Marcas offshore dominam dois terços do iGaming nos EUA, aponta Blask
Os Estados Unidos se consolidaram como, de longe, o maior mercado de jogos online do mundo, alcançando uma estimativa de US$ 79,8 bilhões em 2025, segundo o mais recente relatório da Blask, intitulado US and Canada iGaming 2025: The offshore reality.
O estudo descreve a indústria americana como sete vezes maior que a do Reino Unido, atualmente o segundo maior mercado global. Com 362 marcas disputando participação, o relatório aponta que a região oferece oportunidades relevantes, mas também apresenta um cenário de “fragmentação intensa”.
O levantamento também destaca o peso dos mercados regionais, observando que sete estados norte-americanos estariam entre os dez maiores mercados do mundo se fossem países independentes. Essa forte concentração de volume e competição torna os EUA a região “estrategicamente mais importante” para operadores e fornecedores do setor global.
Domínio das marcas offshore
O relatório da Blask evidencia uma realidade marcante: o mercado americano ainda é amplamente dominado por operadores offshore. Apesar do avanço da regulamentação local, empresas não licenciadas controlam cerca de dois terços do volume total do mercado nos EUA, com base no indicador Competitive Earning Baseline (CEB).
Os dados mostram que 80% das marcas que atendem jogadores americanos são offshore, o que ilustra a dimensão do setor fora da regulamentação. A marca Bovada lidera o mercado, com um CEB cerca de 25% superior ao de seu concorrente regulamentado mais próximo, a FanDuel.
Segundo a Blask, a receita estimada da Bovada, isoladamente, “supera o tamanho total de mercado de qualquer país fora dos EUA, Reino Unido e Canadá”. Embora líderes domésticos como FanDuel e DraftKings apresentem crescimento anual de dois dígitos, o relatório destaca que ainda não conseguiram “alterar o equilíbrio geral” de forças frente ao setor ilegal.
Regulamentação completa mostra resultados no longo prazo
O relatório reforça que uma regulamentação abrangente funciona, mas leva tempo para gerar resultados concretos. Em estados que oferecem tanto cassino online quanto apostas esportivas, o equilíbrio já começou a favorecer operadores licenciados, que atualmente detêm, em média, 62% da participação de mercado.
Os dados indicam que Michigan lidera com 75% de participação doméstica, sendo apontado como o “exemplo mais claro de canalização bem-sucedida em escala”. Nova Jersey também demonstra que o retorno vem com o tempo: doze anos após o lançamento do primeiro cassino legal, marcas licenciadas já representam 73% do mercado estadual. Segundo o relatório, esses mercados mais maduros comprovam que a regulamentação pode reduzir de forma estrutural a dominância offshore — desde que os operadores locais tenham autorização para oferecer um portfólio completo de produtos.
Estados focados apenas em apostas enfrentam limitações estruturais
Nos estados onde há apostas esportivas online, mas não há cassino regulamentado, as plataformas offshore continuam ocupando esse espaço. Nesses mercados, a média de participação offshore chega a 74%, já que jogadores interessados em caça-níqueis e jogos de mesa acabam migrando automaticamente para operadores não licenciados.
Entre os 24 estados que permitem apenas apostas esportivas, apenas Maryland e Arizona conseguiram atingir mais de 40% de CEB doméstico. Sem a opção de cassino online regulamentado, muitos desses mercados enfrentam um limite estrutural na capacidade de direcionar a demanda para operadores legais. Em Nova York — o maior mercado dos EUA em termos de CEB — cerca de 60% do volume ainda flui para operadores offshore, justamente pela ausência de cassinos online regulamentados.
Califórnia e Texas seguem como maiores oportunidades inexploradas
Califórnia e Texas são considerados “possivelmente as maiores oportunidades ainda não exploradas no iGaming global”. Juntos, esses dois estados representam quase US$ 10 bilhões em CEB, totalmente dominados por operadores offshore.
Na Califórnia, o avanço da regulamentação é dificultado por um mercado fortemente dominado por jogos tribais e pela falta de consenso sobre apostas via dispositivos móveis. Já no Texas, o legislativo não se reúne em anos pares, e o estado historicamente demonstra baixa disposição política para legalizar o jogo online. Segundo a Blask, enquanto esses mercados não avançarem na regulamentação, bilhões em potenciais receitas tributárias e medidas de proteção ao consumidor continuarão fora do alcance das autoridades locais.
Mercados de previsão ganham força como novo destaque
Os mercados de previsão emergiram como um dos segmentos mais dinâmicos do setor, registrando um crescimento de 256% no Blask Index ao longo de 2025. Embora o interesse tenha atingido o pico durante a eleição presidencial de 2024, o relatório aponta que a entrada da Kalshi no segmento esportivo “impulsionou uma nova onda de crescimento”.
Atualmente, esse mercado está “se consolidando rapidamente em torno de Polymarket e Kalshi”, à medida que essas plataformas passam a funcionar como um “termômetro em tempo real das expectativas coletivas”. Enquanto isso, o pôquer online permanece um segmento concentrado e estável. De acordo com o relatório, Americas Cardroom e PokerStars juntas respondem por cerca de 50% da demanda total, mantendo uma estrutura competitiva relativamente constante ao longo do ano.
O pavio já foi aceso na Cidade do México. A SiGMA América do Norte chega à Cidade do México de 1 a 3 de setembro de 2026. Serão 4.000 participantes em três dias de networking, negócios e inovação. O principal palco do setor no mercado hispanofalante. Garanta sua participação e lidere esse movimento.
