Caesars registra ingresos por 2.990 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026
Caesars Entertainment cerró el segundo trimestre de 2026 con un crecimiento moderado de los ingresos, una reducción de las pérdidas netas y un sólido rendimiento de sus operaciones regionales, pero también con una desaceleración en Las Vegas y una menor rentabilidad operativa. Los resultados reflejan que la empresa continúa expandiéndose tanto en los mercados tradicionales como en los digitales, aunque todavía afronta dificultades para convertir ese crecimiento en una mayor generación de efectivo.
Entre abril y junio, el operador registró unos ingresos netos de 2.990 millones de dólares, un 3% más que los 2.910 millones de dólares obtenidos durante el mismo periodo de 2025. Las pérdidas netas atribuibles a los accionistas se redujeron de 82 millones de dólares a 62 millones de dólares, mientras que el EBITDA (beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) ajustado descendió de 955 millones de dólares a 920 millones de dólares, lo que indica que el crecimiento de los ingresos se vio parcialmente contrarrestado por el aumento de los costes y la menor contribución de algunas operaciones estratégicas.
Aunque los tres indicadores evolucionaron en direcciones diferentes, todos apuntaron a la misma tendencia subyacente. Caesars aumentó sus ingresos y redujo sus pérdidas contables, pero su eficiencia operativa disminuyó con respecto al año anterior. Para los inversores, esta combinación suele indicar que la empresa continúa creciendo, pero en un entorno más competitivo en el que el aumento de los ingresos no se traduce necesariamente en una mayor generación de efectivo operativo.
Los resultados también refuerzan un cambio importante en la composición de los negocios de la empresa. Durante muchos años, Las Vegas fue el principal motor de crecimiento de Caesars. Sin embargo, durante el segundo trimestre, los casinos regionales de Estados Unidos generaron prácticamente todo el crecimiento de los ingresos de la empresa y compensaron la desaceleración registrada en el que está ampliamente considerado como el principal destino mundial del entretenimiento y el juego.
Las operaciones regionales compensan la desaceleración en Las Vegas
El segmento regional volvió a ser el más destacado del trimestre. Los establecimientos situados fuera de Las Vegas generaron unos ingresos de 1.570 millones de dólares, un 9,4% más que los 1.440 millones de dólares registrados un año antes. Este negocio representó por sí solo más de la mitad de los ingresos consolidados de la empresa durante el periodo y fue responsable de prácticamente todo el crecimiento de los ingresos de Caesars.
El rendimiento demuestra que el grupo continúa reduciendo su dependencia de los grandes complejos turísticos de Nevada. Durante los últimos años, la empresa ha ampliado su presencia en varios estados de Estados Unidos mediante adquisiciones e inversiones en casinos regionales. Esta estrategia resulta especialmente importante en un momento en el que Las Vegas registra un crecimiento más lento.
Además del aumento de los ingresos, las operaciones regionales registraron una mejora significativa de la rentabilidad. El resultado del segmento pasó de unas pérdidas de 11 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025 a un beneficio de 23 millones de dólares este año. El EBITDA ajustado también aumentó de 439 millones de dólares a 488 millones de dólares, un incremento del 11,2%, con lo que se convirtió en el segmento que más contribuyó a la generación de efectivo operativo de la empresa.
Los ingresos de Las Vegas cayeron un 3,5%, de 1.050 millones de dólares a 1.020 millones de dólares. Aunque el negocio sigue siendo muy rentable, su rentabilidad también se debilitó. El resultado del segmento descendió de 212 millones de dólares a 156 millones de dólares, mientras que el EBITDA ajustado cayó un 12,6 %, hasta los 410 millones de dólares. Pese a seguir siendo uno de los mayores negocios del grupo, Las Vegas dejó de ser el principal motor del crecimiento consolidado de Caesars durante el trimestre.
Caesars Digital continúa creciendo, pero sus márgenes disminuyen
Otro segmento que continuó expandiéndose fue Caesars Digital, que supervisa las operaciones de apuestas deportivas en línea e iGaming de la empresa. La división generó unos ingresos de 351 millones de dólares, un 2,3% más que los 343 millones de dólares registrados en el segundo trimestre de 2025. Aunque el crecimiento fue más moderado que el de los casinos regionales, demuestra que el negocio digital continúa aumentando su peso dentro del grupo.
A pesar del aumento de los ingresos, el segmento registró una menor rentabilidad durante el trimestre. El resultado del segmento descendió de 39 millones de dólares a 27 millones de dólares, mientras que el EBITDA ajustado cayó de 80 millones de dólares a 68 millones de dólares, un descenso del 15 %. Las cifras sugieren que el negocio continuó invirtiendo para mantener su competitividad en un mercado cada vez más disputado, lo que presionó temporalmente sus márgenes.
Aun así, el análisis del primer semestre del año ofrece una imagen más favorable del segmento digital. Entre enero y junio, los ingresos aumentaron de 678 millones de dólares a 725 millones de dólares, lo que representa un crecimiento del 6,9%. Durante el mismo periodo, el EBITDA ajustado aumentó de 123 millones de dólares a 137 millones de dólares, mientras que el beneficio neto atribuible a los accionistas pasó de 39 millones de dólares a 49 millones de dólares. Esto indica que, pese a la presión observada específicamente durante el segundo trimestre, el negocio digital continúa registrando un buen rendimiento a largo plazo.
La expansión continua de Caesars Digital resulta especialmente significativa porque la empresa considera que el segmento es uno de sus principales motores de crecimiento a largo plazo. El mercado estadounidense de las apuestas deportivas en línea continúa atravesando una expansión regulatoria gradual, mientras que el iGaming sigue limitado a un reducido número de estados, lo que deja margen para el crecimiento futuro a medida que nuevas jurisdicciones aprueben este tipo de operaciones.
Mientras tanto, el segmento de Gestión y Marcas, que se ocupa principalmente de gestionar establecimientos de terceros y conceder licencias de marca, registró unos resultados más débiles. Los ingresos descendieron de 74 millones de dólares a 57 millones de dólares, una caída del 23 %, acompañada de leves descensos tanto en el resultado del segmento como en el EBITDA ajustado. Aunque el segmento representa una proporción relativamente pequeña de los ingresos consolidados de la empresa, el descenso demuestra que el crecimiento de Caesars siguió concentrándose casi exclusivamente en sus operaciones regionales y, en menor medida, en su negocio digital.
La composición de los ingresos refleja la solidez de las operaciones de los casinos tradicionales
Las operaciones de casino siguieron siendo, con diferencia, la principal fuente de ingresos de la empresa. Entre abril y junio, las operaciones de juego generaron 1.760 millones de dólares, un 5,5% más que los 1.670 millones de dólares registrados en el segundo trimestre de 2025.
Los ingresos hoteleros descendieron de 509 millones de dólares a 495 millones de dólares, mientras que los ingresos procedentes de alimentos y bebidas se mantuvieron prácticamente sin cambios, con un ligero descenso de 428 millones de dólares a 426 millones de dólares. La categoría Otros ingresos, que incluye diversos servicios prestados por la empresa, aumentó de 302 millones de dólares a 313 millones de dólares.
En cuanto a los gastos, el crecimiento de los ingresos estuvo acompañado de un aumento generalizado de los costes operativos. Los gastos de los casinos aumentaron de 887 millones de dólares a 955 millones de dólares, mientras que los gastos administrativos pasaron de 477 millones de dólares a 521 millones de dólares. Los costes corporativos también aumentaron de 84 millones de dólares a 94 millones de dólares. En cambio, los gastos de depreciación, amortización y relacionados con transacciones disminuyeron con respecto al año anterior. Esto ayuda a explicar por qué aumentaron los ingresos mientras descendía el EBITDA ajustado. Aunque la empresa generó más ventas, especialmente a través de sus operaciones regionales, una parte de ese crecimiento se vio contrarrestada por el aumento de los gastos operativos, lo que redujo la conversión de los ingresos en efectivo.
Otro factor que continúa repercutiendo de forma significativa en los resultados de la empresa es su estructura de capital. Caesars registró 573 millones de dólares en gastos netos por intereses durante el trimestre, una cifra prácticamente sin cambios con respecto a los 579 millones de dólares registrados un año antes. Este gasto superó por sí solo los 513 millones de dólares de beneficio operativo, lo que provocó que la empresa continuara registrando pérdidas netas pese a generar beneficios operativos antes de los costes de financiación.
El primer semestre confirma un crecimiento moderado
Los resultados de los seis primeros meses de 2026 siguen la misma tendencia observada durante el trimestre. Los ingresos consolidados alcanzaron los 5.860 millones de dólares, un aumento del 2,8% frente a los 5.700 millones de dólares registrados durante el mismo periodo del año anterior. El crecimiento estuvo impulsado principalmente por las operaciones regionales, cuyos ingresos aumentaron un 6,3%, y por Caesars Digital, que registró un crecimiento del 6,9 % durante el primer semestre del año.
Durante los seis primeros meses del año, Las Vegas mostró un rendimiento diferente. El segmento generó unos ingresos de 2.020 millones de dólares, frente a los 2.060 millones de dólares registrados en 2025, lo que refuerza la idea de que la desaceleración observada en el segundo trimestre no fue un hecho aislado, sino que formó parte de una tendencia más amplia durante todo el primer semestre.
Las pérdidas netas atribuibles a los accionistas se redujeron de 197 millones de dólares a 160 millones de dólares, mientras que el EBITDA ajustado del primer semestre alcanzó los 1.810 millones de dólares, solo un 1,7% por debajo del nivel registrado durante el primer semestre de 2025. En otras palabras, pese al descenso de la rentabilidad en el segundo trimestre, la empresa mantuvo gran parte de su rendimiento operativo a lo largo del año.
La empresa reduce la deuda neta y mantiene su liquidez
Otro aspecto que los inversores siguen de cerca es la situación financiera de Caesars. La empresa cerró junio con una deuda total de 11.800 millones de dólares, un ligero descenso frente a los 11.900 millones de dólares registrados al cierre de 2025. Al mismo tiempo, el efectivo aumentó de 887 millones de dólares a 965 millones de dólares, lo que contribuyó a reducir la deuda neta hasta los 10.840 millones de dólares.
Aunque el apalancamiento sigue siendo elevado, esta ha sido una característica distintiva de la empresa desde la adquisición de Eldorado Resorts y la creación de la actual Caesars Entertainment. La dirección también afirmó que, además del efectivo disponible, al cierre del trimestre contaba con aproximadamente 2.930 millones de dólares entre efectivo y capacidad de endeudamiento disponible, lo que le proporciona flexibilidad para financiar sus operaciones y cumplir sus obligaciones financieras a corto plazo.
La adquisición por parte de Fertitta marca la transición hacia una nueva etapa
La publicación de los resultados de Caesars correspondientes al segundo trimestre de 2026 se produce mientras la empresa avanza en su adquisición por parte de Fertitta Entertainment. Debido a la operación anunciada en mayo, Caesars comunicó que no celebrará su tradicional conferencia telefónica trimestral sobre los resultados con los inversores, una práctica habitual entre las empresas estadounidenses que cotizan en bolsa.
Una vez completada la operación, las acciones de Caesars dejarán de cotizar en el Nasdaq y la empresa pasará a ser de capital privado. Se espera que la operación marque el final de un capítulo importante para uno de los mayores operadores de casinos de Estados Unidos y cambiará la forma en la que el mercado supervisará el rendimiento financiero de la empresa en el futuro.
Este artículo se publicó por primera vez en la edición de SiGMA News en portugués el 29 de julio de 2026.
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