Entain inicia saída de joint venture na Europa Central e Oriental com venda de participação por €425 milhões
A Entain iniciou uma saída gradual de suas operações na Europa Central e Oriental (CEE) após firmar um acordo para vender uma participação de 20% na Entain CEE para sua parceira na joint venture, a EMMA Capital, grupo de investimentos, por aproximadamente € 425 milhões.
A empresa de apostas e jogos listada no índice FTSE 100 informou que o acordo avalia a Entain CEE em € 2,1 bilhões, o equivalente a cerca de 10 vezes o EBITDA da operação, e representa o primeiro passo rumo a uma retirada completa da joint venture, proprietária da STS, na Polônia, e da SuperSport, na Croácia.
Pelos termos da transação, a Entain receberá € 395 milhões no fechamento do negócio, além de um pagamento adicional previsto para o início de 2027, que refletirá o desempenho financeiro da operação ao longo de 2026. A conclusão está prevista para o quarto trimestre de 2026, sujeita às aprovações regulatórias necessárias.
Os recursos obtidos com a venda serão utilizados para reduzir o endividamento da companhia. Segundo a Entain, a operação deverá gerar uma economia anualizada de aproximadamente £ 20 milhões em despesas com juros. A empresa também afirmou que a transação deverá ter impacto praticamente neutro no lucro por ação e no fluxo de caixa ajustado.
“Nossa alienação inicial representa um primeiro passo decisivo rumo à saída completa da Entain CEE e reflete nosso foco contínuo em maximizar valor para os acionistas”, afirmou Stella David (foto acima), CEO da Entain. “A operação nos permite capturar o valor criado por nossos negócios na Croácia e na Polônia, além de demonstrar nossa disciplina na alocação de capital.
“Impulsionados pelo crescimento estrutural em nosso portfólio global e pela melhora contínua na execução operacional, estou confiante em nossa capacidade de gerar um forte fluxo de caixa no futuro. A Entain permanece muito bem posicionada para ser uma vencedora de longo prazo no setor.”
EMMA Capital ampliará seu controle sobre a joint venture
Com a conclusão da transação, a participação da Entain na Entain CEE será reduzida de 67,5% para 47,5%. Já a fatia da EMMA Capital aumentará de 22,5% para 42,5%, enquanto as fundações ligadas à família Juroszek manterão sua participação de 10%.
Um acordo de voto separado firmado entre a EMMA Capital e as fundações da família Juroszek concederá à EMMA os direitos de voto referentes às ações detidas pela família, sujeito a exceções usuais previstas em contrato. Como resultado, a gestora passará a deter o controle majoritário da joint venture após a conclusão do negócio.
O acordo também concede à família Juroszek uma opção de venda (put option) sobre sua participação de 10%, que poderá ser exercida em três etapas ao longo dos três anos seguintes ao fechamento da transação.
Forte desempenho na Europa Central e Oriental, mas foco em uma estrutura mais simples
A Entain CEE foi criada em 2022 após as aquisições da SuperSport e da STS pelo grupo. Em 2025, a operação registrou receita líquida de jogos (NGR) de £ 522 milhões (€ 605,5 milhões), crescimento de 7% em relação ao ano anterior. O EBITDA atingiu £ 184 milhões (€ 213,4 milhões), também avançando 7% na comparação anual.
A companhia destacou que a STS e a SuperSport mantiveram a liderança de mercado na Polônia e na Croácia, respectivamente. Além disso, a plataforma de apostas esportivas da STS foi migrada para a tecnologia utilizada pela SuperSport. Em termos pro forma, a receita líquida online e o EBITDA registraram crescimento anual composto de dois dígitos entre 2023 e 2025.
Apesar desse desempenho positivo, a Entain afirmou que uma saída completa da operação contribuirá para simplificar a estrutura do grupo e liberar capital atualmente alocado em seu portfólio de ativos. Segundo a empresa, os recursos obtidos com uma eventual venda total da Entain CEE serão destinados à redução da alavancagem financeira reportada para abaixo de três vezes, enquanto qualquer capital excedente será devolvido aos acionistas.
A Entain também informou que continua confortável com as expectativas de mercado para o EBITDA operacional subjacente do grupo em 2026 e segue no caminho para gerar aproximadamente £ 500 milhões (€ 580 milhões) em fluxo de caixa ajustado anual até 2028.
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