Malte examine les règles applicables aux marchés de prédiction
Malte envisage de devenir l’un des premiers pays européens à établir un cadre juridique clair pour les marchés de prédiction, un secteur en forte croissance qui se situe à la frontière entre les jeux de hasard et le trading.
Lors d’un événement à Malte mardi, le ministre de l’Économie Silvio Schembri a déclaré que le gouvernement examinait de près ce secteur. Dans des propos rapportés pour la première fois par Business Now, il a déclaré : « Nous explorons activement le domaine émergent des marchés de prédiction, un secteur qui connaît une forte dynamique mondiale et qui présente d’importantes opportunités d’innovation, à condition qu’il soit soutenu par un cadre législatif clair et tourné vers l’avenir, permettant son développement de manière responsable et à grande échelle. »
Les marchés de prédiction permettent aux utilisateurs de spéculer sur l’issue d’événements futurs, qu’il s’agisse d’élections, de données économiques, d’événements sportifs ou de situations géopolitiques. Les partisans estiment qu’ils offrent une valeur en matière de prévision. Les critiques affirment que de nombreux produits ne sont guère plus que des paris sous un autre nom.
Schembri a présenté cette question comme faisant partie des efforts plus larges de Malte pour rester à l’avant-garde des nouveaux secteurs numériques. « Nous avons compris très tôt que les utilisateurs doivent se sentir en sécurité pour que ce secteur puisse se développer, ce qui signifie qu’il doit respecter les normes les plus élevées en matière de transparence et de conformité », a-t-il déclaré, en faisant une comparaison avec l’entrée précoce de Malte dans la réglementation des cryptomonnaies en 2018.
Un marché qui croît plus vite que la réglementation
L’attrait est évident. Selon le rapport de Business Now, les plateformes américaines Polymarket et Kalshi ont enregistré un volume de mises combiné estimé à plus de 37 milliards de dollars en 2025. Mais en dehors des États-Unis, la réglementation reste incertaine, et même aux États-Unis, les législateurs peinent à déterminer si ces produits doivent relever de la réglementation financière ou de la législation sur les jeux de hasard.
Cette incertitude a été soulignée cette semaine par un projet de loi bipartite présenté à Washington. Le sénateur démocrate Adam Schiff a déclaré que les contrats de prédiction sportive sont « des paris sportifs — simplement sous un autre nom », tandis que le sénateur républicain John Curtis a averti que les jeunes étaient exposés à des « contrats de paris sportifs et de type casino addictifs » qui devraient être réglementés par les États et non par les autorités fédérales des marchés financiers.
Le projet de loi américain vise les contrats liés au sport, mais son message politique est plus large. Les régulateurs et les législateurs sont de plus en plus contraints de décider si les marchés de prédiction sont réellement distincts des paris, ou si la distinction est essentiellement cosmétique.
Cette tension est désormais au cœur du débat à Malte. Toute tentative de créer un cadre réglementaire devra répondre à une question fondamentale que d’autres juridictions n’ont pas encore tranchée : qu’est-ce qui est réellement réglementé ?
D’autres juridictions ont déjà pris position
Certains régulateurs ont agi plus rapidement, même s’ils ne sont pas tous parvenus aux mêmes conclusions. En février, la UK Gambling Commission a adopté une position ferme en déclarant : « Bien que la présentation des marchés de prédiction puisse différer, leurs caractéristiques fondamentales sont similaires à ce qui serait décrit au Royaume-Uni comme une “bourse de paris”. » Elle a ajouté qu’en Grande-Bretagne, ces opérateurs « ne pourraient pas se considérer comme des produits non liés aux jeux de hasard ».
Ailleurs, des centres de licence plus petits tentent de transformer cette incertitude en opportunité. À Anjouan, les autorités et les conseillers du secteur courtisent ouvertement ce marché. Gilad Oren, directeur général de GBO International Financial Services, a déclaré que la force de cette juridiction résidait dans la « clarté de la classification » et a soutenu que les marchés de prédiction ne devraient pas être considérés comme une catégorie marginale. « Cette juridiction ne considère pas les marchés de prédiction comme une catégorie nouvelle ou marginale », a-t-il déclaré.
Pour Malte, cela représente à la fois un avertissement et une opportunité. L’île a une longue tradition d’anticipation dans les secteurs numériques réglementés. Ce que les ministres semblent voir, c’est la possibilité de façonner un nouveau marché avant que le reste de l’Europe ne rattrape son retard.
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