บริษัท Caesars รายงานรายได้ 2.99 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสที่สองของปี 2026
บริษัท Caesars Entertainment ปิดไตรมาสที่สองของปี 2026 ด้วยรายได้ที่เติบโตปานกลาง ขาดทุนสุทธิลดลง ผลประกอบการที่ดีจากธุรกิจในภูมิภาค แต่ผลประกอบการในลาสเวกัสกลับชะลอตัวลง และกำไรจากการดำเนินงานลดลง ผลลัพธ์เหล่านี้สะท้อนให้เห็นว่าบริษัทยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่องทั้งในตลาดแบบดั้งเดิมและตลาดดิจิทัล แม้ว่าจะยังคงเผชิญกับความท้าทายในการเปลี่ยนการเติบโตนั้นให้เป็นการสร้างกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งขึ้นก็ตาม
ระหว่างเดือนเมษายนถึงมิถุนายน บริษัทรายงานรายได้สุทธิ 2.99 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 3 เปอร์เซ็นต์จาก 2.91 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงเดียวกันของปี 2025 ขาดทุนสุทธิที่เกิดจากผู้ถือหุ้นลดลงจาก 82 ล้านดอลลาร์สหรัฐเหลือ 62 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วลดลงจาก 955 ล้านดอลลาร์สหรัฐเหลือ 920 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการเติบโตของรายได้ถูกหักล้างบางส่วนด้วยต้นทุนที่สูงขึ้นและผลประกอบการที่อ่อนแอลงจากบางธุรกิจเชิงกลยุทธ์
แม้ว่าตัวชี้วัดทั้งสามจะเคลื่อนไหวไปในทิศทางที่แตกต่างกัน แต่ก็ชี้ไปที่แนวโน้มพื้นฐานเดียวกัน Caesars มีรายได้เพิ่มขึ้นและลดการขาดทุนทางบัญชีลง แต่ประสิทธิภาพในการดำเนินงานลดลงเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว สำหรับนักลงทุนแล้ว การรวมกันของปัจจัยเหล่านี้มักบ่งชี้ว่าบริษัทยังคงเติบโต แต่ในสภาพแวดล้อมที่มีการแข่งขันสูงขึ้น ซึ่งรายได้ที่สูงขึ้นไม่ได้หมายความว่าจะสร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่แข็งแกร่งขึ้นเสมอไป
ผลประกอบการยังตอกย้ำการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในส่วนผสมทางธุรกิจของบริษัท เป็นเวลาหลายปีที่ลาสเวกัสเป็นเครื่องยนต์ขับเคลื่อนการเติบโตของ Caesars อย่างไรก็ตาม ในไตรมาสที่สอง คาสิโนในภูมิภาคต่างๆ ทั่วสหรัฐอเมริกาคิดเป็นสัดส่วนเกือบทั้งหมดของรายได้ที่เพิ่มขึ้นของบริษัท ซึ่งชดเชยการชะลอตัวที่เกิดขึ้นในสถานที่ซึ่งได้รับการยกย่องอย่างกว้างขวางว่าเป็นจุดหมายปลายทางด้านความบันเทิงและการพนันชั้นนำของโลก
การดำเนินงานในระดับภูมิภาคช่วยชดเชยการชะลอตัวในลาสเวกัส
ส่วนธุรกิจระดับภูมิภาคยังคงเป็นจุดเด่นของไตรมาสนี้อีกครั้ง โดยธุรกิจนอกลาสเวกัสสร้างรายได้ 1.57 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 9.4 เปอร์เซ็นต์จาก 1.44 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปีก่อนหน้า ธุรกิจนี้เพียงอย่างเดียวคิดเป็นสัดส่วนมากกว่าครึ่งหนึ่งของรายได้รวมของบริษัทในไตรมาสนี้ และเป็นสาเหตุหลักของการเติบโตของรายได้ของ Caesars เกือบทั้งหมด
ผลประกอบการแสดงให้เห็นว่ากลุ่มบริษัทยังคงลดการพึ่งพาโรงแรมขนาดใหญ่ในเนวาดาอย่างต่อเนื่อง ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา บริษัทได้ขยายการดำเนินงานไปยังหลายรัฐในสหรัฐอเมริกาผ่านการเข้าซื้อกิจการและการลงทุนในคาสิโนระดับภูมิภาค กลยุทธ์นี้มีความสำคัญอย่างยิ่งในช่วงเวลาที่ลาสเวกัสกำลังประสบกับการเติบโตที่ชะลอตัวลง
นอกเหนือจากรายได้ที่สูงขึ้นแล้ว การดำเนินงานในระดับภูมิภาคยังบันทึกผลกำไรที่ดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ รายได้ของกลุ่มธุรกิจดีขึ้นจากขาดทุน 11 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสที่สองของปี 2025 เป็นกำไร 23 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปีนี้ กำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (Adjusted EBITDA) ก็เพิ่มขึ้นจาก 439 ล้านดอลลาร์สหรัฐเป็น 488 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 11.2 เปอร์เซ็นต์ ทำให้เป็นส่วนสำคัญที่สุดที่สร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงานของบริษัท
รายได้จากลาสเวกัสลดลง 3.5 เปอร์เซ็นต์ จาก 1.05 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เหลือ 1.02 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าธุรกิจนี้ยังคงมีกำไรสูง แต่ความสามารถในการทำกำไรก็ลดลงเช่นกัน รายได้จากส่วนธุรกิจนี้ลดลงจาก 212 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เหลือ 156 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วลดลง 12.6 เปอร์เซ็นต์ เหลือ 410 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าลาสเวกัสจะยังคงเป็นหนึ่งในธุรกิจที่ใหญ่ที่สุดของกลุ่ม แต่ก็ไม่ได้เป็นตัวขับเคลื่อนหลักของการเติบโตโดยรวมของ Caesars ในไตรมาสนี้อีกต่อไป
Caesars Digital ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง แต่กำไรลดลง
อีกส่วนธุรกิจหนึ่งที่ยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่องคือ Caesars Digital ซึ่งดูแลธุรกิจการพนันกีฬาออนไลน์และเกมออนไลน์ของบริษัท ส่วนธุรกิจนี้สร้างรายได้ 351 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 2.3 เปอร์เซ็นต์จาก 343 ล้านดอลลาร์สหรัฐที่รายงานในไตรมาสที่สองของปี 2025 แม้ว่าการเติบโตจะน้อยกว่าคาสิโนในภูมิภาค แต่ก็แสดงให้เห็นว่าธุรกิจดิจิทัลยังคงเพิ่มส่วนแบ่งในกลุ่มบริษัทอย่างต่อเนื่อง
แม้รายได้จะเพิ่มขึ้น แต่ผลกำไรของธุรกิจส่วนนี้กลับลดลงในไตรมาสนี้ รายได้ของธุรกิจส่วนนี้ลดลงจาก 39 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เหลือ 27 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วลดลงจาก 80 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เหลือ 68 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลง 15 เปอร์เซ็นต์ ตัวเลขดังกล่าวบ่งชี้ว่าธุรกิจยังคงลงทุนอย่างต่อเนื่องเพื่อรักษาความสามารถในการแข่งขันในตลาดที่มีการแข่งขันสูงขึ้น ซึ่งส่งผลให้กำไรลดลงชั่วคราว
ถึงกระนั้น การวิเคราะห์ผลประกอบการครึ่งปีแรกกลับแสดงให้เห็นภาพที่ดีขึ้นสำหรับธุรกิจดิจิทัล ระหว่างเดือนมกราคมถึงมิถุนายน รายได้เพิ่มขึ้นจาก 678 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เป็น 725 ล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็นอัตราการเติบโต 6.9 เปอร์เซ็นต์ ในช่วงเวลาเดียวกัน กำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นจาก 123 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เป็น 137 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นจาก 39 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เป็น 49 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งบ่งชี้ว่า แม้จะเผชิญกับแรงกดดันโดยเฉพาะในช่วงไตรมาสที่สอง ธุรกิจดิจิทัลก็ยังคงมีผลการดำเนินงานที่ดีในระยะยาว
การขยายตัวอย่างต่อเนื่องของ Caesars Digital มีความสำคัญอย่างยิ่ง เนื่องจากบริษัทมองว่าส่วนงานนี้เป็นหนึ่งในปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตหลักในระยะยาว ตลาดการพนันกีฬาออนไลน์ในสหรัฐอเมริกายังคงมีการขยายตัวด้านกฎระเบียบอย่างค่อยเป็นค่อยไป ในขณะที่ iGaming ยังคงจำกัดอยู่ในรัฐจำนวนเล็กน้อย ซึ่งเปิดโอกาสให้มีการเติบโตในอนาคตเมื่อเขตอำนาจศาลเพิ่มเติมอนุมัติการดำเนินงานดังกล่าว
ในขณะเดียวกัน ส่วนธุรกิจบริหารจัดการและสร้างแบรนด์ ซึ่งรับผิดชอบหลักในการบริหารจัดการทรัพย์สินของบุคคลที่สามและการให้สิทธิ์ใช้งานแบรนด์ กลับมีผลประกอบการที่อ่อนแอลง รายได้ลดลงจาก 74 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เหลือ 57 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลง 23 เปอร์เซ็นต์ พร้อมกับการลดลงเล็กน้อยทั้งในส่วนของกำไรต่อหุ้นและ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว แม้ว่าส่วนธุรกิจนี้จะมีสัดส่วนค่อนข้างน้อยเมื่อเทียบกับรายได้รวมของบริษัท แต่การลดลงนี้แสดงให้เห็นว่าการเติบโตของ Caesars ยังคงกระจุกตัวอยู่เกือบทั้งหมดในธุรกิจระดับภูมิภาค และในระดับที่น้อยกว่าในธุรกิจดิจิทัล
องค์ประกอบของรายได้เน้นย้ำถึงความแข็งแกร่งของการดำเนินงานคาสิโนแบบดั้งเดิม
ธุรกิจคาสิโนยังคงเป็นแหล่งรายได้ที่ใหญ่ที่สุดของบริษัทอย่างเห็นได้ชัด ระหว่างเดือนเมษายนถึงมิถุนายน ธุรกิจเกมสร้างรายได้ 1.76 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 5.5 เปอร์เซ็นต์จาก 1.67 พันล้านดอลลาร์สหรัฐที่รายงานในไตรมาสที่สองของปี 2025
รายได้จากโรงแรมลดลงจาก 509 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เหลือ 495 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่รายได้จากอาหารและเครื่องดื่มแทบไม่เปลี่ยนแปลง โดยลดลงเล็กน้อยจาก 428 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เหลือ 426 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ส่วนหมวดรายได้อื่นๆ ซึ่งรวมถึงบริการต่างๆ ที่บริษัทให้บริการ เพิ่มขึ้นจาก 302 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เป็น 313 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
ในด้านค่าใช้จ่าย การเติบโตของรายได้มาพร้อมกับการเพิ่มขึ้นอย่างมากของต้นทุนการดำเนินงาน ค่าใช้จ่ายของคาสิโนเพิ่มขึ้นจาก 887 ล้านดอลลาร์สหรัฐเป็น 955 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ค่าใช้จ่ายด้านบริหารเพิ่มขึ้นจาก 477 ล้านดอลลาร์สหรัฐเป็น 521 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ค่าใช้จ่ายของบริษัทก็เพิ่มขึ้นจาก 84 ล้านดอลลาร์สหรัฐเป็น 94 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในทางตรงกันข้าม ค่าเสื่อมราคา ค่าตัดจำหน่าย และค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการทำธุรกรรมลดลงเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว นี่ช่วยอธิบายได้ว่าทำไมรายได้จึงเพิ่มขึ้นในขณะที่ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วลดลง แม้ว่าบริษัทจะสร้างยอดขายได้สูงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากการดำเนินงานในระดับภูมิภาค แต่ส่วนหนึ่งของการเติบโตนั้นถูกหักล้างด้วยต้นทุนการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น ซึ่งลดการแปลงรายได้เป็นเงินสด
อีกปัจจัยหนึ่งที่ยังคงส่งผลกระทบอย่างมากต่อผลประกอบการของบริษัทคือโครงสร้างเงินทุน บริษัท Caesars บันทึกค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยสุทธิ 573 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสนี้ ซึ่งแทบไม่เปลี่ยนแปลงจาก 579 ล้านดอลลาร์สหรัฐที่รายงานในปีก่อนหน้า ค่าใช้จ่ายนี้เพียงอย่างเดียวสูงกว่ากำไรจากการดำเนินงาน 513 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้บริษัทยังคงรายงานผลขาดทุนสุทธิแม้ว่าจะสร้างกำไรจากการดำเนินงานก่อนหักค่าใช้จ่ายทางการเงินก็ตาม
ครึ่งปีแรกยืนยันการเติบโตในระดับปานกลาง
เมื่อพิจารณาผลประกอบการในช่วงหกเดือนแรกของปี 2026 ผลลัพธ์ยังคงเป็นไปตามแนวโน้มเดียวกับไตรมาสที่ผ่านมา รายได้รวมอยู่ที่ 5.86 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 2.8 เปอร์เซ็นต์ เมื่อเทียบกับ 5.70 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว การเติบโตส่วนใหญ่มาจากธุรกิจในระดับภูมิภาค ซึ่งมีรายได้เพิ่มขึ้น 6.3 เปอร์เซ็นต์ และจาก Caesars Digital ซึ่งเติบโต 6.9 เปอร์เซ็นต์ในช่วงครึ่งแรกของปี
ในช่วงหกเดือนแรกของปี ลาสเวกัสแสดงผลประกอบการที่แตกต่างออกไป โดยสร้างรายได้ 2.02 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลงจาก 2.06 พันล้านดอลลาร์สหรัฐที่บันทึกไว้ในปี 2025 ซึ่งตอกย้ำว่าการชะลอตัวที่เกิดขึ้นในไตรมาสที่สองไม่ใช่เหตุการณ์เฉพาะ แต่เป็นส่วนหนึ่งของแนวโน้มที่กว้างขึ้นซึ่งเกิดขึ้นตลอดครึ่งปีแรก
ผลขาดทุนสุทธิที่เกิดจากผู้ถือหุ้นลดลงจาก 197 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เหลือ 160 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วสำหรับครึ่งปีแรกอยู่ที่ 1.81 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลงเพียง 1.7 เปอร์เซ็นต์จากระดับที่บันทึกไว้ในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2025 กล่าวอีกนัยหนึ่ง แม้ว่าผลกำไรจะลดลงในไตรมาสที่สอง แต่บริษัทยังคงรักษาผลการดำเนินงานส่วนใหญ่ไว้ได้ตลอดทั้งปี
บริษัทลดหนี้สุทธิและรักษาสภาพคล่อง
อีกด้านหนึ่งที่นักลงทุนจับตามองอย่างใกล้ชิดคือสถานะทางการเงินของ Caesars บริษัทมีหนี้สินรวม 11.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ สิ้นเดือนมิถุนายน ลดลงเล็กน้อยจาก 11.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ สิ้นปี 2025 ในขณะเดียวกัน เงินสดเพิ่มขึ้นจาก 887 ล้านดอลลาร์สหรัฐเป็น 965 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ช่วยลดหนี้สินสุทธิลงเหลือ 10.84 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
แม้ว่าอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนจะยังสูงอยู่ แต่ก็ถือเป็นลักษณะเด่นของบริษัทมาตั้งแต่การเข้าซื้อกิจการ Eldorado Resorts และการก่อตั้ง Caesars Entertainment ในปัจจุบัน ผู้บริหารยังระบุด้วยว่า นอกเหนือจากเงินสดที่มีอยู่แล้ว บริษัทยังมีเงินสดและวงเงินกู้ยืมที่สามารถใช้ได้ประมาณ 2.93 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ สิ้นไตรมาส ซึ่งให้ความยืดหยุ่นในการดำเนินงานและชำระภาระผูกพันทางการเงินระยะสั้น
การเข้าซื้อกิจการของ Fertitta ถือเป็นการเปลี่ยนผ่านสู่ยุคใหม่
การประกาศผลประกอบการไตรมาสที่สองปี 2026 ของ Caesars เกิดขึ้นในขณะที่บริษัทกำลังดำเนินการเข้าซื้อกิจการโดย Fertitta Entertainment เนื่องจากธุรกรรมที่ประกาศไปเมื่อเดือนพฤษภาคม Caesars จึงระบุว่าจะไม่จัดประชุมแถลงผลประกอบการรายไตรมาสตามปกติกับนักลงทุน ซึ่งเป็นแนวปฏิบัติทั่วไปของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ
เมื่อการทำธุรกรรมเสร็จสมบูรณ์ หุ้นของซีซาร์จะไม่ถูกซื้อขายในตลาด Nasdaq อีกต่อไป และบริษัทจะกลายเป็นบริษัทเอกชน การเปลี่ยนแปลงนี้คาดว่าจะถือเป็นการปิดฉากบทสำคัญสำหรับหนึ่งในผู้ประกอบการคาสิโนที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา และจะเปลี่ยนวิธีการที่ตลาดติดตามผลการดำเนินงานทางการเงินของบริษัทในอนาคต
บทความนี้ได้รับการตีพิมพ์ครั้งแรกในหน้าข่าว SiGMA ของโปรตุเกส เมื่อวันที่ 29 กรกฎาคม 2026
ที่เมืองเม็กซิโกซิตี้ ระหว่างวันที่ 1-3 กันยายน 2026 การประชุม SiGMA North America จะเป็นการพบกันระหว่างอเมริกาเหนือและละตินอเมริกา ต้อนรับผู้เข้าร่วมงาน 4,000 คน เป็นเวลาสามวัน เพื่อแลกเปลี่ยนความรู้ ข้อมูลเชิงลึก และแรงบันดาลใจสำหรับสตาร์ทอัพ ข้อมูลเชิงลึกที่แท้จริง ธุรกิจที่แท้จริง จองที่นั่งของคุณได้เลย
