Elecciones intermedias en EE. UU.: Kalshi refuerza el contacto con los demócratas
Kalshi, el operador del mercado de predicción regulado por el gobierno federal, ha abierto una nueva oficina en Washington, D.C. y ha nombrado al estratega demócrata John Bivona como su primer responsable de relaciones con el gobierno federal. Esta decisión apunta a un esfuerzo deliberado para interactuar con los legisladores mientras Estados Unidos se acerca a las elecciones intermedias.
La expansión marca un paso adelante en la interlocución de Kalshi con legisladores demócratas, a quienes se espera que ganen peso en el Congreso si se mantienen las tendencias políticas actuales. Con el control de la Cámara de Representantes nuevamente en juego, es probable que los legisladores revisen cómo deberían regularse los mercados de predicción política.
Esto coloca a Kalshi en la inusual posición de hacer lobby ante un partido que ha figurado entre los críticos más vocales del sector, pero que podría tener pronto mayor influencia sobre su futuro. Los propios mercados de Kalshi sugieren que los republicanos afrontan hasta un 77 % de probabilidades de perder su mayoría en la Cámara. Si el pronóstico se cumple, Kalshi podría enfrentar nuevos desafíos para asegurar apoyo político.
Una ventana regulatoria estrecha
Durante los últimos años, los mercados de predicción han operado fuera de la regulación financiera estadounidense. Las plataformas que ofrecen contratos sobre resultados políticos han afrontado repetidos desafíos legales sobre si deben tratarse como derivados financieros o como productos de juego regulados por las leyes estatales.
(Fuente: Kalshi.com)
Sin embargo, el equilibrio empezó a cambiar en 2025, cuando la Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos (CFTC) retiró una propuesta que habría prohibido de forma directa los mercados de predicción política y deportiva. En su lugar, la autoridad reguladora señaló planes para un nuevo proceso normativo orientado a definir cómo deberían operar estos mercados.
Para empresas como Kalshi, el giro desde la prohibición abrió una ventana estrecha pero crítica para influir en cómo se redacten las futuras reglas, especialmente si el control del Congreso cambia tras las elecciones intermedias.
Por qué importan los demócratas
El nombramiento de Bivona refleja ese cálculo. Aporta casi dos décadas de experiencia en campañas demócratas y en el Gobierno federal, incluida una etapa en la Administración Biden como enlace de la Casa Blanca en el Departamento de Seguridad Nacional.
También desempeñó un papel sénior durante las elecciones intermedias de 2018 como subdirector político nacional del Comité de Campaña del Congreso Demócrata, el ciclo en el que los demócratas recuperaron el control de la Cámara.
Kalshi afirma que Bivona se sintió atraído por el enfoque regulatorio prioritario de la firma, señalando que la compañía pasó cuatro años obteniendo la aprobación de la CFTC antes de lanzarse. Aun así, la decisión de contratar a un estratega tan vinculado a la política demócrata ha llamado la atención en Washington, dada la reticencia del partido hacia las apuestas relacionadas con elecciones.
Poder de previsión y escrutinio
En los últimos años, los mercados de predicción se han presentado cada vez más como herramientas de previsión política en tiempo real, más que como una forma de juego. Ese argumento ganó impulso durante la carrera presidencial de 2024, cuando los contratos de Kalshi apuntaron de forma reiterada a Donald Trump como probable ganador, a menudo situándolo por delante de las encuestas tradicionales.
Para octubre de 2024, la plataforma valoraba las probabilidades de Trump en torno al 55%, por encima de las de la entonces vicepresidenta Kamala Harris. Trump terminó ganando las elecciones. Los defensores sostienen que el episodio demostró cómo los mercados de predicción pueden reflejar el impulso político con mayor rapidez que las encuestas, ayudando a llevar a Kalshi a un debate político más amplio. Los críticos, en cambio, argumentan que también intensificó las preocupaciones éticas y democráticas en torno a apostar sobre elecciones.
La resistencia demócrata persiste
Pese al creciente perfil de Kalshi, la oposición de legisladores demócratas sigue siendo fuerte. En una carta a la CFTC, senadores como Jeff Merkley, Sheldon Whitehouse y Elizabeth Warren advirtieron que los contratos vinculados a elecciones ponen en riesgo la integridad democrática.
“No cabe duda de que la mercantilización masiva de nuestro proceso democrático generaría preocupaciones generalizadas sobre la integridad de nuestro sistema electoral”, escribieron, añadiendo que apostar sobre resultados electorales es ilegal en muchos estados y claramente contrario al interés público.
En la Cámara, la resistencia se ha centrado más en la ética que en prohibiciones totales. El representante Ritchie Torres (D-NY) presentó recientemente la Ley de Integridad Pública en los Mercados Financieros de Predicción de 2026, que prohibiría a cargos electos y a altos funcionarios del Gobierno operar en mercados de predicción política.
“La obtención de beneficios en mercados de predicción por parte de personas con información privilegiada del Gobierno debe prohibirse — punto”, afirmó Torres. El senador Merkley también advirtió de que las apuestas electorales a gran escala podrían crear incentivos para la “difamación financiada con dinero oscuro de candidatos” con el fin de influir en los precios de mercado.
Trump Jr. echa leña al fuego
La visibilidad política de Kalshi aumentó aún más el año pasado cuando Donald Trump Jr. se incorporó a la empresa como asesor estratégico. Elogió la capacidad de la plataforma para leer tendencias políticas y citó la batalla legal de Kalshi con la Administración Biden como una de las razones clave de su implicación. Aunque Kalshi insiste en que no se alinea con ningún partido, el nombramiento reforzó hasta qué punto los mercados de predicción están ya estrechamente ligados a la política nacional.
Pese a la aprobación federal, la resistencia legal a nivel estatal también continúa. Varios estados sostienen que los mercados de predicción quedan bajo las leyes de juego, lo que ha desencadenado demandas y acciones de cumplimiento por parte de reguladores y grupos tribales de juego. Como resultado, los fallos judiciales han sido dispares, dejando al sector en una prolongada zona gris.
A medida que se acercan las elecciones intermedias, esa incertidumbre se intensifica. Los mercados vinculados al control del Congreso colocan a los propios legisladores en la inusual posición de regular productos que especulan abiertamente sobre sus propias fortunas electorales. Con sus mercados apuntando a un posible revés republicano en la Cámara, el empuje de Kalshi en Washington parece menos casual y más una apuesta estratégica sobre quién podría estar pronto influyendo en las reglas.
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