内华达州一名州法院法官已对 Coinbase 发布初步禁令，禁止该平台在州内提供基于事件的预测合约。
该裁决由内华达州第一司法区法院（First Judicial District Court of the State of Nevada）于 3 月 26 日作出，此前该法院在 2 月已批准了一项临时限制令（TRO）。法院认定内华达州在该案件中很可能胜诉，这实际上在诉讼继续期间暂停了 Coinbase 在该司法辖区的预测市场业务。
该案件的核心在于 Coinbase 与 Kalshi 的合作关系。Kalshi 是一家受监管的交易所，允许交易者对从体育赛事到选举等事件结果进行交易。这一合作标志着 Coinbase 从单纯的加密货币交易扩展至快速兴起的预测市场领域。
法律专家 Daniel Wallach 在 LinkedIn 的一篇帖子中强调了该裁决的重要性。他表示：“内华达州法院法官发布初步禁令，禁止 Coinbase 在内华达州提供与体育、选举和娱乐相关的事件合约，并认定《商品交易法》（Commodity Exchange Act, CEA）不会取代内华达州的博彩法律。”
该决定对预测市场运营商提出的一项核心论点构成挑战。这些运营商此前认为，《商品交易法》赋予美国商品期货交易委员会（Commodity Futures Trading Commission，CFTC）对这些平台的专属监管权。
然而，内华达法院驳回了这一解释，指出“根据当前法律状况”，《商品交易法》并未赋予 CFTC 对此类事件合约的专属管辖权。这一立场与近期多项支持州级监管权的裁决一致。
Wallach 还指出了该命令对 Coinbase 运营带来的影响。他表示：“Coinbase 将获得 60 天时间，以进行必要的‘技术改进’，从而遵守该命令的条款。在此过渡期间，Coinbase 将基于‘居住地’进行筛查。这很可能帮助 Kalshi 避免因未遵守其自身临时限制令而被认定藐视法庭。”
对 Coinbase 的禁令发布，仅在内华达州对 Kalshi 本身取得类似法律胜利数天之后。3 月 20 日，法院批准了一项临时限制令，禁止 Kalshi 在该州开展业务，这表明监管机构正在协调行动，对未获得州许可的预测市场平台采取执法措施。
围绕预测市场的法律分歧不断扩大
内华达州的行动是全国更广泛趋势的一部分，目前美国已有十多个州正在就预测市场展开法律争议。这些平台允许用户交易与现实世界结果挂钩的合约，近年来迅速流行，但在州层面仍大多缺乏明确监管。
各州政府认为，这类产品在性质上类似赌博，因此应纳入地方博彩法律监管范围。而运营商则坚持认为，其产品属于金融工具，应由联邦法律管辖。
尽管内华达州和马萨诸塞州法院已支持州监管机构，但其他司法辖区采取了不同立场。例如在田纳西州，一家法院批准了 Kalshi 的初步禁令，阻止该州对该平台执行博彩法律。
预测市场在美国需求快速增长
预测市场已成为美国更广泛在线交易与游戏生态系统中增长最快的垂直领域之一。根据市场情报提供商 Blask 发布的最新报告，该行业在 2025 年期间的绩效指数增长了 256%。
Blask 报告指出，尽管早期增长动力主要来自 2024 年美国总统选举周期，但分析人士指出，向体育市场扩展已触发新一轮增长阶段。
一股新的增长浪潮正在席卷拉丁美洲。《SiGMA 南美市场报告》涵盖了所有政策变化和市场表现趋势，并对 iGaming 行业的未来进行了说明。
