法国最大博彩运营商 FDJ United 的垄断地位正面临审视。多位参议院高层人士警告称，该公司在收购欧洲线上博彩巨头 Kindred 后规模进一步扩大，恐将成为一个监管难度极高的“庞然大物”。
在财政委员会的一次听证会上，法国国家博彩监管机构（ANJ）主席 Isabelle Falque-Pierrotin 表示，这笔交易“加剧了我们早已识别的一大难题，即 FDJ United 双重身份固有的目标冲突。一方面，垄断地位要求限制游戏供应，以更好地保护玩家……另一方面，作为上市公司，FDJ United 合理地追求增长与盈利，为股东服务。这两种逻辑之间的差距显而易见，而我们的监管角色就是确保它们不会过度背离。”
她强调，ANJ 对 FDJ 游戏计划的“严格控制”旨在将增长维持在“欧盟法院判例所界定的限度之内，即不会明确鼓励过度博彩的增长水平”。
监管机构警告博彩习惯“加剧的风险”
在听证会几周后，ANJ 否决了 FDJ United 提升 2025 年促销支出的申请。在 2025 年 7 月 24 日的裁决中，监管机构指出，该公司计划的预算增幅将使促销支出恢复到“与（此前）2024 年 12 月 17 日决定所涉预算相似的水平”，而当时监管机构已要求公司削减支出。
监管机构指出，FDJ United 修订后的计划在新客户获取和留存的财务激励方面均有“特别明显”的增长。ANJ 认定，这些调整“存在加剧博彩行为的风险，可能推动向过度或病态博彩的转变，尤其是在最脆弱群体中（包括 18-25 岁人群和高风险玩家）”。
ANJ 还对公司时机提出质疑，指出 FDJ United “在 2025 年 1 月至 5 月间，已提前执行现宣布的增加投资 (…) 而未考虑本机构对重大修改有两个月的审查期。”裁决警告称，这种行为“可能被视为违反 (…) 并可能引发制裁程序”。
Falque-Pierrotin 告诉参议员，促销预算上涨值得警惕，尤其是在没有大型体育赛事的年份：“2025 年营销预算上涨 11% 似乎证实了这一趋势，而今年并无重大体育赛事。”
参议员质疑垄断权力
多位参议员对 FDJ United 的特权地位是否仍符合公共利益表示怀疑。Christine Lavarde 警告称，Kindred 收购意味着“我们现在面临的是一家同时存在于线上博彩市场和实体博彩市场的单一运营商。在这种情况下，FDJ United 在私有化过程中获得的优势在多大程度上不会成为有效监管的障碍？它们是否也可能损害保护玩家，尤其是最脆弱群体的目标？”
Jean-Baptiste Blanc 表示，此次收购引发了这样的问题：“你们建议采取何种监管方式，才能在保障玩家安全的同时，确保这种发展仍对公共财政有利？”
其他人则关注对竞争对手的影响。Jean Pierre Vogel 批评“FDJ United 采取的激进商业政策”，并描述称自己在小镇的超市门口看到“一张巨幅海报告知顾客 FDJ United 的到来”，而资助法国赛马产业的 PMU 却难以竞争。
FDJ United 为其模式辩护
FDJ United 董事长兼首席执行官 Stéphane Pallez 否认公司增长过度或不负责任。她告诉参议员：“自 2019 年私有化以来，公司实现了每年约 5% 的温和但稳定增长，所有利益相关方都从中受益。”不过，她补充道：“这种温和增长的主要受益者仍是国家本身，通过税收。”
Pallez 表示，公司模式是“在广泛政策框架内，以庞大的适度且无风险玩家群体为基础，实现增长与风险控制相结合。”她补充道，在彩票领域，过度博彩的比例“比其他市场细分（如体育博彩）低五到六倍”。
她还强调，“我们超过 66% 的业务是彩票，其中近 70% 在法国市场”，而 Kindred “一直非常致力于降低风险，尤其是在在线体育博彩中风险最突出的领域”。
呼吁更严格限制
尽管 FDJ United 为自身业绩辩护，Falque-Pierrotin 仍提醒立法者，公共卫生数据“十分明确，问题博彩者人数为 110 万人，其中 36 万人为过度博彩者。这些过度博彩者贡献了该行业超过 20% 的营业额。”
她警告称，博彩通过数字化“转变为一种消费品”，而 FDJ United 计划通过“动态运营和特别强的创新来确保彩票和体育博彩产品的吸引力”，这都需要更加警惕。
优先事项的冲突
参议院的会议暴露出 FDJ United 商业雄心与监管机构公共健康使命之间的紧张关系。正如 Falque-Pierrotin 所言，“问题不是禁止 FDJ United 的增长，而是确保其增长保持在不会明确鼓励过度博彩的温和水平之内。”
批评者认为，FDJ United 向线上博彩的扩张及其营销实力有可能打破这种平衡。而对公司而言，其过往成绩与财政贡献证明垄断仍符合国家利益。
