ブロックチェーン基盤の予測プラットフォームであるPolymarketは、ベネズエラにおける軍事衝突や政権崩壊についてユーザーが投機できる市場を開設し、イベントベース取引の境界を再び押し広げた。米国の軍事関与やニコラス・マドゥロ大統領の排除を対象とするこれらの市場は、緊張が高まる中で勢いを増し、米国の作戦に至る期間中に活発に取引された。その結果、武力衝突に賭けることが公的な予測市場で許されるべきかどうかという疑問が浮上している。
2020年に開始されたPolymarketは、現実世界の出来事の結果について「はい」または「いいえ」に賭けることを可能にしている。2025年11月初旬には、2026年以前にインドとパキスタンの間で軍事衝突が起きる可能性に賭ける市場を上場した。この市場は、2025年11月10日にデリーのレッドフォート近くで発生し、少なくとも13人が死亡、20人以上が負傷した自動車爆弾事件の直後に公開された。
ベネズエラ関連市場に数百万ドルが投入
Polymarketのトレーダーは、特にマドゥロの失脚や米国の軍事関与に関連する市場に、数百万ドルを投じてきた。特定の期限までにマドゥロが権力の座を離れるかどうかを予測する複数の市場では、作戦が公になると同時に、暗示確率が一桁台から数時間で99％超へと急上昇するなど、劇的な変動が見られた。
米国とベネズエラの軍事関与に関連する市場は、何らかの関与がすでに発生した、あるいは正式に認められるだろうというトレーダーの強い確信を反映し、ほぼ確実水準で取引されてきた。これらの市場の取引高は約92万6,000ドルから約300万ドルに達しており、投入されている資本と流動性の厚みを示している。
対照的に、正式な米国の侵攻や宣戦布告といった、より極端なエスカレーションのシナリオは、概ね2％から9％という比較的低い確率で取引され続けている。一方、海上での拿捕、麻薬取締作戦、ベネズエラ関連の海運活動に関する補助的な市場は50〜66％程度の中程度の確率を示しており、限定的ながら行動が継続するとの見方がうかがえる。
一部の研究者は、これらの市場は実質的な予測というより投機的なセンチメントを反映しているにすぎないと指摘する。「人々が戦争に賭け始めると、その人道的コストを見失ってしまいます」と、SiGMA Newsの取材に対し、政策およびゲーミング法の専門家であるGrant Thornton Bharat LLPのアナナイ・ジャインは以前に語った。「これらの市場は確率を数値化しているように見えますが、実際には恐怖を収益化しているのです。合法性の問題は道徳的問題に比べれば二次的であり、紛争が取引可能なイベントに還元されるべきなのでしょうか？」
3万ドルの賭けが40万ドル超の大当たりに
米国の作戦直前に新規作成されたPolymarketのアカウントが、マドゥロの失脚に大きく賭けていたことが明らかになり、監視の目は一層厳しくなっている。2025年12月下旬、このアカウントは、当時暗示確率が極めて低いと考えられていたにもかかわらず、2026年1月31日までにマドゥロが退任することを予測する市場に3万ドル超を投資した。
土曜日に米軍がマドゥロとその妻を自宅から拘束したことで、このトレーダーは436,759.61ドルを手にし、1週間足らずで40万ドルを超える利益を得たことになる。このリターンは、当初の投資額に対して1,200％以上の増加を意味していた。
起業家で投資家のジョー・ポンプリアーノはソーシャルメディアで、「予測市場ではインサイダー取引は許されているだけでなく、奨励されている」と書き込み、地政学的に繊細な出来事の最中に、こうしたプラットフォームが公正に運営できるのかを批判する声が高まる中で、この発言は広く拡散された。
A newly created Polymarket account invested over $30,000 yesterday in Maduro's exit. The US then took Maduro into custody overnight, and the trader profited $400,000 in less than 24 hours. Insider trading is not only allowed on prediction markets; it's encouraged. https://t.co/EtZyW1IWTa pic.twitter.com/MzsU9kOU73
— Joe Pompliano (@JoePompliano) January 3, 2026
そのアカウントは、マドゥロ拘束の1週間足らず前に作成されており、彼の排除およびベネズエラに対する米国の軍事行動に関連する市場のみで取引していたように見える。複数の賭けは逮捕の前日以内に行われており、トレーダーが非公開情報にアクセスしていたのではないかという憶測を一層強めている。
賭けが行われた当時、Polymarketは1月31日までにマドゥロが拘束される確率をわずか5.5％と評価していた。競合する予測プラットフォームであるKalshiは、2月以前にマドゥロが退任する確率を約7％としていた。こうした低い確率は、トレーダーの正確なポジショニングとタイミングを考えると、疑問を呼んでいる。
この一件は、予測市場におけるインサイダー取引や情報の非対称性をめぐる、より広範な懸念を引き起こしている。アナリストやオンラインの論評者は、ベネズエラ関連市場のみに集中した新規作成ウォレットからの集中的な買いなど、異常なオンチェーン行動を指摘している。
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