美国赌场：访客减少，但2025年人均消费增加
尽管在美国光顾赌场的人数减少，但数据显示该行业依然保持强劲。收入仍然稳定，原因在于玩家在每次到访时的消费增加。
根据 Jefferies Equity Research 在 2025 年 8 月发布的一份报告，北美赌场的访客人数相比去年同期下降了 5.4%。这一数据延续了疫情前就已存在的访客减少趋势。2025 年 8 月的访客量比 2019 年 8 月低了 17.5%。不过，2025 年 7 月的降幅较小，仅为同比下降 10.1%，分析师认为这是一个例外。
收入保持稳定
尽管到访赌场的人减少，但总博彩收入并未受到影响。主要原因在于仍然到访赌场的玩家人均消费更多。Jefferies 在报告中还特别指出了一些运营改进措施，这些措施有助于抵消访客量下降带来的影响。
可以看出，该行业正经历疫情后的调整阶段，访客量尚未完全恢复到疫情前的水平，但其他因素维持了盈利能力。
不过，并非所有市场的表现都相同。一些州的访客量已超过疫情前水平，而另一些州则在努力避免大幅下滑。以下为美国主要情况汇总：
- 宾夕法尼亚州：2025 年 8 月的博彩收入达到 5.823 亿美元，是该州历史上的第二高月度数据。与 2019 年 8 月相比，访客量高出疫情前水平 18.8%。
- 伊利诺伊州：与 2019 年 8 月相比出现明显下滑，访客量比疫情前低约 19.6%。
- 大西洋城 / 新泽西州：访客量比 2019 年 8 月低约 20.7%。
- 科罗拉多州布莱克霍克：2025 年 8 月的访客量比去年同期增长约 5%，部分增长归功于 2022 年 Monarch Casino Resorts 的开业。
来自 Jefferies 的分析师 David Katz 评论说，相比拉斯维加斯，区域性赌场在短期增长方面处于更有利的位置，主要是因为拉斯维加斯大道的客流仍然低迷，直到 2025 年底才会出现一些加速迹象。
在当前的市场环境中，以下几家公司似乎准备得更为充分：
- Penn Entertainment：在伊利诺伊州和俄亥俄州进行翻新。
- Churchill Downs：在肯塔基州、弗吉尼亚州和新罕布什尔州扩张新物业。
总体情况与前景
如今的赌场行业正经历类似“后疫情新常态”的状态。许多市场的访客量仍低于 2019 年的水平。然而，收入通过玩家消费习惯的改变（他们花得更多），以及通过新开发和翻新项目而得到维持。
拉斯维加斯这一通常作为行业标杆的市场，目前表现不如许多区域性市场，后者在许多情况下恢复得更快，甚至表现更佳。根据 Katz 的说法，拉斯维加斯预计要到 2025 年底才会迎来加速，这与一系列大型活动、旅游增加以及可能推出的促销措施有关，以鼓励访客回流。
尽管美国赌场访客量下降的趋势令人担忧，但最新数据显示，该行业并未陷入灾难性局面。收入依然保持相对强劲，这得益于运营商采取的战略性调整，例如翻新、开发新物业，以及吸引愿意在每次到访时花费更多的受众。
本文最初于 2025 年 9 月 22 日以葡萄牙语发表。
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