"Los mercados de predicción son apuestas sin licencia": WLA exige regulación global- Parte 1
Consumidores sin protección, deportes expuestos a la manipulación y operadores regulados que compiten en desventaja. Ese es el panorama que la Asociación Mundial de Loterías (WLA) presenta en su documento de posición de 2026 sobre los mercados de predicción. En esta primera entrega de una serie de dos artículos, analizamos sus principales advertencias y el rápido crecimiento de estas plataformas, que pasaron de menos de $100 millones de dólares mensuales a $26.000 millones mensuales en enero de este año.
El disfraz financiero de una apuesta: cómo funciona el negocio
Hay una práctica que ha ganado terreno en los últimos dos años a un ritmo que incomoda a los reguladores del juego en todo el mundo: los mercados de predicción. Plataformas que permiten a sus usuarios apostar sobre el resultado de un partido de fútbol, una elección presidencial o el lanzamiento de un dato económico se presentan ante las autoridades como mercados financieros de derivados. Le llaman “contratos”. A quienes apuestan, los llaman “operadores”. Al dinero que se gana o se pierde, lo llaman “rendimiento de inversión”.
La Asociación Mundial de Loterías, conocida por sus siglas en inglés como WLA, entidad global que agrupa a los operadores de loterías autorizados por el Estado en más de 160 jurisdicciones, decidió responder a este fenómeno con un documento de posición publicado en 2026 en el que no deja margen a la ambigüedad: lo que estas plataformas ofrecen es una apuesta y debe regularse como tal.
Según la WLA, el crecimiento del sector ha sido impulsado de manera deliberada por lo que la propia industria llama arbitraje regulatorio. De acuerdo con la asociación, operadores como Polymarket y Kalshi han estructurado su estrategia regulatoria alrededor de su clasificación ante la Comisión de Negociación de Futuros de Materias Primas de Estados Unidos, conocida como CFTC por sus siglas en inglés, específicamente para evitar los requisitos de licencias de juego a nivel estatal. No es un efecto colateral del modelo de negocio. Es el modelo de negocio.
De $100 millones a $26.000 millones: el crecimiento que alarmó al sector regulado
Los números que recoge la WLA en su documento son los que más deberían llamar la atención de legisladores y organismos reguladores. Los mercados de predicción pasaron de procesar menos de 100 millones de dólares mensuales a principios de 2024 a superar los 13.000 millones de dólares por mes a finales de 2025. En enero de 2026, durante el Super Bowl americano, el volumen mensual alcanzó los 26.090 millones de dólares. El volumen total del sector en 2025 fue de 63.500 millones de dólares, un crecimiento del 400% respecto al año anterior.
Kalshi, la plataforma autorizada por la CFTC que lidera el mercado estadounidense, registró aproximadamente 22.900 millones de dólares en volumen de negociación durante 2025, generando unos ingresos por comisiones estimados en 260 millones de dólares ese mismo año. Según datos de analistas independientes citados por la WLA, hacia finales del año pasado la empresa informó a sus inversores que proyectaba una tasa de ingresos anualizados de entre 600 y 700 millones de dólares.
Polymarket, plataforma originalmente cripto-nativa que fue multada por la CFTC en 2022 con 1,4 millones de dólares por operar mercados no registrados, adquirió en 2025 una bolsa con licencia de la CFTC para reentrar al mercado estadounidense. Para principios de 2026, su valoración superaba los 12.000 millones de dólares.
Lo que preocupa especialmente a la WLA no es solo el tamaño de estas plataformas. Es que más del 90% de ese volumen proviene de contratos sobre eventos deportivos, lo que convierte a estos mercados en operadores de apuestas deportivas de facto, sin ninguna de las obligaciones que eso conlleva. Detrás de esas cifras hay deportistas expuestos a la manipulación, consumidores sin ninguna red de protección y reguladores que aún no han cerrado el cerco. Mañana, en la segunda parte de este reportaje, veremos los casos de manipulación documentados, los países que ya actuaron y las medidas que la WLA exige a reguladores, federaciones y operadores.
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