受访客数量增加、交通基础设施改善以及娱乐项目蓬勃发展推动，澳门赌场股迎来强劲反弹，博彩运营商股票表现优于大盘。
彭博情报的一个追踪澳门上市赌场公司的指数自4月以来上涨了59%，远超同期恒生综合指数31%的涨幅。这波反弹受到连续三个月博彩毛收入（GGR）超出分析师预期的提振，背后因素包括粤语歌坛传奇Jacky Cheung和韩流巨星G-Dragon的高人气演唱会，以及签证政策放宽和铁路联通改善等利好。
Melco与MGM大幅上涨
在美上市的Melco Resorts & Entertainment股价自春季低点起上涨了95%，而在香港上市的MGM China Holdings则上涨了72%。尽管如此，整个行业的估值仍然相对较低。
Jefferies Financial Group的分析师预计，7月将延续该行业的强劲表现，现场观察反映出投资者信心持续。Morningstar研究团队对长期增长持乐观态度，强调签证政策简化、出行便利提升以及商家推动非博彩多元化的积极作用。
赌场股的上涨与澳门2025年上半年的强劲表现密切相关。澳门博彩业在此期间创造了1187.7亿澳门元（135亿欧元）的博彩毛收入，同比增长4.4%。
6月表现强劲推动上半年增长
6月表现尤为出色，实现了210.6亿澳门元（23.8亿欧元）的博彩毛收入，为2019年以来第二高的月度数据。2025年5月仍是迄今最强的月份，创下211.9亿澳门元（24.1亿欧元）的纪录。
截至7月中旬，累计博彩毛收入达到1323.5亿澳门元（150亿欧元），已完成政府全年修订目标的61%，较2024年同期增长36.7%。
然而，博彩相关税收增长相对温和。在约40%的有效税率下，2025年上半年博彩税收贡献为452.6亿澳门元（51.4亿欧元），仅比去年同期增长1%。尽管如此，政府仍公布了114亿澳门元（12.9亿欧元）的财政盈余，较最初预测高出166%，显示出在收入增长放缓背景下的稳健财政管理。
政府随后将全年博彩毛收入预测从2400亿澳门元下调至2280亿澳门元（273亿欧元降至259亿欧元），但将博彩税收预测从798亿澳门元上调至885.6亿澳门元（91亿欧元上调至100亿欧元），反映出6月表现超预期。
聚焦2025年下半年表现
娱乐活动在澳门持续复苏中扮演着关键角色。演唱会、文化节及季节性促销等活动使综合度假村重新焕发生机，并吸引大量游客。这一趋势也支持了政府在《2022博彩法》中提出的“经济适度多元化”战略。
随着2025年下半年推进，市
