マカオ・レジェンド・ディベロップメント社（Macau Legend Development Ltd）は、主要な資本再編および法人登記地をケイマン諸島からバミューダへ移転する計画を発表したことを受けて、予定していた新株発行（ライツ・イシュー）の実施を延期した。同社は香港上場のカジノ運営企業であり、今回の再編は財務基盤を強化し、今後の企業行動における柔軟性を高めることを目的としていると述べた。
資本再編で構造を強化
香港証券取引所への提出書類の中で、マカオ・レジェンドは、1株あたりの額面をHK$1.00からHK$0.01に引き下げる資本再編を行うと発表した。同社によれば、この調整により資本構成が改善され、将来の資金調達活動を支援するという。
また、ケイマン諸島からバミューダへの登録移転の決定も、この再編計画の一環である。同社によると、この変更により今後の事業運営や資本市場での取引において、より大きな柔軟性が得られると説明している。
マカオ・レジェンドは、SJMホールディングスとのサービス契約のもと「レジェンド・パレス・カジノ」を運営し、さらにマカオのウォーターフロント複合施設「フィッシャーマンズ・ワーフ」を管理している。だが、これらの施設はパンデミックによる業績低迷と市場の継続的な課題から、回復に苦戦している。
巨額損失と流動性の弱さ
同社は近年、財務的な圧力を強めている。2025年上半期には14億2,000万香港ドル（約1億8,270万米ドル）の純損失を計上し、2024年の6億2,200万香港ドル（約8,000万米ドル）の損失に続く赤字となった。
マカオの中堅カジノ運営会社は、観光回復の遅れ、厳しい流動性、運営コストの上昇により大きな打撃を受けている。市場は依然として大型統合型リゾートが支配しており、中小規模の事業者はマス市場とVIP顧客の両方で競争に苦しんでいる。
業界アナリストは、マカオの中堅カジノ企業が資金調達の制約と高い固定費により、より厳しい環境に置かれていると指摘。多くの企業が、事業継続のために資産売却や新株発行に頼っているという。
新株発行による資金調達
マカオ・レジェンドのライツ・イシューは、新たな資金調達と発行済み株式数の50%増加（9億3,000万株への拡大）を目的としている。この計画では、既存株主に対し、保有株2株につき1株の新株を購入できる権利が与えられる。
同社はこの募集を「全額引受方式」で実施すると発表しており、既存株主が申し込みを行わない場合でも、すべての新株が引受人によって消化されることが保証されている。ただし、既存株主が参加しない場合、その持株比率は希薄化される。
当初、会社は2025年10月31日までに目論見書および関連書類を配布する予定だったが、改訂後のスケジュールでは配布日を2025年12月31日に設定。権利付き未払株の取引は2026年1月5日に開始し、全額払込済み株の取引は2026年1月26日に開始する見込みだ。
マカオ・レジェンドは、引受人との補足契約を締結し、スケジュール変更とともに「資本再編が完全に完了していること」がライツ・イシュー実施の条件に追加されたことを明らかにした。
投資家への安心感を強調
延期にもかかわらず、マカオ・レジェンドは同社および共同引受人がライツ・イシュー（新株発行）の実施に引き続き強い意欲を持っていることを強調した。同社は、現在進行中の再編および市場の変動性を踏まえ、株式の取引にあたっては慎重な判断を行うよう株主に助言している。
同社の最新発表は、依然として緩やかな収益回復と、大型リゾート運営企業との激しい競争に直面しているマカオの中小カジノ事業者に対する、財務的な圧力の高まりを浮き彫りにしている。
資本再編および新たな資金調達計画を通じて、マカオ・レジェンドはバランスシートの安定化を図り、2026年の業績回復に向けた体制を整えることを目指している。
カーボベルデ政府が最後通告
カーボベルデ政府は最近、首都プライアで長年停滞しているホテルおよびカジノ開発計画について、マカオ・レジェンドに最終通告を行った。同社が修正版計画を提出しなければ、開発権を失う可能性があると警告している。
この警告は内務大臣パウロ・ロシャ氏によって伝えられ、マカオ・レジェンドには未完のプロジェクトに対する代替提案を提出するための60日間が与えられたという。ただし、ロシャ氏はこのカウントダウンがいつから始まったかについては明言しなかった。期限内に提案が提出されない場合、政府はすでに土地返還の手続きを完了しており、新たな投資家への開放を予定している。
停滞している開発プロジェクトは約16万平方メートルに及び、サンタ・マリア小島およびガンボア海岸の土地を含む。これらはプライア中心部の一等地に位置しており、かつてはカーボベルデの観光業と経済成長を促進する旗艦プロジェクトと見なされていた。しかし、数年間にわたって放置されたままであり、政府はついに強硬な対応に踏み切った。
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