ネバダ州（Nevada）の州裁判所判事は、Coinbase（コインベース）に対し仮差止命令（プレリミナリー・インジャンクション）を発出し、同州内でイベントベースの予測契約の提供を禁じました。
この判断は、2026年3月26日にネバダ州第一司法地区裁判所（First Judicial District Court of the State of Nevada）によって下され、2月に認められた一時的差止命令（TRO）に続くものです。裁判所は、ネバダ州が本件で勝訴する可能性が高いと判断し、係争が続く間、同州におけるCoinbaseの予測市場事業を事実上停止させました。
本件は、スポーツから選挙までさまざまな事象の結果に基づく取引を可能にする規制対象の取引所KalshiとCoinbaseの提携をめぐるものです。この提携により、Coinbaseは暗号資産取引の枠を超え、急成長する予測市場分野へ進出していました。
法律専門家のダニエル・ウォラック（Daniel Wallach）はLinkedInへの投稿で、この判断の重要性を指摘しました。「ネバダ州の裁判官は、スポーツ、選挙、エンターテインメント関連のイベント契約をネバダ州内で提供することをCoinbaseに禁じる仮差止命令を出し、商品取引法（CEA）がネバダ州のギャンブル法を優先的に排除するものではないと判断した」と述べています。
この決定は、予測市場事業者が主張してきた、商品取引法により米国商品先物取引委員会（CFTC：Commodity Futures Trading Commission）がこれらのプラットフォームに対して専属的な規制権限を持つという中核的な論点に異議を唱えるものです。
しかしネバダ州裁判所は、「現行法の状況に照らすと」、商品取引法はこの種のイベント契約についてCFTCに専属管轄権を与えていないと判断しました。この立場は、州レベルの監督権限を支持する最近の複数の判決とも一致しています。
さらにウォラックは、この命令がCoinbaseの運営に与える影響についても言及しました。「Coinbaseには、命令の条件を遵守するために必要な『技術的改修』を行うため60日間が与えられる。その間、Coinbaseは『居住地』に基づくスクリーニングを実施する見込みであり、これによりKalshiが自らに課されたTROに違反したとして法廷侮辱に問われる事態を回避できる可能性がある」と述べています。
今回のCoinbaseに対する差止命令は、ネバダ州がKalshiに対して同様の法的勝利を収めた数日後に出されたものです。3月20日には、裁判所がKalshiによる州内での事業活動を禁じるTROを認めており、州のライセンスなしで運営する予測市場プラットフォームに対する一連の規制強化の動きを示しています。
予測市場をめぐる法的対立の拡大
ネバダ州の対応は全米的な傾向の一部であり、現在、十数以上の州が予測市場をめぐる法的紛争に関与しています。現実世界の出来事の結果に連動した契約の取引を可能にするこれらのプラットフォームは急速に人気を高めていますが、州レベルでは依然として十分な規制が整っていません。
州側は、これらの商品はギャンブルに類似しており、したがって地域のギャンブル法の対象となるべきだと主張しています。一方、事業者側は、自らの提供する商品は連邦法に基づく金融商品であると主張しています。
ネバダ州やマサチューセッツ州（Massachusetts）の裁判所が州規制当局の立場を支持する一方で、他の地域では異なる判断も見られます。例えばテネシー州（Tennessee）では、裁判所がKalshiに対して州によるギャンブル法の執行を差し止める仮差止命令を認めています。
米国で急成長する予測市場
予測市場は、米国におけるオンライン取引およびゲーミングの広範なエコシステムの中で、最も急成長している分野の一つとなっています。市場インテリジェンス企業Blaskの最新レポートによると、同分野のパフォーマンス指数は2025年を通じて256％の増加を記録しました。
同レポートによれば、初期の成長は主に2024年の米大統領選挙サイクルによって牽引されましたが、現在ではスポーツ市場への拡大が新たな成長局面を生み出していると分析されています。
ラテンアメリカ（Latin America）では新たな成長の波が押し寄せています。SiGMA 南アメリカ マーケットレポートでは、すべての政策変更や市場動向を網羅し、iGamingの将来を読み解いています。
