संघीय रूप से विनियमित भविष्यवाणी एक्सचेंज, Kalshi, ने अपने खेल बाज़ारों में रिकॉर्ड स्तर तक उछाल देखा है, शनिवार रात के फ़ुटबॉल एक्शन ने दैनिक ट्रेडिंग वॉल्यूम को अमेरिकी चुनाव के दिन से भी आगे बढ़ा दिया है।
कंपनी के सह-संस्थापक और सीईओ, तारेक मंसूर ने रविवार को कहा कि 27 सितंबर की शाम को 260 मिलियन डॉलर के ट्रेडिंग वॉल्यूम और 763,000 ट्रेडों के साथ, प्लेटफ़ॉर्म ने “आधिकारिक तौर पर चुनाव के दिन को पीछे छोड़ दिया है”। उन्होंने लिंक्डइन पर एक पोस्ट में लिखा, “अमेरिका में फ़ुटबॉल से बढ़कर कुछ नहीं है।”
Kalshi के अनुबंध सभी 50 राज्यों के उपयोगकर्ताओं के लिए खुले हैं, यही एक ऐसा कारक है जो इसे पारंपरिक स्पोर्ट्सबुक्स से अलग करता है, जो राज्य-दर-राज्य लाइसेंसिंग द्वारा प्रतिबंधित हैं। मंसूर का तर्क है कि यह उन स्थानों के उपभोक्ताओं के लिए एक लाभ है जहां खेल सट्टेबाजी अवैध है: “सभी 50 राज्यों में कानूनी है, इसलिए टेक्सास और कैलिफोर्निया जैसे स्थानों में खेल प्रशंसकों को अब उन शिकारी, अवैध अपतटीय ऑपरेटरों का सहारा नहीं लेना पड़ता है जो अपने ग्राहकों के साथ उचित व्यवहार नहीं करते हैं।” हालाँकि, इस तर्क को चुनौती नहीं दी गई है।
फुटबॉल ने राजनीति को ग्रहण लगा दिया
चुनाव रात, जो कभी इस प्लेटफ़ॉर्म पर जुड़ाव का मानक हुआ करता था, अब खेल व्यापार से आगे निकल गया है। यह रिकॉर्ड NFL के व्यस्त सप्ताहांत कार्यक्रम के दौरान बना, जिसमें कॉलेज फ़ुटबॉल के बड़े मैच और पेशेवर खेलों से जुड़े दांवों की एक लहर शामिल थी।
दो हफ़्ते पहले, मंसूर ने फ़ुटबॉल की राजनीति से टक्कर लेने की क्षमता का संकेत दिया था। लिंक्डइन पर एक पोस्ट में, उन्होंने लिखा: “NFL की शुरुआत के बाद से कलशी ने 441 मिलियन डॉलर का कारोबार किया है। यानी 4 दिनों में 441 मिलियन डॉलर का कारोबार। NFL का पहला हफ़्ता मूल रूप से अमेरिकी चुनाव के बराबर है। हम आगे बढ़ते रहेंगे।”
बढ़ती तरलता और व्यापक पहुँच
कंपनी ने पिछले एक साल में कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) के साथ स्व-प्रमाणन के लिए आवेदन करके अपनी उत्पाद श्रृंखला का विस्तार किया है पार्ले-शैली के इवेंट कॉन्ट्रैक्ट विशेष रूप से फ़ुटबॉल सीज़न के लिए डिज़ाइन किए गए हैं। ये कॉन्ट्रैक्ट उपयोगकर्ताओं को कई परिणामों को संयोजित करने की अनुमति देते हैं, जिससे वे पारंपरिक स्पोर्ट्सबुक दांवों के अधिक समान हो जाते हैं, जबकि इवेंट कॉन्ट्रैक्ट्स को नियंत्रित करने वाले नियमों का पालन भी करते हैं।
कलशी का कहना है कि इसका उद्देश्य संयुक्त राज्य अमेरिका में फैले और अक्सर अवैध, खेल सट्टेबाजी बाजार के लिए एक पारदर्शी और संघीय निगरानी वाला विकल्प प्रदान करना है। यह स्थिति व्यापारियों और सट्टेबाजों के साथ प्रतिध्वनित हुई है, जो रिकॉर्ड संख्या में इस प्लेटफ़ॉर्म पर आ गए हैं।
चार हफ़्ते पहले, मंसूर ने कॉलेज फ़ुटबॉल के शुरुआती हफ़्ते के दौरान गतिविधि के पैमाने का वर्णन किया था। उन्होंने लिखा, “खेल व्यापारी, खासकर पेशेवर, कलशी पर बड़े पैमाने पर कारोबार कर रहे हैं और हमारी तरलता के कारण छह अंकों की पोजीशन हासिल कर रहे हैं।” उन्होंने आगे कहा कि कंपनी अब “अमेरिका के किसी भी एक्सचेंज की तुलना में सबसे ज़्यादा तरलता का दावा करती है, और ऑर्डर बुक में लाखों डॉलर होना अब आम बात है।”
प्रतिस्पर्धा और चुनौतियाँ
फिर भी, कलशी का उदय बढ़ती सार्वजनिक और नियामकीय बेचैनी से टकरा रहा है। अमेरिकन गेमिंग एसोसिएशन (AGA) के एक सर्वेक्षण से पता चलता है कि 85 प्रतिशत अमेरिकी भविष्यवाणी बाजारों को वित्तीय साधनों के बजाय जुए के उत्पाद के रूप में देखते हैं। इसी शोध में पाया गया कि 84 प्रतिशत लोगों का मानना है कि खेल अनुबंध केवल राज्य-लाइसेंस प्राप्त स्पोर्ट्सबुक्स द्वारा ही पेश किए जाने चाहिए, न कि संघीय रूप से विनियमित एक्सचेंजों द्वारा।
“अमेरिकी स्पष्ट हैं: खेल आयोजन अनुबंधों को खेल सट्टेबाजी के अन्य रूपों की तरह ही माना जाना चाहिए और ये राज्य और जनजातीय नियामक प्राधिकरण के अधीन होने चाहिए, न कि संघीय कमोडिटी नियामकों के,” एजीए अध्यक्ष बिल मिलर ने रिपोर्ट में कहा।
यह निष्कर्ष ऐसे समय में सामने आया है जब कानून निर्माता और नियामक अधिकार क्षेत्र को लेकर संघर्ष कर रहे हैं। कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) और सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (SEC) आज, 29 सितंबर को एक संयुक्त गोलमेज सम्मेलन आयोजित करने वाले हैं, जिसमें आयोजन अनुबंधों पर चर्चा की जाएगी और संभावित निरीक्षण कमियों की पहचान की जाएगी। मेजर लीग बेसबॉल सहित खेल लीगों ने ईमानदारी और जनता के विश्वास को होने वाले जोखिमों की चिंताओं के कारण नियामकों से नियमों को सख्त करने का आग्रह किया है।
कलशी के तेजी से विस्तार को जनजातीय गेमिंग संचालकों और राज्य-स्तरीय नियामकों का भी विरोध झेलना पड़ रहा है। विस्कॉन्सिन और कैलिफ़ोर्निया में दायर मुकदमों में तर्क दिया गया है कि कंपनी के इवेंट अनुबंध खेल सट्टेबाजी के समान हैं और इसलिए जनजातीय गेमिंग अधिकारों का उल्लंघन करते हैं।
अरबों का कारोबार और लाखों उपयोगकर्ता
इन चुनौतियों के बावजूद, कलशी ने अपनी रणनीति को आगे बढ़ाया है और बढ़ती उपयोगकर्ता संख्या और अभूतपूर्व तरलता को मांग का प्रमाण बताया है। ड्यून एनालिटिक्स के अनुसार, 2019 में लॉन्च होने के बाद से, कलशी ने लगभग 9 बिलियन डॉलर के लेन-देन संसाधित किए हैं और अब इसके लगभग 30 लाख उपयोगकर्ता हैं।

मंसूर के लिए, यह तो बस शुरुआत है। इस महीने की शुरुआत में, उन्होंने कहा था: “पहली बार, देश भर के खेल प्रेमियों को समान अवसर मिले हैं, और हम अभी भी पहले दौर में शीर्ष पर हैं। अकेले इस सप्ताहांत में, हमने 100 मिलियन डॉलर से ज़्यादा की कमाई की। अब, हम इस संख्या को दस गुना बढ़ाने के लिए काम करेंगे।”
हालांकि, क्या यह महत्वाकांक्षा बढ़ती कानूनी चुनौतियों और कड़े नियमों की मांग के बावजूद टिक पाएगी, यह एक ऐसा सवाल है जो कलशी की तेज़ी से बढ़ती लोकप्रियता पर मंडरा रहा है।
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