Au-delà de la salle de casino : comment les resorts intégrés stimulent la croissance

Des Émirats Arabes Unis à la Thaïlande, en passant par le Sri Lanka et les Caraïbes, les gouvernements considèrent de plus en plus les resorts intégrés (IR) comme des leviers de développement économique plutôt que comme de simples destinations dédiées aux jeux. Autrefois perçus principalement sous l’angle des recettes générées par les casinos, les resorts intégrés modernes sont désormais présentés comme des catalyseurs de la diversification touristique, des investissements directs étrangers, du développement des infrastructures et de la création d’emplois.

Une grande partie du débat autour des resorts intégrés porte sur leur potentiel à soutenir le tourisme, à attirer les investissements et à contribuer à un développement économique plus large. Pourtant, alors que de plus en plus de juridictions misent sur ces resorts, une question clé demeure : les jeux réglementés peuvent-ils véritablement être le moteur d’une transformation économique à long terme, ou risquent-ils de créer une nouvelle forme de dépendance centrée sur les recettes des casinos ?

Des destinations de casino aux écosystèmes économiques

La différence entre un resort intégré couronné de succès et un boom touristique éphémère réside dans la qualité de l’intégration du projet dans l’économie au sens large. Dans une interview exclusive accordée à SiGMA News, le Dr Dharshana Weerakoon, stratège mondial en tourisme et hôtellerie, affirme que le facteur de différenciation le plus important est l’intégration structurelle.

« La frontière entre un resort intégré (IR) qui sert de véritable catalyseur macroéconomique et celui qui ne fonctionne que comme une vache à lait éphémère réside dans l’intégration structurelle », explique-t-il. « Lorsqu’un IR fonctionne comme une enclave isolée, il génère un pic économique superficiel qui masque souvent des vulnérabilités structurelles à long terme. »

Selon le Dr Weerakoon, de nombreuses destinations émergentes tombent dans le piège de la création de resorts autonomes dominés par les salles de jeux et les dépenses immédiates des visiteurs. Si ces projets peuvent générer des chiffres d’affaires impressionnants, une grande partie de la valeur économique peut s’échapper par le biais de structures de propriété étrangères, de chaînes d’approvisionnement de luxe importées et d’une direction expatriée.

En revanche, les resorts intégrés axés sur le développement fonctionnent comme des « écosystèmes économiques multidimensionnels » conçus pour diversifier une base économique d’un pays. Ils soutiennent le tourisme d’affaires, renforcent les chaînes d’approvisionnement nationales et facilitent le transfert de connaissances vers la main-d’œuvre locale.

L’un des éléments les plus importants, selon lui, consiste à donner la priorité aux infrastructures dédiées aux réunions, aux voyages de motivation, aux conférences et aux salons (MICE) parallèlement aux activités de jeux.

« En réorientant la cible principale, qui passe des joueurs occasionnels aux décideurs d’entreprise, aux délégations commerciales et aux multinationales, le resort intégré (IR) positionne la destination comme un pôle commercial mondial », explique-t-il.

Pourquoi les gouvernements misent sur les resorts intégrés

L’attrait économique des resorts intégrés réside dans leur capacité à associer les jeux à des hôtels, des lieux de divertissement, des centres de congrès et d’autres infrastructures touristiques au sein d’un même projet. Les partisans de ce modèle affirment que les recettes issues des jeux peuvent contribuer à financer ces attractions et équipements plus diversifiés.

Le Dr Weerakoon décrit l’exploitation des casinos comme le « locataire phare » de l’ensemble du resort.

« Les marges bénéficiaires exceptionnellement élevées de la salle de jeux font office de locataire phare financier. Ces marges issues des jeux subventionnent en effet les composantes coûteuses et non rentables du resort, telles que les vastes places publiques, les centres de congrès de grande capacité, les théâtres dédiés aux arts du spectacle et les liaisons de transport urbain, qui seraient autrement financièrement non viables », explique-t-il.

Cette logique sous-tend la politique relative aux resorts intégrés dans de nombreuses juridictions. Dans sa thèse de doctorat « Resorts intégrés : la réponse de Singapour à la compétitivité des destinations ? », Lee D.C.H. (2016) note que Singapour a introduit les resorts intégrés non seulement pour légaliser les casinos, mais aussi pour renforcer la compétitivité touristique de la cité-État et attirer de nouveaux segments de visiteurs grâce à des infrastructures de divertissement, de congrès et de loisirs à grande échelle.

De même, l’étude de Leu et Ko publiée en 2012, Une innovation politique pour le développement social et économique : le cas des resorts intégrés à Singapour, soutient que ces resorts ont été conçus comme des outils de création d’emplois, d’expansion du tourisme et de développement économique plus large, plutôt que comme de simples entreprises de jeux de hasard autonomes.

Depuis, ce concept s’est étendu bien au-delà de Singapour. Le cadre réglementaire émergent des Émirats arabes unis en matière de jeux, les resorts de divertissement proposés en Thaïlande et les ambitions du Sri Lanka en matière de resorts intégrés reflètent tous la conviction croissante que les jeux réglementés peuvent servir de catalyseur à une activité économique plus large.

Le modèle de Singapour et la leçon de Macao

Singapour et Macao ont suivi des voies différentes dans le développement de leurs industries de resorts intégrés, offrant ainsi des enseignements importants aux marchés émergents. Selon le Dr Weerakoon, Macao a connu une accumulation rapide de capitaux et s’est imposée comme une destination majeure des jeux. Il fait toutefois valoir que sa forte dépendance à l’égard d’un seul segment de marché, en particulier les jeux VIP destinés aux gros parieurs, a rendu l’économie vulnérable aux changements de politique extérieure, aux contrôles des changes et aux bouleversements géopolitiques.

Selon le Dr Weerakoon, la dépendance excessive de Macao à l’égard des jeux VIP et du système des « junkets » l’a exposée aux changements de politique extérieure, aux contrôles des changes et aux bouleversements géopolitiques.

« Les dangers de la monoculture économique » : c’est ainsi qu’il décrit cette expérience, soulignant que le territoire a finalement été contraint de mener un effort de diversification difficile et réactif lorsque son modèle économique traditionnel s’est retrouvé sous pression.

Des recherches universitaires récentes viennent renforcer cette préoccupation. Dans « Incitations fiscales ciblées pour la diversification et la résilience de l’économie des jeux à Macao : une étude sur la région de la Grande Baie » (2025), Chun Cheong Fong a constaté que les jeux représentent plus de 70 % des recettes publiques de Macao et environ la moitié de son PIB. La pandémie de COVID-19 a mis en évidence les risques d’une telle concentration lorsque l’économie de Macao s’est fortement contractée à la suite des restrictions de voyage et de la baisse du nombre de visiteurs.

La même étude a conclu que la diversification réduit la volatilité économique et renforce la résilience, en particulier lorsque les gouvernements encouragent la croissance dans des secteurs tels que le MICE, le tourisme culturel et la technologie.

Singapour a suivi une voie différente.

Le Dr Weerakoon décrit Singapour comme la « référence absolue » du modèle de resort intégré, car ce pays a réussi à combiner les jeux avec des infrastructures de congrès, des commerces de luxe, des attractions touristiques et de solides garanties sociales.

Le succès de cette cité-État n’est toutefois pas le fruit du hasard.

« Le succès de Singapour repose sur un appareil réglementaire incroyablement sophistiqué et extrêmement agile », explique-t-il, tout en avertissant que les marchés émergents ne peuvent pas se contenter de reproduire ce modèle sans avoir préalablement développé les capacités institutionnelles nécessaires.

L’impératif de diversification

Il devient de plus en plus difficile d’ignorer les arguments en faveur de la diversification. Dans leur étude de 2025, Au-delà des tables : Mesurer l’impact de la diversification hors jeux sur la rentabilité des casinos à Macao, Luo et Song ont constaté qu’une part plus importante d’activités hors jeux améliorait les indicateurs de rentabilité, notamment les marges bénéficiaires nettes et le rendement des actifs.

Leurs recherches suggèrent que les resorts intégrés génèrent des performances plus solides et plus durables lorsque les revenus sont répartis entre les hôtels, le commerce de détail, les divertissements, les congrès et la restauration, plutôt que de reposer principalement sur les jeux de casino.

Dans l’ensemble, cette étude suggère que la diversification des sources de revenus peut améliorer les performances des resorts tout en réduisant la dépendance vis-à-vis des jeux comme principal moteur de croissance.

Pour le Dr Weerakoon, cela signifie intégrer les entreprises locales dans l’écosystème du resort. « Un resort intégré transformateur n’importe pas son écosystème de luxe en bloc », explique-t-il. Il devrait au contraire s’approvisionner en services architecturaux, agricoles, technologiques et créatifs auprès de fournisseurs nationaux, créant ainsi des opportunités pour les petites et moyennes entreprises locales d’améliorer leurs normes, d’obtenir des certifications internationales et de développer leurs capacités.

Le même principe s’applique à l’emploi. Selon lui, les resorts intégrés durables devraient se concentrer sur le développement de compétences de pointe plutôt que sur la création de postes de service à faible valeur ajoutée.

En investissant dans des programmes de formation portant sur l’analyse de données, la conformité réglementaire, l’expertise culinaire spécialisée et la gestion d’actifs à grande échelle, les resorts intégrés peuvent contribuer au développement à long terme du capital humain.

La réglementation reste le facteur décisif

Les resorts intégrés ont le potentiel de stimuler l’investissement, le tourisme et l’emploi, mais leur succès est loin d’être garanti. Le Dr Weerakoon estime qu’une réglementation solide est essentielle pour garantir la pérennité de ces avantages à long terme.

« Un organisme de régulation transparent et farouchement indépendant est une condition préalable absolue », déclare-t-il. De telles institutions doivent disposer de capacités sophistiquées en matière de lutte contre le blanchiment d’argent, de financement du terrorisme et d’expertise comptable judiciaire afin de protéger la réputation d’une juridiction et de préserver la confiance des investisseurs.

Il préconise également des cadres fiscaux basés sur la performance qui récompensent les opérateurs lorsqu’ils réinvestissent leurs bénéfices dans des infrastructures non liées aux jeux, des projets de régénération urbaine et des programmes de développement communautaire, plutôt que de s’appuyer uniquement sur des taxes fixes sur les jeux.

Un autre facteur essentiel est l’intégration physique. « L’actif physique ne doit en aucun cas fonctionner comme un resort fermé qui isole la population locale », précise-t-il. Au contraire, les resorts touristiques devraient s’inscrire dans des cadres d’urbanisme plus larges afin que les dépenses des visiteurs et l’activité économique profitent aux communautés environnantes.

Les marchés émergents face à un test décisif

Pour les nouveaux venus tels que le Sri Lanka, la Thaïlande et les Émirats arabes unis, le défi ne réside pas dans la capacité des resorts intégrés à attirer des investissements. Le défi consiste à savoir s’ils peuvent éviter les erreurs du passé.

Le Dr Weerakoon cite la création par les Émirats arabes unis de l’Autorité générale de régulation des jeux (GCGRA) comme exemple de structures de gouvernance mises en place parallèlement au développement de resorts intégrés. Il décrit l’approche du pays comme consistant à inscrire les jeux dans un cadre plus large incluant le tourisme de luxe, la logistique mondiale et la finance internationale.

Pour les marchés en développement, il estime que le moment choisi pour mettre en place ces structures de gouvernance est crucial.

« Des mesures de protection sociale solides, comprenant des critères d’accès locaux stricts, des taxes d’entrée pour les citoyens, des registres d’auto-exclusion exhaustifs et des protocoles clairs de lutte contre le blanchiment d’argent, doivent être entièrement conçues, légiférées et financées avant qu’un opérateur ne lance la construction. »

La leçon à tirer des juridictions établies est claire. La réglementation ne peut pas suivre le développement. Elle doit le précéder.

Au-delà d’une croissance tirée par les jeux

Les détracteurs des resorts intégrés mettent souvent en garde contre le risque que les gouvernements deviennent dépendants des recettes issues des jeux, à l’instar des nations riches en ressources naturelles qui peuvent devenir dépendantes des matières premières.

Le Dr Weerakoon estime que ce risque est réel, mais gérable. Pour éviter toute dépendance, il soutient que les gouvernements doivent cesser de considérer les resorts intégrés comme des destinations économiques et les voir plutôt comme des catalyseurs d’objectifs de développement plus larges.

« Les recettes fiscales issues des jeux ne devraient jamais servir à financer les dépenses courantes quotidiennes de l’État ni à combler des déficits budgétaires à court terme », affirme-t-il. Ces recettes devraient plutôt être affectées à des fonds souverains, aux infrastructures de santé, à des projets de transformation numérique et à des initiatives de résilience à long terme.

Il souligne également l’importance de veiller à ce que les resorts intégrés complètent les entreprises locales plutôt que de les cannibaliser.

En reliant les resorts à des attractions culturelles, à des projets d’écotourisme et à des entreprises nationales grâce à des liaisons de transport et à des initiatives de marketing communes, les gouvernements peuvent s’assurer que les bénéfices sont répartis dans l’ensemble de l’économie plutôt que concentrés au sein d’un seul projet de développement.

En fin de compte, l’avenir des resorts intégrés pourrait dépendre moins de la salle de casino elle-même que de ce que les gouvernements choisissent de construire autour de celle-ci.

Alors que de nombreuses juridictions d’Asie, du Moyen-Orient et des Caraïbes continuent d’adopter ce modèle, les faits montrent de plus en plus que les jeux ne suffisent pas à eux seuls. Les resorts intégrés qui connaissent le plus grand succès sont ceux qui transforment les recettes des casinos en écosystèmes économiques diversifiés, en institutions résilientes et en développement national à long terme.

Selon le Dr Weerakoon, le défi pour les décideurs politiques consiste à veiller à ce que les recettes des jeux contribuent au développement national à long terme. Lorsque cela se produit, les pays ont la possibilité de transformer « les pics touristiques immédiats en une richesse durable et intergénérationnelle ».

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