预测市场平台 Kalshi 被评为《时代》2026 最具影响力公司（TIME100 Most Influential Companies of 2026）中“颠覆者”类别成员，同时还入选“2026 最具影响力的10家金融公司”。
Kalshi 与 Nvidia、SpaceX、Meta 和 Alibaba Group 等全球领导企业一同登上《时代》2026 最具影响力公司榜单。同时，《时代》还将 Kalshi 归类为颠覆者，与 Tubi 和 Squirrel AI Learning 等公司并列。
Kalshi：一个220亿美元的巨头
据《时代》报道，“一年前，Kalshi 还只是一个令人好奇的项目。”这个曾被视为小众实验的平台，如今估值已达220亿美元，拥有超过500万用户，并在金融和媒体领域的影响力不断扩大。联合创始人兼首席执行官 Tarek Mansour 向《时代》表示：“我们希望打造一个市场，让人们可以表达观点，并针对任何事件进行交易。”
Kalshi 由 Mansour 于2018年创立，作为受监管的交易所，在美国商品期货交易委员会（Commodity Futures Trading Commission，CFTC）的监管下运营。平台允许用户根据现实世界的结果交易合约，包括通胀率、选举以及体育赛事结果。
2025年，Kalshi 通过手续费收入达到2.635亿美元。在政治事件、体育赛事和经济决策期间，平台交易量显著增长。Kalshi 的赔率也开始出现在主流新闻报道中，通常与民调数据并列。2026年2月，美联储的一份工作论文进一步提升了其可信度，研究发现 Kalshi 的数据在关键经济指标上与传统华尔街预测工具持平甚至表现更优，并认为其“对研究人员和政策制定者都具有价值”。
数十亿美元支持：增长加速
Kalshi 的崛起得益于激进的融资策略和投资者信心。该预测市场平台完成了一轮10亿美元融资，使公司估值达到110亿美元。这是在不到两个月内完成的又一次重大资本注入。此前一轮3亿美元融资曾将 Kalshi 估值定为50亿美元。
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— Emma Barker Bonomo (@emmajune) April 30, 2026
交易活动也大幅增长。2025年10月中旬，Kalshi 年交易量已超过500亿美元，月交易量超过10亿美元。公司业务已扩展至140多个国家，并正在探索 Web3 集成及基于区块链的基础设施。
法律纠纷威胁未来增长
尽管数据亮眼，Kalshi 仍处于一场高风险监管争议的中心：预测市场究竟属于金融工具还是博彩产品？目前，Kalshi 正在美国多个州面临诉讼和监管争议，包括 Massachusetts、Nevada、New Jersey、Arizona、Connecticut 和 Illinois，当局认为其合约类似未经许可的赌博行为。
今年3月，Kalshi 成为首个面临刑事指控的预测市场平台，Arizona 指控其违反州法律运营非法赌博业务。围绕联邦法律是否优先于州博彩法规的法院争议仍在持续。值得注意的是，Kalshi 约89%的收入来自与体育相关的合约，这使监管结果对其未来至关重要。
与此同时，美国商品期货交易委员会（Commodity Futures Trading Commission，CFTC）近期加大行动力度，试图确立对预测市场的联邦专属管辖权。该监管机构对包括 New York、Wisconsin、Arizona、Connecticut 和 Illinois 在内的多个州提起诉讼，此举是在这些州对预测市场运营商发起法律行动之后。CFTC 认为联邦法律优先于州博彩法，而各州则坚持这些市场构成非法投注。
在快速演变的市场中竞争
Kalshi 的崛起也加剧了与竞争对手 Polymarket 的竞争，两家公司都在探索区块链与 Web3 集成、全球扩张战略以及与金融和科技平台的合作。
两家公司近期都在合作方面动作频频。预计 NBA 正在加快与 Kalshi 和 Polymarket 等预测市场平台的合作讨论。不同于 Major League Baseball 与 Polymarket 签署独家协议，NBA 预计不会仅限于单一合作伙伴，而是可能采用类似 NHL 的模式，与多个平台合作。
在具体球队层面，Chicago Blackhawks 和 New York Rangers 分别与 Kalshi 和 Polymarket 达成合作。在全球范围内，包括 MLS、UFC 和西班牙 LaLiga 在内的组织已与 Polymarket 建立合作关系，而 Kalshi 则与 Pro Padel League 和 Baller League 等新兴赛事达成协议。
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