ネバダ州ゲーミング管理委員会（NGCB）は、Coinbase Financial Markets, Inc. に対して州裁判所に民事執行措置を提起し、同社がネバダ州の利用者向けに提供している「未許可の賭博商品」とされるサービスの提供を停止するよう求めた。
2月2日（月）、カーソンシティ地区裁判所に提出された訴状で、委員会はCoinbaseのモバイルアプリを通じた特定の「イベント契約」の販売停止を求める宣言と差し止めを請求している。規制当局によれば、これらの製品はネバダ州の法定賭博の定義に該当するため、州のゲーミングライセンスが必要である。
委員会によると、Coinbaseは商品先物取引委員会（CFTC）に登録された先物委託商（Futures Commission Merchant）であり、第三者指定契約市場に上場された規制デリバティブ取引の仲介を行っている。しかし、ネバダ州居住者向けに提供される一部製品の性質は、州のゲーミング法の適用対象に該当するとしている。
「当委員会は、スポーツイベント契約やその他特定のイベント契約の提供をNRS 463.0193および463.01962に基づく賭博行為とみなし、このような契約を提供する事業者はライセンスを取得する必要がある」と委員会はプレスリリースで述べた。
訴状では、Coinbaseのネバダ州での事業運営は違法であり、州法の複数条項に違反していると主張されている。承認なしに契約を提供することで、Coinbaseはネバダ州の厳格に管理されたゲーミング枠組みの外で運営していると委員会は指摘している。
公共政策と消費者保護の観点
提訴の発表に際し、委員会はギャンブルが州経済の中心的要素であるネバダ州において、ゲーミング活動を監督する法定の役割を強調した。
NGCB議長マイク・ドライツァーは「当委員会は、健全なゲーミング産業を運営し、ネバダ州民を保護する義務を真剣に受け止めている。今回の措置はこの義務を再確認するものである」と述べた。
プレスリリースでは、ネバダ州議会がゲーミング産業を「州経済および住民の福祉にとって極めて重要」と位置付けていることも再確認されている。
委員会は、裁判所にCoinbaseのイベント契約がネバダ州法上の賭博に該当することを確認させ、適切な許可なしに州内利用者に提供することを防ぐよう求めている。
Polymarket判決に続く法的措置
Coinbaseに対する訴訟は、予測市場運営者Polymarketに対して、スーパーボウルLX前にネバダ州利用者向けのイベント契約提供を停止させる仮差止命令が州裁判所により発令された直後に行われたものだ。
この命令は、カーソンシティ第一司法地区裁判所によって発令され、1月初旬にNGCBが提起した民事執行措置に続くものである。当時、裁判所は、連邦商品法がCFTCに排他的管轄権を与え、現段階でネバダ州のゲーミング法を無効化するとする主張を退けた。
州規制当局は一貫して、予測市場が提供するスポーツ関連や現実世界の結果に基づく契約はネバダ州法上の賭博に該当し、ライセンスが必要であると主張してきた。Polymarketの判決は、州内で事業を行う他のプラットフォームに対する委員会の権限を強化するものとして広く評価されている。
ゲーミング弁護士ダニエル・ウォラックはLinkedInで、Coinbaseに対する提訴のより広範な影響を指摘し、この事件は「Polymarketに対して仮差止命令を出したのと同じ裁判所」で提起されたと述べた。また、委員会はCoinbaseが未許可のスポーツ賭博を提供するのを阻止するための緊急救済を求めており、他のプラットフォームも近く同様の措置に直面する可能性があると示唆した。
イベントベース取引プラットフォームへの圧力増大
ネバダ州によるCoinbaseへの措置は、米国全土でイベントベース取引プラットフォームの規制方法をめぐる紛争の増加に拍車をかけている。PolymarketやKalshiなどの企業は、自社の契約は連邦商品法に基づくデリバティブであると主張する一方、州規制当局はスポーツや結果に基づく契約は既存の賭博の定義に該当すると反論している。
特にKalshiは、州当局との一連の法的紛争に関与してきた。ネバダ州は以前、同プラットフォームが無許可のスポーツプールとして運営しているとして、停止命令を出した。この紛争は各裁判所で行き来しており、異なる管轄区域で結果もまちまちである。
専門家の見解：予測市場はスポーツベッティングではない
規制当局の監視が強まる中、業界専門家は予測市場とスポーツベッティングを自動的に同一視すべきではないと指摘している。
SiGMAニュースのインタビューで、Foresight Venturesの投資パートナー、アリス・リーは、両者の違いは意味論ではなく構造的なものであると述べた。スポーツベッティングは歴史的に娯楽として位置付けられてきたが、予測市場は現実世界の出来事を取引可能な契約に変換し、情報を集約するために設計されている。
リーは「規制当局は絶対的な取引量よりも、市場の質を示す指標に注目すべきだ。健全な市場は、安定した流動性の増加、現実の情報に基づく価格変動、多様な契約への広範なユーザー参加を示す」と述べた。
また、スポーツ関連契約の取引量が支配的になったとしても、予測市場が単純にスポーツベッティングに収束するという考えは否定した。
「一部重なる部分はあるが、構造的には異なる製品のままである。スポーツベッティングは主に娯楽志向であり、予測市場は情報志向で、集合知を集約し現実世界の不確実性を価格化するよう設計されている」とリーは説明した。
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