortemente por causa das pressões regulatórias na Europa, mudanças nos mecanismos de busca e aumento de custos ligados à diversificação de tráfego e inteligência artificial. Ao mesmo tempo, o grupo anunciou uma das maiores mudanças operacionais dos últimos tempos: uma reestrutuação interna baseada em IA que deve reduzir aproximadamente 25 por cento da força de trabalho e gerar $13 milhões em economia anual. 

A companhia, listada na Nasdaq, divulgou os resultados na quinta-feira (14). O grupo atua com serviços de marketing e tecnologia para o mercado de apostas online e fantasy sports, operando marcas como Gambling.com, Bookies.com, Casinos.com, OddsJam, OpticOdds e RotoWire. 

Os resultados do trimestre mostraram um grande contraste entre os dois pilares da operação da empresa. Enquanto os serviços de dados esportivos continuaram crescendo em ritmo acelerado, o segmento tradicional de marketing sofreu alguns impactos em mercados importantes como Reino Unido e Finlândia. 

A receita total da Gambling.com Group ficou em $40,4 milhões no trimestre encerrado em 31 de março de 2026, praticamente estável em relação aos $40,6 milhões registrados no mesmo período do ano anterior. Em moeda constante, porém, a receita caiu 11 por cento. 

Apesar da estabilidade do faturamento, os indicadores de rentabilidade sofreram forte queda. A empresa registrou prejuízo líquido atribuível aos acionistas de $1,2 milhão, revertendo o lucro de $11,2 milhões obtido no primeiro trimestre de 2025. O resultado por ação diluído passou de lucro de $0,31 para prejuízo de $0,03. 

A margem líquida caiu de 28 por cento para -3 por cento. O EBITDA ajustado recuou 43 por cento, saindo de $15,9 milhões para $9 milhões, enquanto a margem EBITDA ajustada caiu de 39 por cento para 22 por cento. Em moeda constante, a queda do EBITDA ajustado foi ainda maior, chegando a 49 por cento. 

O fluxo de caixa operacional despencou 89 por cento, passando de $8,1 milhões para apenas $914 mil. O fluxo de caixa livre ajustado caiu de $10,3 milhões para $3,9 milhões, uma retração de 62 por cento. 

Segundo a companhia, parte da deterioração operacional foi causada por pagamentos extraordinários ligados a aquisições anteriores, bônus relacionados à compra da OddsJam e aumento de investimentos em diversificação de tráfego. 

Dados esportivos seguem crescendo enquanto marketing desacelera 

A divisão de dados esportivos foi o principal motor de crescimento da empresa no trimestre. A receita da unidade aumentou 13 por cento em relação ao ano anterior, chegando a $11,2 milhões, impulsionada principalmente pela expansão das vendas corporativas da OpticOdds. 

Já a receita da área de marketing caiu 5 por cento, para $29,2 milhões. A empresa atribuiu o desempenho mais fraco aos efeitos das mudanças em mecanismos de busca orgânica e a novas pressões regulatórias em mercados europeus. 

Mesmo com a desaceleração, a Gambling.com Group informou que entregou 140 mil novos clientes depositantes durante o trimestre, levemente acima dos 138 mil registrados no primeiro trimestre de 2025. 

Os números mostram também uma mudança gradual na composição do negócio. A divisão de dados passou a representar 28 por cento da receita total da empresa, acima dos 24 por cento registrados um ano antes. O marketing caiu de 76 por cento para 72 por cento da receita consolidada. 

Na divisão por monetização, o marketing de performance gerou $25,5 milhões, praticamente estável em relação aos $25,7 milhões de um ano antes. A receita de assinaturas cresceu para $11,2 milhões, enquanto publicidade e outras receitas caíram 25 por cento, encerrando o trimestre em $3,7 milhões. 

A empresa detalhou que a receita de marketing inclui acordos CPA, revenue share, modelos híbridos e ticketing para eventos recreativos. Já a receita de dados vem de assinaturas corporativas e para consumidores relacionadas a analytics, syndication e serviços de dados esportivos. 

América do Norte cresce enquanto Europa perde espaço 

O balanço mostrou um redesenho geográfico importante nas operações do grupo. A América do Norte ampliou ainda mais sua relevância e passou a responder por 66 por cento da receita total da empresa. A receita na região cresceu 26 por cento, atingindo $26,5 milhões, contra $21 milhões no primeiro trimestre de 2025. 

Enquanto isso, Reino Unido e Irlanda sofreram retração. A receita caiu 30 por cento, passando de $11,1 milhões para $7,8 milhões. O restante da Europa recuou 27 por cento, para $4,3 milhões. Já o restante do mundo registrou queda de 32 por cento, terminando o trimestre em $1,8 milhão. 

A própria companhia apontou o Reino Unido como um dos principais focos de pressão sobre o negócio. Segundo a empresa, o aumento acima do esperado da gaming duty no país está reduzindo valor e volume dos jogadores. Na Finlândia, a Gambling.com afirmou que novas regras regulatórias vêm afetando diretamente o desempenho do marketing de afiliados. 

Receita de cassino recua e esportes ganham participação 

Na divisão por produto, a receita ligada a cassino caiu 12 por cento, encerrando o trimestre em $21,6 milhões. No mesmo período de 2025, o segmento havia gerado $24,6 milhões. 

Já a vertical de esportes cresceu 8 por cento, atingindo $16,6 milhões, ante $15,4 milhões um ano antes. A categoria “outros” apresentou o maior crescimento percentual do trimestre. A receita saltou de $675 mil para $2,3 milhões, alta de 234 por cento. 

Os números mostram a tentativa da empresa de reduzir dependência histórica do tráfego orgânico ligado a cassino online e ampliar exposição aos segmentos de dados esportivos e produtos de assinatura. 

Custos avançam com IA e diversificação de tráfego 

Mesmo com a receita estável, os custos cresceram significativamente no trimestre. O custo das vendas subiu 171 por cento no comparativo anual, passando de $2,2 milhões para $6,1 milhões. Em moeda constante, a alta foi de 142 por cento. Segundo a empresa, o aumento reflete principalmente os custos associados à estratégia de diversificação de tráfego no negócio de marketing. O lucro bruto caiu 11 por cento, encerrando o trimestre em $34,4 milhões. Em moeda constante, a retração foi de 20 por cento. 

As despesas com vendas e marketing cresceram 7 por cento, totalizando $16,2 milhões. Os gastos com tecnologia avançaram 28 por cento, chegando a $6,7 milhões, enquanto despesas gerais e administrativas aumentaram 6 por cento, para $8,2 milhões. A companhia afirmou que o aumento das despesas veio principalmente de maiores custos de assinaturas relacionadas ao uso de IA e maiores gastos externos de marketing ligados à estratégia de diversificação de tráfego. 

As despesas operacionais totais, incluindo amortização, bônus ligados à aquisição da OddsJam e outros custos não recorrentes, chegaram a $31,1 milhões, contra $28,4 milhões um ano antes. Excluindo esses itens, as despesas cresceram 12 por cento, totalizando $28,2 milhões. 

Reestruturação baseada em IA prevê corte de 25 por cento da equipe 

Ainda no relatório, a Gambling.com Group anunciou uma transformação estrutural focada em inteligência artificial. O CEO interino e cofundador Kevin McCrystle afirmou que a empresa está adotando IA como “camada fundamental” de funcionamento da organização. Segundo ele, isso permitirá acelerar inovação em produtos e marketing utilizando equipes menores e mais flexíveis. 

A empresa informou que a nova estrutura deve reduzir aproximadamente 25 por cento da força de trabalho e gerar $13 milhões em economia anualizada. Cerca de metade desse valor deve começar a aparecer já no segundo semestre de 2026. “We continue to integrate AI into our workflows and are moving quickly to adopt AI as the foundational layer of how the entire organization operates”, afirmou. 

O CFO Elias Mark afirmou que a empresa continuará gerando fluxo de caixa suficiente para reduzir alavancagem e seguir investindo em novos produtos. 

Projeção para 2026 é reduzido 

A companhia revisou suas projeções para o ano e agora espera receita entre $165 milhões e $170 milhões em 2026, além de EBITDA ajustado entre $45 milhões e $50 milhões. A projeção considera: 

• crescimento puxado por serviços de dados esportivos; 

• continuidade da expansão da receita recorrente de assinaturas; 

• persistência das dificuldades ligadas ao tráfego orgânico; 

• impactos regulatórios no Reino Unido e na Finlândia; 

• investimentos em diversificação do marketing; 

• novos investimentos em produtos de dados esportivos; 

• lançamento de um novo produto ainda em 2026; 

• expansão significativa de margem no segundo semestre; 

• taxa média de câmbio euro/dólar de 1,17 ao longo do ano. 

Caixa cai e dívida segue elevada 

O balanço patrimonial mostra que a Gambling.com Group encerrou março com $8,4 milhões em caixa e equivalentes, abaixo dos $15,8 milhões registrados no fim de 2025. Os recebíveis comerciais cresceram para $28,4 milhões, contra $26,5 milhões no encerramento do ano anterior. Os ativos intangíveis permaneceram elevados, totalizando $241,4 milhões. O patrimônio líquido fechou o trimestre em $107,1 milhões. 

Do lado das obrigações, a empresa possuía $106,4 milhões em empréstimos de longo prazo e mais $10,1 milhões em dívida e juros acumulados no curto prazo. A dívida vinculada à linha de crédito do Wells Fargo somava $121,3 milhões ao final do trimestre. Durante o período, a empresa amortizou $2,8 milhões do empréstimo. 

Fluxo de caixa reflete pagamentos ligados à OddsJam 

O fluxo de caixa operacional foi impactado por uma série de pagamentos relacionados à aquisição da OddsJam. A empresa pagou $2,4 milhões em bônus ligados à transação e registrou $2,2 milhões em pagamentos diferidos relacionados a combinações de negócios. Os investimentos em desenvolvimento também cresceram.  

A capitalização de custos de desenvolvimento aumentou de $827 mil para $1,3 milhão. O fluxo de caixa de financiamento ficou negativo em $5,1 milhões, após pagamentos de dívida, juros e obrigações de leasing. A empresa não recomprou ações durante o trimestre, mas informou que ainda possui $14,4 milhões disponíveis dentro da atual autorização de recompra. 

Mesmo com os resultados mais fracos no início do ano, a Gambling.com Group afirma que a combinação entre expansão dos serviços de dados esportivos, maior diversificação do negócio de marketing e redução de custos baseada em IA deve permitir retorno ao crescimento com margens mais elevadas na segunda metade de 2026. 

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