세계가 디지털 우선(digital-first) 경제로 전환함에 따라, 스테이블코인은 전통적인 은행 업무와 탈중앙화 금융 사이의 필수적인 가교가 되고 있습니다. SiGMA에서 열린 ‘스테이블코인 및 결제 생태계: 사용자 교환, 인프라 및 규제 장애물’ 패널은 규제 변화, 사용자 경험 및 인프라가 스테이블코인을 미래의 길로 만들기 위해 어떻게 기반을 마련했는지 논의하기 위해 선도적인 업계 관계자들을 한자리에 모았습니다.
Alunafi Ltd의 공동설립자이자 최고경영자인 Julian Goffin이 사회를 맡았으며, 패널에는 James Bennett (StableMint 최고경영자), Jonathan Lowe (Biptap 최고경영자 겸 설립자), Alexander Borowski (XREMIT.IO 최고경영자), Mark Berkovich (KeaBank 최고경영자)가 참여했습니다. 이들은 금융 생태계 전반에서 스테이블코인의 현재 위치와 향후 방향에 대해 솔직한 토론을 제공했습니다.
사용자 경험 과제
Jonathan Lowe는 스테이블코인 채택에서 가장 시급한 문제 중 하나인 사용자 학습 곡선을 언급하며 논의를 시작했습니다. 그는 기술적 정교함이 더 이상 주요 장벽이 아니며, 대신 단순성과 익숙함이 대중 채택의 핵심이라고 주장했습니다.
Lowe는 “사용자들은 그 이면의 기술을 이해하고 싶어 하지 않습니다”라고 말했습니다. “그들은 지갑이나 암호화폐 메커니즘에 대해 배울 필요 없이 평소처럼 자신의 디지털 카드나 앱을 사용하고 싶어 합니다.”
그의 해결책은 블록체인과 스테이블코인을 일상 거래에 원활하게 통합하는 인프라를 구축하는 것입니다. 그러나 그는 가장 중요한 병목 현상은 기술이 아닌 규제 불확실성, 특히 현금화(off-ramping) 및 시장 전반의 규정 준수 일관성에 있다고 경고했습니다.
안정성 대 인식
James Bennett는 안정성 자체, 즉 스테이블코인이 정말로 그 이름값을 하는지에 대해 더 깊이 파고들었습니다. 그는 Terra Luna와 같은 알고리즘적 실패와 DAI와 같은 담보 모델을 구별하며, 전자가 대중의 신뢰를 무너뜨린 반면 후자는 회복력을 입증했다고 언급했습니다.
Bennett은 “현실은 대중 시장이 탈중앙화에는 관심이 없고, 확실성에 관심이 있다는 것”이라고 관찰했습니다. 그는 전체 암호화폐 거래량은 이전 시장 주기 이후 거의 50% 감소했음에도 불구하고 스테이블코인 거래는 300-400% 증가했으며, 이는 스테이블코인을 신뢰할 수 있는 결제 수단으로 사용하는 명확하고 결정적인 움직임을 나타낸다고 지적했습니다.
규제와 MiCA 효과
Bennett은 또한 유럽의 MiCA 프레임워크로 인해 도입된 새로운 규제 복잡성을 분석했습니다. MiCA는 명확성을 제공하기 위한 것이었지만, 유럽 은행 감독청의 해석이 스테이블코인을 Payment Services Directive(PSD2) 하에 두면서 새로운 규정 준수 부담을 초래했습니다.
그는 “많은 거래소와 발행사들이 MiCA 라이선스를 획득하는 것으로 충분하다고 믿었습니다”라고 설명했습니다. “하지만 이제 그들은 PSD2 하에서 결제 기관 자격도 갖춰야 합니다. 올바른 방향이지만 타이밍이 잘못되었습니다.” 이러한 규제 중복은 회사들에게 추가적인 부담을 주었으며, 이들 중 다수는 2025년 이후에도 규정을 준수하기 위해 이중 라이선스가 필요할 것입니다.
인프라 및 생태계 융합
Mark Berkovich는 인프라 관점에서 은행, 핀테크, 스테이블코인 발행사 간의 증가하는 공생 관계를 언급했습니다. Berkovich는 “스테이블코인은 더 이상 위험을 나타내지 않으며, 이제 금융 생태계의 일부입니다”라고 말했습니다. 그는 또한 iGaming 산업이 디지털 통화 및 결제 옵션과 관련된 결제 혁신 채택을 주도하고 있다고 칭찬하며, iGaming을 새로운 금융 기술의 시험장으로 언급했습니다.
Berkovich는 인프라 우선 접근 방식으로 새로운 업계 표준을 설정한 Circle과 같은 발행사들 간의 경쟁 심화를 강조했습니다. 그는 결제의 미래는 두 가지(기술과 유동성)를 모두 제공할 수 있는 제공업체에 속할 것이라고 예측했습니다. 인프라 관점에서 Mark Berkovich는 은행, 핀테크, 스테이블코인 발행사 간의 증가하는 공생 관계를 지적했습니다. 그는 “스테이블코인은 더 이상 위험으로 간주되지 않으며, 이제 동등한 유동성을 가진 금융 생태계의 일부입니다”라고 설명했습니다.
글로벌 시스템 연결
이 아이디어를 확장하여, Lowe와 Alexander Borowski는 스테이블코인이 분열된 금융 네트워크를 어떻게 통합할 수 있는지 탐구했습니다. Lowe는 스테이블코인을 결제 계층으로 사용하여 SWIFT와 SEPA와 같은 글로벌 결제 레일을 통합하여 원활한 국제 거래를 가능하게 할 잠재력을 설명했습니다.
한편 Borowski는 신흥 시장 전반에 걸쳐 송금 및 인플레이션 헤징에서의 스테이블코인 역할을 지적했습니다. 그는 “라틴 아메리카 및 아프리카와 같은 지역에서 스테이블코인은 통화 가치 하락에 대한 보호를 제공합니다”라고 말했습니다. “그것들은 단순한 결제 도구가 아니라, 사람들이 부를 보존하는 방법이 되고 있습니다.”
주류 채택의 경로
앞으로를 내다보며, 패널리스트들은 은행과 블록체인 혁신가 간의 협력이 금융 진화의 다음 단계를 정의할 것이라는 데 동의했습니다. 은행이 여전히 유동성을 지배하지만, 스테이블코인은 전통적인 시스템에 부족한 유연성과 속도를 제공합니다. Berkovich는 “목표는 우리의 할머니조차 오늘날 현금이나 카드를 사용하는 것처럼 스테이블코인을 자신 있게 사용하는 것”이라고 결론지었습니다.
규제 마찰과 기술적 복잡성에도 불구하고, 패널리스트들은 스테이블코인 혁명이 혼란이 아닌 글로벌 금융으로의 통합으로서 이미 진행 중이라는 데 만장일치로 동의했습니다.
블록체인, 핀테크, 그리고 결제의 미래에 대한 더 많은 통찰을 얻으려면 SiGMA 웹사이트를 방문하세요.
