El 2025 fue un año decisivo para los mercados de predicción
A principios de 2025, los mercados de predicción podían clasificarse fácilmente como un nicho desconocido. Vivían al margen de la cultura cripto, los operadores de los mercados financieros eran principalmente quienes los conocían, además los expertos en políticas y las autoridades reguladoras, que no confiaban mucho en ellos. Sin embargo, a finales del año pasado, ya no se podían ignorar.
Lo que cambió no fue un único avance decisivo, sino una lenta acumulación de momentos: victorias en los tribunales, choques regulatorios, referencias culturales y una incómoda constatación de que estos mercados solían ser más rápidos y, en ocasiones, más precisos que las encuestas o los analistas. Para el otoño, los mercados de predicción ya no solo anticipaban elecciones o tipos de interés. Estaban influyendo en las conversaciones sobre la verdad, la información y quién tiene derecho a poner precio al futuro.
Quienes los apoyan recordarán 2025 como el año en que los mercados de predicción finalmente se hicieron masivos. Los críticos, en cambio, dirán que fue el año en que todo avanzó demasiado rápido.
De un experimento marginal al barómetro público
Los mercados de predicción existen desde hace mucho tiempo. Los economistas los han estudiado durante años como una forma de recopilar información permitiendo que la gente apueste sobre resultados. Lo que distinguió a 2025 fue su tamaño y la visibilidad que alcanzaron.
Plataformas como Polymarket y Kalshi registraron un fuerte aumento de la negociación durante eventos políticos, deportivos y decisiones económicas. Sus probabilidades empezaron a aparecer en grandes coberturas informativas, a veces junto a los datos de las encuestas. Cuando los operadores asignaban un 98 % de probabilidad a que la Reserva Federal de Estados Unidos mantuviera los tipos sin cambios, o cuando las cuotas electorales se movían con rapidez antes de anuncios clave, periodistas y analistas tomaban nota.
Las alianzas hicieron que los mercados de predicción fueran aún más visibles. En junio, Polymarket se asoció con la plataforma de redes sociales X, propiedad de Elon Musk, para combinar cuotas de mercado en tiempo real con comentarios al instante. Más tarde, Google incorporó datos de mercados de predicción a sus herramientas financieras, situando estas previsiones junto a precios de acciones y gráficos de resultados. Lo que antes era una señal de nicho pasó a ser simplemente otro dato público.
Los momentos culturales también jugaron su papel. En septiembre, South Park emitió un episodio sobre los mercados de predicción, burlándose de niños que convertían el drama cotidiano en algo sobre lo que se podía apostar. En cuestión de horas, operadores reales estaban apostando sobre detalles del episodio, mezclando parodia y realidad de una forma que resumió a la perfección 2025.
Años de resistencia resumidos en uno solo
Llegar hasta aquí no fue sencillo. A lo largo del año, los mercados de predicción afrontaron tantas prohibiciones e investigaciones como crecimiento.
Polymarket, la principal plataforma basada en criptomonedas, pasó meses lidiando con una regulación dura. Bélgica, Francia, Singapur y Australia bloquearon el sitio al considerar que infringía sus leyes sobre el juego. En Estados Unidos, todavía pesaba el recuerdo del acuerdo de 2022 que vetó a los usuarios estadounidenses, y se iniciaron nuevas investigaciones tras las elecciones de 2024.
Estos desafíos continuaron en 2025. Reguladores estatales afirmaron que los mercados de predicción deportiva se parecían demasiado a las apuestas ilegales. Grupos del sector del juego alegaron que las plataformas utilizaban la legislación federal para eludir protecciones al consumidor. Las encuestas mostraron que la mayoría de los estadounidenses quería normas más estrictas.
Pero también hubo victorias relevantes. La administración Trump puso fin discretamente a las investigaciones federales sobre Polymarket. Los tribunales fallaron en repetidas ocasiones a favor de Kalshi en sus disputas con reguladores estatales, respaldando la idea de que los “contratos de eventos” regulados a nivel federal no eran lo mismo que el juego. En julio, Polymarket adquirió una bolsa de derivados con licencia en Estados Unidos, abriendo la puerta a su regreso al mercado estadounidense tras casi cuatro años de ausencia.
En diciembre, la aplicación de Polymarket alcanzó el primer puesto en la categoría de deportes gratuitos de la App Store con su relanzamiento en Estados Unidos. Lo que antes parecía un gran riesgo empezó a sentirse como una victoria para sus defensores.
Los mercados, la éitca y los límites de la previsión
A medida que los mercados de predicción ganaban atención, comenzaron a surgir preguntas incómodas que iban más allá de lo legal. Los debates más duros de 2025 fueron sobre la ética, no la tecnología.
Los mercados de predicción se adentraron en ámbitos sensibles como guerras, asesinatos y crisis globales. Tras un ataque mortal en India, Polymarket permitió apostar sobre la probabilidad de un conflicto militar con Pakistán, lo que generó críticas de figuras políticas y comentaristas. Los detractores argumentaron que poner precio a la guerra convertía el sufrimiento humano en un simple número negociable.
El año terminó y este debate sigue sin resolverse. De hecho, cuanto más se utilizan los mercados de predicción, más evidente se vuelve el problema.
Un nuevo elemento de la vida pública
A finales de 2025, los mercados de predicción se habían convertido en una parte habitual de cómo la gente accedía a la información. Las ligas deportivas empezaron a tratarlos como apuestas. Firmas de Wall Street invirtieron miles de millones, y las startups se unieron para presionar por normas federales. Los medios de comunicación también se acercaron: CNN anunció una alianza con Kalshi para integrar datos de mercados de predicción en su cobertura. Como dijo el fundador de Kalshi, Tarek Mansour, “las noticias ahora evolucionarán de cubrir el presente a anticipar el futuro”. Mientras tanto, los estados trabajaban en leyes para limitar qué se podía negociar y de qué manera.
Lo que destaca de este periodo no es que los mercados de predicción siempre tuvieran razón: no la tuvieron. Cometieron muchos errores. Lo que cambió fue que demasiada gente empezó a mirarlos como para que volvieran a desaparecer en la irrelevancia.
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