필리핀 최대의 라이선스 보유 온라인 게임 운영사 중 하나인 DigiPlus Interactive Corp.는 2025년 4분기 매출이 전년 동기 대비 27% 감소하고 순이익은 36% 급감했다고 발표했습니다. 이는 전자지갑과 라이선스 온라인 게임 플랫폼 간의 연결을 차단하여 수백만 명의 플레이어가 계정에 접속하고 자금을 충전하는 방식을 일시적으로 방해한 필리핀 중앙은행의 지침에 따른 결과입니다.
마닐라 상장사인 이 운영사의 공식 실적 발표에 따르면, 2025년 4분기 매출은 173억 필리핀 페소(약 2억 8,900만 달러), 순이익은 25억 필리핀 페소(약 4,200만 달러)를 기록했습니다. 이 수치는 GCash, Maya 및 기타 규제 대상 전자지갑 제공업체가 자사 애플리케이션에서 도박 플랫폼으로의 직접 링크를 제거하도록 요구한 필리핀 중앙은행(BSP)의 각서 ‘M-2025-029’가 가져온 가장 직접적인 재무적 결과를 반영합니다.
규제에 따른 혼선
2025년 8월경 BSP 지침이 발효되자 변화는 거의 즉각적으로 나타났습니다. 익숙한 결제 앱을 통해 단 한 번의 터치로 가능했던 과정이 더 길고 직관적이지 않은 절차로 바뀌었습니다. 디지털의 편리함을 중심으로 구축된 운영사들에게 이러한 마찰은 수치상으로 빠르게 드러났습니다.
필리핀 게임 규제 기관인 PAGCOR는 연동 해제 이후 라이선스 온라인 플랫폼 전반의 거래량이 약 50% 감소했다고 보고했습니다. 이 수치는 이 섹터가 단순히 결제뿐만 아니라 플레이어 유치 및 유지 전반에 걸쳐 전자지갑 인프라에 얼마나 깊이 의존해 왔는지를 여실히 보여줍니다.
DigiPlus는 직접적인 은행 통합을 가속화하고 자체 결제 대안을 구축함으로써 이러한 혼선을 상쇄하기 위해 움직였습니다. 그럼에도 불구하고 이러한 전환기는 분기 실적에 영향을 미쳤습니다. BSP는 이 지침을 금융 서비스와 도박 사이에 준법의 경계를 설정하는 소비자 보호 조치라고 언급했습니다.
연간 실적
분기별 하락세는 보다 안정적인 연간 실적과 대조를 이룹니다. DigiPlus는 2024년 대비 12% 증가한 842억 필리핀 페소(약 14억 달러)의 2025년 연간 매출을 기록했습니다. 연간 순이익은 126억 필리핀 페소(약 2억 1,070만 달러)로 전년과 거의 비슷했으며, EBITDA는 2% 증가한 142억 필리핀 페소(약 2억 3,700만 달러)를 기록했습니다.
또한 회사는 주당 0.83 필리핀 페소(약 0.014 달러)에 해당하는 총 38억 필리핀 페소(약 6,330만 달러)의 배당금을 확정했습니다. 배당 기준일은 2026년 4월 1일이며, 지급은 2026년 4월 15일까지 예정되어 있습니다.
Eusebio Tanco 회장은 이번 결과가 규제 압박 속에서도 플랫폼의 회복 탄력성을 반영한다고 말했습니다. 그는 “규제 변화에도 불구하고 DigiPlus는 2025년에 견고한 실적을 냈으며, 이는 우리 플랫폼의 강점과 사용자들의 신뢰를 보여주는 것”이라고 덧붙였습니다.
랜드베이스 확장
DigiPlus는 디지털 부문 외에도 International Entertainment Corp.에 대한 투자를 통해 랜드베이스(오프라인) 게임 분야에서 네트워크를 확장해 왔습니다. 이 회사는 New Coast Hotel Manila에 카지노 통합 리조트를 개발 중이며, PAGCOR로부터 프로젝트 라이선스를 이미 취득했습니다. 카지노는 2026년 1월에 개장했으며, 호텔의 전체 운영은 같은 해 3분기로 예정되어 있습니다.
이러한 다각화는 단일 매출 경로에 대한 의존도를 낮춰주며, 이는 지난해 전자지갑 제한이 비즈니스에 얼마나 큰 타격을 주었는지를 고려할 때 더욱 중요한 의미를 갖습니다.
업계 전반의 규정 준수
BSP 지침의 영향은 DigiPlus에만 국한되지 않았습니다. GCash와 Maya 역시 규정을 준수하기 위해 애플리케이션 수준에서 변경 사항을 적용해야 했기에 유사한 영향을 받았습니다. 플랫폼의 어필리에이트와 공급업체들 또한 전환기 동안 거래 처리 속도가 느려지면서 영향을 받았습니다.
운영사들이 게임 플랫폼과 전자지갑의 직접적인 통합에 의존하지 않는 결제 인프라를 유지해야 한다는 이 지침은 여전히 유효합니다. DigiPlus에게 4분기는 그 영향이 가장 뼈아픈 시기였습니다. 연간 수치는 비즈니스가 잘 버텨냈음을 시사하지만, 운영사들이 결제 인프라를 얼마나 빨리 재구축하느냐가 2026년 필리핀 온라인 게임 섹터가 직면한 가장 중대한 질문 중 하나가 될 것입니다.
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