Entain 警告称，英国博彩税的上调可能会让无牌运营商获得决定性优势，从而削弱政府收入和消费者保护。这家在富时100指数上市、拥有 Ladbrokes 和 Coral 的集团利用其 2025 年上半年业绩呼吁决策者应当从荷兰因提高博彩税而付出的高昂代价中汲取教训。Entain 最新的税收警告，为业界对英国博彩税收改革的反对声浪再添新力。
Entain 首席财务官 Rob Wood 表示：“荷兰的情况已经证明，如果你把税收提高得过高并采取过于严厉的制度，结果会适得其反。他们现在已经承认，整个市场中超过一半已流向黑市。”
此番言论正值英国财政部权衡改革方案之际，该方案可能会将普通博彩税从 15% 与远程博彩税 21% 统一，而一些政治声音则推动更大幅度的提升。近期，SiGMA 新闻探讨了这些措施究竟是大胆的解决方案，还是缓解更大财政压力的替罪羊，此前前首相 Gordon Brown 曾呼吁提高博彩运营商的税负。
行业警告：意外后果
Wood 认为，任何税收上调都将迫使运营商把成本转嫁给消费者，表现为“更差的赔率、更差的优惠、更差的慷慨”，从而为英国黑市博彩创造增长空间。由于合法网站提供的价值减少，许多消费者可能会认为留在受监管平台已无意义，而无牌平台能够提供更高回报和更少限制。
他指出，荷兰政府数据显示，2025 年 1 月将博彩税从 30.5% 提高至 34.2%，原本预计每年可带来 2 亿欧元收入，但结果却导致 2 亿欧元缺口，因为合法博彩总收入下降了四分之一。经济学家指出，荷兰的高税率与更严格的营销和监管措施同时实施，使得难以单独衡量税收的真实影响。分析人士建议，通过比较其他受监管市场的类似改革，并结合经济建模来寻找最优税率，才能得出更完整的结论。然而，多份市场研究均指出，税收是导致合法市场份额下降的主要因素。
渠道化风险加剧
Wood 补充道：“他们已经承认，现在整个市场有超过一半是黑市。”并警告称，如果英国税收过高，也可能面临同样的市场渠道化崩溃。所谓市场渠道化，是指让玩家留在受监管、纳税的运营商平台，而不是流向无监管的离岸网站。
由行业委托的 YouGov 调查发现，28% 的英国赌徒表示如果税收上升，他们会考虑转向无监管网站，近三分之二的人表示对黑市替代方案持开放态度。
玩家权益人士指出，黑市的代价极大：没有奖金兑现保障、没有投诉受理、也没有持牌网站必须具备的保护措施。他们强调，黑市虽然可能以更优赔率吸引玩家，但却剥夺了所有监管保护。
英国博彩税上调如何冲击赛马业
英国赛马管理局（British Horseracing Authority）已发起 “Axe the Racing Tax” 活动，警告称若英国博彩税上调至 21% 的统一水平，将使赛马业每年损失 6600 万英镑，并威胁 2,752 个岗位。独立建模预测，如果税率统一在 40%，冲击可能高达 1.6 亿英镑。
赛马业的担忧是更广泛政策之争的一部分。正如 SiGMA 新闻在《赛马税还是乡村毁灭？》中报道的那样，这一征税辩论已成为农村经济与财政目标之间的争议焦点。
支持提高博彩税的人士（包括公共政策研究所 IPPR）认为，这项政策是英国博彩改革议程的一部分。他们称，这可创造 32 亿英镑，用于缓解儿童贫困。然而，批评者则认为，这种短期财政提升将因玩家流向离岸而导致长期税收损失。
政策风险掩盖强劲业绩
Entain 公布上半年净博彩收入 26.3 亿英镑，同比增长 7%，其中英国和爱尔兰的线上收入激增 21%。集团 EBITDA 增长 11% 至 5.834 亿英镑，其 BetMGM 合资企业增长 35% 至 13.5 亿美元，创造 1.09 亿美元 EBITDA。BetMGM 的增长凸显了 Entain 在美国市场的优势，这也是其抵消英国潜在收入下滑的重要战略。
公司将全年指引上调至线上净博彩收入增长约 7%，集团 EBITDA 预计在 11 亿至 11.5 亿英镑之间。CEO Stella David 表示公司正变得“更强、更精、更快”，并强调女子体育和创新博彩形式的增长。正当业绩喜人之际，英国博彩税上调的争论却持续主导行业与政坛的讨论。
不过，业绩中也包含了一笔 6600 万美元的拨备，用于应对澳大利亚反洗钱监管机构 AUSTRAC 对其澳大利亚子公司合规问题的潜在罚款。公司强调，这笔会计拨备是为可能的处罚做准备，而非已被处以罚款。管理层称这是审慎的风险管理，并不预期对市场造成扰动。
游说与秋季预算
英国博彩与游戏委员会（BGC）称，拟议中的博彩税上调是“经济上不负责任的”，警告其可能导致失业并损害受监管市场份额。
财政部消息人士表示，当前正在考虑的方案包括将普通博彩税与远程博彩税统一至 21%，以及研究更高水平的上调。财政部将在 10 月 14 日的秋季预算中公布最终方案，相关变化预计自 2026 年 4 月起生效。
与此同时，行业批评者则质疑运营商的游说规模和方式。SiGMA 新闻曾报道，Flutter Entertainment 与 BGC 曾为工党职员举办飞镖主题酒会，借此展开政策游说。但并非所有人都赞同这种“飞镖+酒水外交”。改革倡导者称，这类游说让公众怀疑行业在政策制定上是否真的公平透明。
在财政目标与市场稳定间寻求平衡
随着财政大臣 Rachel Reeves 准备发表秋季预算，政府与行业必须决定如何在财政收入目标与受监管市场健康之间找到平衡。包括 BGC 在内的行业团体已敦促政府在税收改革的同时加强对无牌运营商的执法、改进支付屏蔽，并加强公众教育以揭示黑市风险。
归根结底，Entain 的税收警告再次让英国陷入熟悉的监管困境。政府是要进一步压榨这个每年贡献 40 亿英镑、雇佣超过 10 万人的行业，还是要维持现状以保护市场渠道化？
荷兰的经验将被密切关注，但正如 Wood 所说：“如果政府加税，那么最终税收不是增加而是减少，因为市场会流向黑市。”
其他受监管市场也将紧盯英国的举措，因为类似的博彩税争论正在塑造全球的政治议程与行业战略。
