Gemini 的下一步大动作？预测市场

作者 Neha Soni

翻译 Siyu He

2025年11月7日

由 Tyler 和 Cameron Winklevoss 领导、在纳斯达克上市的加密货币交易所 Gemini Space Station Inc.，正计划进军快速增长的预测市场领域。根据 Bloomberg 报道，Gemini 已向美国商品期货交易委员会（CFTC）申请监管批准，计划运营一家可提供与现实事件相关衍生品合约的交易所，这些事件涵盖从政治选举到体育和金融指标等多个领域。

Gemini 进军受监管预测市场的战略布局

此次行动标志着自 9 月份上市以来，Gemini 最雄心勃勃的扩张举措。一旦获批，该交易所的新平台将允许用户交易联邦监管的事件合约，使其能够在吸引零售交易者和机构投资者激增兴趣的市场中占据一席之地。

然而，由于联邦审查的延迟（包括近期政府关门所造成的影响），审批过程可能需要数月甚至数年。据预计，Gemini 已讨论在获得批准后“尽快”推出其预测类产品。

相比之下，Robinhood 等竞争对手选择了更快捷的路径，通过与现有持牌交易所合作实现。Robinhood 通过 CFTC 批准的平台 Kalshi Inc. 提供事件合约，该平台的活跃度创下纪录。在 10 月下旬至 11 月上旬期间，Kalshi 的周交易量超过 12 亿美元，而竞争对手 Polymarket 同期也突破了 10 亿美元大关。

竞争升温：Kalshi、Polymarket 与 Robinhood 领跑赛道

Gemini 的扩张将使其直接与预测市场领域的两大主导者 Kalshi 和 Polymarket 竞争，同时还将面对传统金融巨头 Intercontinental Exchange（ICE）和 CME Group 的挑战。拥有纽约证券交易所的 ICE 最近以 80 亿美元估值向 Polymarket 投资 20 亿美元，凸显出传统金融正迅速与去中心化预测交易领域融合。

在其 IPO 文件中，Gemini 表示计划提供涵盖“经济、金融、政治及体育预测”的事件合约。尽管公司以 44 亿美元估值筹集了 4.33 亿美元，但自上市以来股价已下跌约 40%，其招股说明书中指出公司仍处于亏损状态，并仅占据美国加密货币交易量的一小部分。Gemini 上市后的首份财报预计将在 11 月 10 日发布。

行业分析师认为，预测市场可能为 Gemini 带来丰厚的新机遇。Needham 分析师在最新报告中将这一板块形容为 Gemini “多元化营收来源的理想契机”。不过，监管环境依然复杂。尽管 CFTC 已允许 Kalshi 等公司扩大业务范围，但通常负责监管体育博彩的各州博彩管理机构正通过诉讼挑战联邦监管权。

Google 携手 Kalshi 与 Polymarket 入局

与此同时，Google 也已与 Kalshi 和 Polymarket 合作，将预测市场数据引入 Google Finance。此次整合允许用户查看涵盖选举、通胀到体育赛事结果等主题的实时预测数据。

Google 将这些要素结合起来，通过其 Finance 平台直接提供实时概率数据，使预测市场与股票行情和财报数据等传统金融工具并列展示。

Google Finance 推出 AI 驱动的预测工具

此次新增预测数据，是在 Google Finance 最近升级之后进行的，该升级包括 AI 生成的财务摘要、扩展的财报跟踪功能、强化的数据可视化工具，以及对印度金融市场的新支持。

通过整合预测市场，Google 正将 AI 分析与群体预测相结合，使投资者能够在政治、体育及金融领域实时洞察市场情绪。

体育预测市场获投资者青睐，迈向主流化

Kalshi 和 Polymarket 均获得了大规模的风险投资。Kalshi 从 Sequoia Capital、Andreessen Horowitz 和 Coinbase Ventures 筹集了 3 亿美元，估值达 50 亿美元；而 Polymarket 则在纽约证券交易所母公司 ICE 领投的融资中募集了 20 亿美元。

美国国家冰球联盟（NHL）最近成为首个与 Kalshi 和 Polymarket 合作的主要体育联盟，将体育赛事结果纳入受监管的预测市场体系。

Kalshi 首席执行官 Tarek Mansour 表示，这“是行业的重要里程碑”，并补充道：“现在很清楚，预测市场将长期存在。”