Robinhood Derivatives 已在美国地方法院对内华达州博彩控制委员会、新泽西州博彩执法局以及两州的司法部长提起诉讼。这场争端凸显了商品联邦监管与州级博彩法律之间日益紧张的关系，并提出了关于管辖权和美国预测市场未来的关键问题。
诉讼概览
Robinhood Derivatives 声称，这些州机构试图阻止其联邦监管下的事件合约，而公司认为这些合约属于商品期货交易委员会（CFTC）的专属管辖范围。Robinhood 正寻求法院命令，要求各州停止将博彩法律适用于其合约，坚称这些合约并非普通的体育博彩，而是联邦批准的金融工具。
事件合约允许交易者对特定事件的结果进行投机，如体育比赛、选举或经济报告。与传统体育博彩不同，这些是标准化的金融工具，在受监管的平台上交易。CFTC 根据其对商品期货和掉期的管辖权对这些合约进行监管。Robinhood 认为，这种联邦监管阻止了州级博彩监管机构的干预。
“这是我们使命的一次决定性进展，旨在让所有人都能享有金融民主化，并为投资者解锁更多创新的市场机会。”
—— Robinhood 发言人
管辖权之争
Robinhood Derivatives 与州监管机构之间的争端核心在于：谁有权监管事件合约。CFTC 将这些合约视为商品衍生品，属于联邦监管范围。相反，州级机构则认为，与体育或赌博相关结果挂钩的合约应属于州博彩法律的范畴。Robinhood 主张，允许各州监管特定合约将破坏国会设立的联邦框架，并造成监管不一致。
Robinhood 在诉状中表示：“如果各州能够对这些交易相关的一部分实体进行监管，但不是所有实体，那么这种监管将侵犯 CFTC 的专属管辖权，并破坏国会意图建立的统一商品期货和掉期交易监管体系。”
争端时间线
2025 年初，Robinhood 开始在内华达州和新泽西州提供事件合约。2025 年 3 月 28 日，新泽西州博彩执法局向 Robinhood 和 Kalshi 发出禁止令，指控他们进行未经授权的体育博彩。4 月，俄亥俄州赌场控制委员会采取了类似行动。到夏季，加利福尼亚州的部落博彩团体对两家公司提起诉讼，指控其从事非法体育博彩活动。
Robinhood 面临的利害关系
在接受 SiGMA 新闻 独家采访时，Robinhood 发言人表示，公司提供的事件合约（包括与职业和大学橄榄球相关的合约）均通过联邦监管平台进行。Robinhood 将这些诉讼形容为其扩大金融市场准入努力的一部分。
Robinhood 表示：“我们的事件合约，包括职业和大学橄榄球的合约，都是通过我们在 CFTC 注册的期货佣金商 Robinhood Derivatives 合规且联邦监管的方式提供的。”
事件合约市场与监管反击
自推出预测市场以来，Robinhood 已见证超过 20 亿份事件合约成交，范围从体育扩展至加密货币、经济数据和文化事件。与此同时，Polymarket 等离岸平台仍在部分市场占据领先地位，但因避免法律问题而限制美国用户的访问，这也凸显了全球对基于事件交易的需求。
在美国，俄亥俄州监管机构和加州部落博彩当局也对 Robinhood 的合约采取了行动，反映出州和部落机构对涉及体育的联邦监管预测市场存在更广泛的抵制。
