根据最新的 Blask 报告《US and Canada iGaming 2025: The offshore reality》，美国已经稳居全球最大的在线博彩市场，预计到 2025 年市值将达到 798 亿美元。
报告将美国行业描述为英国的 7 倍，而英国目前是全球第二大市场。报告指出，美国有 362 个品牌争夺市场份额，这一地区既提供了机会，也存在“高度分散”的特点。
报告还强调了区域市场的巨大规模，指出如果将七个美国州视为独立国家，它们将跻身全球前十。这种极度集中的交易量和竞争，使美国成为全球每个运营商和供应商最“战略性的重要地区”，报告指出。
海外品牌主导地位
Blask 报告凸显了当前市场的一个明显现实：海外品牌仍然主导美国市场。尽管本地合法化势头强劲，报告指出，未获许可的运营商控制了美国市场总交易量约三分之二（按 Competitive Earning Baseline，CEB 计算）。
数据显示，为美国玩家服务的品牌中有 80% 来自海外，说明了非监管行业的规模。Bovada 品牌领跑整个市场，其 CEB 比最近的受监管竞争对手 FanDuel 高出四分之一。
根据 Blask 数据，仅 Bovada 的预计收入就“超过美国、英国和加拿大以外任何国家的市场总规模”。尽管本土领先品牌 FanDuel 和 DraftKings 实现了两位数的年度增长（YoY），报告指出，它们尚未“改变黑市对整体市场的主导地位”。
全面监管在长期内有效
报告强调，全面监管是有效的，但需要时间才能显现成效。在既提供在线赌场又提供体育博彩的州，这些州的市场“已向持牌运营商倾斜”，他们现在平均占市场份额的 62%。
数据显示，密歇根州以 75% 的本土市场份额领先，是“规模化渠道化成功的最清晰例子”。新泽西州也证明了“长期努力会有回报”，本土品牌在首家合法赌场开业十二年后占据了该州 73% 的市场份额。报告指出，这些成熟市场显示，只要允许本土运营商提供完整产品组合，监管就可以从结构上重塑海外品牌的主导地位。
仅博彩州面临结构性市场上限
在仅提供在线体育博彩但没有持牌赌场的地区，海外平台继续填补空缺。报告指出，这些仅博彩市场平均有 74% 来自海外，因为寻求老虎机和桌面游戏的玩家默认被迫转向海外。
在 24 个仅允许体育博彩的州中，只有马里兰州和亚利桑那州实现了超过 40% 的本土 CEB。报告指出，没有受监管的赌场替代方案，这些州在能够引导需求进入合法渠道方面仍受到结构性限制。在纽约州，按 CEB 计算是美国最大的市场，约 60% 的交易量流向海外运营商，原因是通过持牌渠道仍无法提供在线赌场服务。
加州和德州仍是最大潜在市场
加州和德州代表了“全球 iGaming 市场中无疑最大未开发的机会”。Blask 表示，这两个州的总 CEB 近 100 亿美元，全部来自海外。
在加州，监管之路因部落博彩市场的主导地位以及对移动端问题缺乏共识而复杂化。在德州，州议会偶数年不召开会议，且该州历来对在线博彩合法化缺乏政治意愿。Blask 报告指出，在这些市场向监管迈进之前，潜在的数十亿美元税收和消费者保护仍未被本土当局捕获。
预测市场成为新兴垂直
预测市场已成为新兴垂直市场，在 2025 年 Blask 指数增长达 256%。尽管兴趣最初在 2024 年总统选举期间达到峰值，报告指出 Kalshi 进入体育市场“催化了一波新的增长”。
该领域现在“迅速围绕 Polymarket 和 Kalshi 整合”，这些平台成为“集体信念的实时信号”。同时，在线扑克仍然是“高度集中且稳定的双寡头市场”。报告指出，Americas Cardroom 和 PokerStars 共占总需求约 50%，竞争结构在全年保持“基本稳定”。
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