Flutter Entertainment는 수익성 압박이 커지는 상황에서도 예측 시장(prediction market)에 대한 투자를 확대하고 있으며, 미국 시장에서 FanDuel Predicts를 장기 성장 동력으로 자리매김시키려 하고 있습니다.
회사는 예측 시장 관련 투자 손실이 2026년 기준 기존에 제시했던 2억5,000만 달러에서 3억 달러 수준의 조정 EBITDA(이자·세금·감가상각 전 이익) 전망 범위 상단에 가까운 수준으로 유지될 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 이는 1분기 수익성이 예상보다 약화되면서 연간 실적 가이던스를 하향 조정한 가운데 나온 발표입니다.
이번 발표는 Flutter가 1분기 실적 부진 이후 연간 가이던스를 낮춘 가운데 이뤄졌습니다. FanDuel, Paddy Power, Betfair, PokerStars를 보유한 Flutter는 3월 31일 마감된 3개월 동안 43억 달러의 매출을 기록해 전년 동기 36억7,000만 달러 대비 17퍼센트 증가했다고 밝혔습니다. 그러나 순이익은 38퍼센트 감소한 2억900만 달러를 기록했고, EBITDA는 2퍼센트 증가한 6억3,100만 달러에 그쳤습니다.
부진한 분기 실적 이후 2026년 가이던스 하향
Flutter는 현재 2026년 연간 매출 전망치를 183억1,000만 달러, 조정 EBITDA 전망치를 28억7,000만 달러로 제시하고 있으며, 이는 기존 전망치인 각각 184억 달러와 29억7,000만 달러보다 낮아진 수치입니다. 회사는 이번 조정이 해당 분기의 불리한 스포츠 경기 결과와 Arkansas 시장 진출 비용, PokerStars 북미 사업 보고 방식 변경 등을 반영한 것이라고 설명했습니다. 가이던스 하향에도 불구하고 Flutter는 올해 매출이 12퍼센트 성장하고 조정 EBITDA 역시 1퍼센트 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
Peter Jackson 최고경영자(CEO)는 다소 약화된 전망에도 불구하고 회사의 장기 전망에 대한 자신감을 유지하고 있다고 밝혔습니다. 그는 “Flutter의 1분기 실적은 고무적이었으며 그룹 매출은 전년 대비 17퍼센트 증가했다”며, “분기 동안 긍정적인 진전을 이뤘지만 미국 스포츠북 성장세를 지속적으로 개선하기 위해서는 아직 해야 할 일이 남아 있다”고 말했습니다.
FanDuel 회복 전략, 초기 성과 나타나
Flutter의 미국 사업은 17억6,000만 달러의 매출을 기록해 전년 대비 6퍼센트 증가했습니다. 스포츠북 매출은 1퍼센트 증가에 그쳤지만, iGaming 매출은 FanDuel 카지노 참여 증가에 힘입어 19퍼센트 상승했습니다.
회사는 스포츠북 성장세가 2025년 말부터 이어진 고객 이탈과 재베팅 감소 영향으로 여전히 압박을 받고 있다고 밝혔습니다. 그러나 분기가 진행되면서 기초 실적은 개선됐습니다. FanDuel 스포츠북 고객 감소율은 1월 5퍼센트 감소에서 3월에는 1퍼센트 성장으로 개선됐으며, 베팅 핸들추세 역시 안정화됐습니다.
$FLUT Q1 2026 earnings: Top-Line Holds via M&A, But Earnings Growth Evaporates
— Finsee (@Finsee_main) May 6, 2026
Flutter delivered 17% revenue growth in Q1, heavily supported by international acquisitions (Snai and Betnacional) and resilient iGaming performance. However, the U. S. sportsbook engine stalled… pic.twitter.com/sPxjJcEiiT
회사는 또한 미국 FanDuel 브랜드의 경영진 개편도 발표했습니다. Flutter International 최고경영자인 Dan Taylor가 Flutter Entertainment 사장으로 임명돼 FanDuel 감독 업무를 맡게 됐으며, Amy Howe 퇴임 이후에는 Christian Genetski가 미국 사업을 이끌게 됩니다.
예측 시장, 핵심 투자 분야로 부상
Flutter는 투자 비용 증가에도 불구하고 예측 시장이 여전히 핵심 전략 우선순위라고 밝혔습니다. 회사는 이번 분기 동안 금융, 경제, 원자재 계약 분야에서 FanDuel Predicts 서비스를 미국 전역으로 확대했으며, 스포츠 계약은 현재 캘리포니아, 텍사스, 플로리다를 포함한 18개 비스포츠북 주에서 이용 가능해졌습니다.
Flutter는 4월 초 “One App” 경험을 출시해 스포츠북 합법 주에서는 일반 베팅 상품에 접근할 수 있도록 하고, 비규제 주 이용자들은 동일한 FanDuel 앱 내에서 예측 시장 서비스를 이용할 수 있도록 했습니다. 또한 제3자 예측 시장 플랫폼에서 마켓메이킹 서비스를 시험 운영하기 시작했으며, 올해 후반 더 광범위한 출시가 예상된다고 밝혔습니다.
Jackson은 예측 시장을 “매우 매력적이고 추가적인 성장 기회”라고 평가하며, “자체 보유한 전문성과 역량을 통해 장기적으로 이 기회를 효과적으로 활용할 수 있는 강력한 위치에 있다”고 말했습니다.
국제 사업 성장
국제 사업 매출은 25억4,000만 달러로 전년 대비 27퍼센트 증가했으며, 이는 이탈리아의 Snai와 브라질의 Betnacional 인수 효과에 힘입은 결과입니다. 남유럽과 아프리카 지역은 Snai 인수와 이탈리아·튀르키예 시장 성장세에 힘입어 가장 강한 실적을 기록했으며, 매출은 110퍼센트 증가했습니다.
영국과 아일랜드에서는 Paddy Power, Tombola, Betfair의 강세에 힘입어 iGaming 매출이 14퍼센트 증가했습니다. Flutter는 또한 4월 도입된 영국의 높은 도박 세금이 일부 소비자들을 비규제 사업자로 이동시킬 수 있다고 경고했습니다. APAC 지역에서는 스포츠북 고객 수와 베팅 핸들이 소폭 성장했으며, 경마 사업 성과 역시 예상보다 개선됐습니다. 중동부 유럽 매출은 14퍼센트 증가했습니다.
수익성 압박 속에서도 현금 흐름 개선
수익성 약화에도 불구하고 Flutter는 이번 분기 더 강한 현금 창출 능력을 기록했습니다. 영업활동 현금 흐름은 76퍼센트 증가한 3억3,000만 달러를 기록했고, 잉여현금흐름 역시 74퍼센트 증가한 1억5,300만 달러를 기록했습니다.
그룹 전체 월평균 이용자는 1,440만 명으로 3퍼센트 감소했으며, 이는 주로 Flutter가 인도 시장에서 철수한 영향 때문이라고 밝혔습니다. 향후 전망과 관련해 Flutter는 4월 거래 흐름이 미국과 국제 사업 모두 예상 범위 내에 있다고 설명했으며, 경영진은 조직 개편이 회사의 “다음 성장 단계”를 준비하는 데 도움이 될 것이라고 밝혔습니다.
2025년 4분기 실적과 소송
Flutter Entertainment는 인도의 실질 현금 게임 시장에서 철수하고 미국 예측 시장으로 사업을 확대하는 가운데서도 2025년 4분기 견조한 성장세를 기록했습니다. 12월까지의 3개월 그룹 매출은 전년 대비 25퍼센트 증가한 47억4,000만 달러를 기록했습니다. 회사는 이러한 성장이 인수합병 효과와 미국 내 유리한 스포츠 경기 결과에 크게 힘입은 것이라고 설명했습니다. 그러나 순이익은 전년 동기 1억5,600만 달러에서 1,000만 달러로 급감했습니다.
미국 시장은 여전히 그룹 성장의 핵심 엔진 역할을 했습니다. 미국 시장 매출은 해당 분기 33퍼센트 증가했습니다. 한편 Flutter는 온라인 게임 진흥 및 규제법(Promotion and Regulation of Online Gaming Act), 2025 시행 이후 인도 사업을 단계적으로 종료했습니다. 해당 법률은 사업자들에게 실질 현금 기반 게임 서비스를 즉시 중단하도록 요구했습니다.
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