МВФ снизил прогноз роста экономики Макао до 3,3%
По прогнозу Международного валютного фонда (МВФ), рост экономики Макао в 2026 году замедлится до 3,3%. Восстановлению региона мешают ослабление игорного рынка и высокие процентные ставки.
МВФ опубликовал прогноз по итогам очередной миссии в рамках консультаций по статье IV. Он оказался ниже темпов роста реального валового внутреннего продукта (ВВП) Макао за 2025 год, когда показатель достиг 4,7%. В первом квартале 2026 года экономика региона выросла на 7,1% в годовом выражении благодаря игорному сектору и туризму. Однако восстановление остается неравномерным: туристический поток уже превысил прежние максимумы, а доходы казино по-прежнему не вернулись к допандемийному уровню.
Доходы казино Макао остаются ниже допандемийного уровня
По данным МВФ, валовая игровая выручка (GGR) Макао остается примерно на 15% ниже допандемийного максимума, что отражает структурные изменения в игорной отрасли. В фонде связали этот разрыв с перестройкой VIP-сегмента после ужесточения регулирования, усилением мер по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма, а также изменением потребительских привычек.
Последние прогнозы указывают на возможное снижение доходов казино в июле, несмотря на признаки восстановления после чемпионата мира по футболу FIFA. Недавно аналитики Citigroup спрогнозировали июльскую GGR на уровне MOP21 млрд ($2,60 млрд), что на 5% меньше, чем годом ранее. При этом среднесуточная выручка начала расти по мере ослабления влияния турнира.
МВФ ожидает дальнейшего замедления экономики Макао
В среднесрочной перспективе МВФ ожидает, что темпы роста экономики Макао замедлятся примерно до 3%. Такой прогноз учитывает ожидаемое ослабление роста в материковом Китае и Гонконге — ключевых рынках, откуда в Макао приезжает большинство туристов.
Шесть концессионеров Макао увеличивают инвестиции в неигровые проекты, что должно поддержать экономическую активность. Однако, по оценке МВФ, этих вложений будет недостаточно, чтобы полностью компенсировать более широкое экономическое давление.
Конкуренция и внешние риски угрожают восстановлению
МВФ предупредил, что усиление конкуренции на региональном игорном рынке создает дополнительные риски для экономики Макао. Конкурирующие направления могут снизить туристический спрос и расходы посетителей, усиливая давление на регион, который по-прежнему сильно зависит от игорной отрасли. Среди других угроз фонд назвал геополитическую напряженность, нестабильность финансовых рынков и затяжной спад на рынке недвижимости Макао.
Предупреждение прозвучало после сложного периода для казино. В июне валовая игровая выручка упала на 12,1% в годовом выражении — до MOP18,52 млрд ($2,29 млрд). Это стало первым месячным снижением с января 2025 года. Аналитики во многом объяснили падение расширенным расписанием чемпионата мира по футболу FIFA, из-за которого часть расходов перешла в ставки на спорт и другие развлечения.
Диверсификация экономики остается главным приоритетом
Несмотря на попытки расширить экономическую базу, Макао по-прежнему сильно зависит от игорного бизнеса и туризма, особенно от потока гостей из материкового Китая. В рамках третьего пятилетнего плана социально-экономического развития власти намерены увеличить долю неигровых отраслей в ВВП до 60% к 2030 году.
По мнению МВФ, для достижения этой цели Макао необходимо продолжить инвестировать в инфраструктуру, развитие профессиональных навыков и привлечение специалистов, а также улучшать условия для бизнеса. Фонд также рекомендовал расширить налоговую базу за пределами игорного сектора, чтобы снизить зависимость бюджета от налогов казино.
Налоги казино остаются основой бюджета Макао
В первом полугодии 2026 года налоговые поступления от игорного бизнеса выросли на 13,1% в годовом выражении и достигли MOP51,19 млрд ($6,3 млрд). На налоги казино пришлось около 86% всех государственных доходов за этот период.
Аналитики ожидают, что после чемпионата мира активность в игорном секторе будет постепенно восстанавливаться. Однако, по оценке МВФ, дальнейший рост Макао будет все больше зависеть от диверсификации экономики, а не от возвращения к стремительному развитию казино, которое наблюдалось до пандемии.
Читайте главные новости индустрии iGaming и еженедельный дайджест от SiGMA. Будьте в курсе событий и пользуйтесь специальными предложениями для подписчиков нашей email-рассылки. Подписывайтесь по ссылке.
