BetMGM registra US$ 711 mi no Q2 e projeta US$ 3,1bi em 2026

A BetMGM manteve o crescimento no segundo trimestre de 2026, registrando receita líquida de $711 milhões, alta de 3 por cento em relação ao mesmo período de 2025. No acumulado do primeiro semestre, a receita chegou a $1,406 bilhão, avanço anual de 4 por cento.

Em comunicado, o CEO da BetMGM, Adam Greenblatt, afirmou que a empresa iniciou 2026 com disciplina operacional, mantendo geração positiva de caixa e EBITDA ajustado, o que permite continuar investindo nas áreas de maior retorno. Segundo o executivo, apesar de um ambiente regulatório mais complexo e de uma concorrência cada vez maior, a empresa continuará priorizando sua liderança no iGaming, a vantagem omnichannel em Nevada e o atendimento aos clientes de maior valor.

Apesar do avanço mais moderado da receita, a empresa continuou gerando caixa e manteve sua previsão financeira para todo o ano. A BetMGM reiterou sua projeção para 2026, mantendo a expectativa de registrar entre $2,9 bilhões e $3,1 bilhões em receita líquida e $300 milhões a $350 milhões em EBITDA ajustado. No entanto, a empresa informou que, considerando o desempenho registrado até agora e as perspectivas para o segundo semestre, espera encerrar o ano mais próxima do limite inferior dessas projeções.

Os resultados indicam que a empresa continua priorizando qualidade de receita em vez de crescimento acelerado da base de clientes. A BetMGM destacou quatro pilares para sustentar sua expansão durante o restante do ano:

• fortalecer sua posição no iGaming e nos estados onde opera múltiplos produtos;
• ampliar sua vantagem omnichannel, principalmente em Nevada;
• concentrar esforços em jogadores de maior valor;
• manter uma estratégia disciplinada de investimentos em marketing.

EBITDA cresce e geração de caixa continua positiva

Além da evolução da receita, a companhia informou um EBITDA ajustado de $74 milhões no segundo trimestre. No acumulado do primeiro semestre, esse indicador atingiu $99 milhões. Durante os seis primeiros meses do ano, a BetMGM também distribuiu $18 milhões às empresas controladoras, sendo $15 milhões apenas entre abril e junho. Esses repasses corresponderam exclusivamente às Parent Fees, sem distribuição de caixa excedente no período.

No comparativo anual, o crescimento foi impulsionado principalmente pelo iGaming. Enquanto a receita líquida total avançou 3 por cento no segundo trimestre e 4 por cento no semestre, a receita proveniente dos jogos online cresceu 8 por cento tanto no trimestre quanto no acumulado do ano. Já as apostas esportivas permaneceram estáveis entre abril e junho, com crescimento de 2 por cento no primeiro semestre. O desempenho do primeiro semestre ficou amplamente dentro das expectativas e tanto o iGaming quanto as apostas esportivas contribuíram positivamente para os resultados operacionais no período.

Foco na rentabilidade

Embora tenha mantido crescimento de receita, a BetMGM deixou claro que o foco da operação permanece voltado para rentabilidade e eficiência operacional. Em vez de ampliar gastos para conquistar participação de mercado, a empresa afirmou que continuará direcionando investimentos para segmentos considerados mais lucrativos e para clientes de maior valor.

Essa estratégia também explica a manutenção das projeções financeiras para 2026, mesmo diante de um cenário competitivo mais intenso nos mercados de apostas online dos Estados Unidos e do Canadá. Segundo a BETMGM, o desempenho do segundo trimestre mostra que o modelo de negócios segue capaz de gerar fluxo de caixa positivo e EBITDA ajustado consistente, ao mesmo tempo em que investe em expansão e desenvolvimento de produtos.

A companhia também disse que continuará aproveitando sua presença integrada entre cassinos físicos e plataformas digitais, principalmente em Nevada, onde considera possuir uma vantagem competitiva relevante frente aos concorrentes. Também pretende seguir investindo no fortalecimento do portfólio de iGaming, segmento que continua sendo o principal motor de crescimento da empresa em 2026.

O segmento de iGaming continuou sendo o principal motor de crescimento da BetMGM durante o primeiro semestre de 2026. Enquanto a empresa registrou avanço mais moderado nas apostas esportivas, os jogos de cassino online mantiveram crescimento consistente tanto em receita quanto em indicadores de engajamento dos usuários. No segundo trimestre, a receita líquida bruta (NGR) do iGaming aumentou 8 por cento em relação ao mesmo período do ano anterior. O mesmo percentual de crescimento foi registrado no acumulado do primeiro semestre, demonstrando estabilidade na expansão da operação. Ao longo dos seis primeiros meses de 2026, a unidade de iGaming gerou mais de $280 milhões em contribuição.

Além do crescimento da receita, a BetMGM informou que a receita líquida por jogador ativo (NGR per Active) no iGaming cresceu 9 por cento no primeiro semestre de 2026 em comparação com o mesmo período do ano anterior.

Aumento de competitividade

Entre os destaques apresentados pela empresa está a ampliação da biblioteca de jogos, com novos títulos exclusivos e conteúdos desenvolvidos em parceria com franquias conhecidas do entretenimento.

Durante o trimestre, a BetMGM incluiu jogos inspirados em Game of Thrones, Rakin’ Bacon e Elvis Presley: Viva Las Records, estratégia utilizada para aumentar o engajamento dos jogadores e diferenciar sua oferta em relação aos concorrentes. A combinação entre propriedade intelectual exclusiva e títulos omnichannel continua fortalecendo sua posição no mercado norte-americano de iGaming.

Outra estratégia é o lançamento oficial da BetMGM na província canadense de Alberta. Os indicadores iniciais da operação mostram um desempenho positivo no mercado local. Alberta representa seu primeiro lançamento em um novo mercado com múltiplos produtos desde 2022, ampliando sua presença no Canadá e criando novas oportunidades de crescimento para os próximos anos.

A BetMGM também aproveitou o trimestre para relançar a marca Borgata Online, uma das bandeiras mais tradicionais do grupo.

Apostas esportivas mantêm estabilidade e aumentam valor por jogador

Nas apostas esportivas online, a companhia apresentou um cenário diferente do observado no iGaming. A receita líquida (NGR) permaneceu estável no segundo trimestre em comparação com o mesmo período de 2025, mas registrou crescimento de 2 por cento no acumulado do primeiro semestre.

Embora o crescimento da receita tenha sido mais modesto, os indicadores por jogador continuaram avançando. No primeiro semestre, o volume apostado por jogador ativo (Handle per Active) cresceu 18 por cento, enquanto a receita líquida por jogador ativo (NGR per Active) aumentou 17 por cento em relação ao mesmo período de 2025. Os números são resultados da estratégia de aquisição e gestão de clientes, com foco em jogadores de maior valor.

A estabilidade da receita das apostas esportivas ocorreu apesar do forte volume de apostas registrado durante os playoffs da NBA e a Copa do Mundo. Segundo a BetMGM, maiores pagamentos aos apostadores compensaram esse aumento do handle, limitando o crescimento da receita líquida no trimestre. A contribuição das apostas esportivas ultrapassou $80 milhões durante o primeiro semestre de 2026.

Marketing mais eficiente e vantagem omnichannel

A BetMGM informou que continuou refinando seus modelos de segmentação de clientes por meio de uma nova geração de ferramentas de CRM, permitindo campanhas de marketing mais direcionadas e melhor retorno sobre os investimentos em aquisição de usuários. A otimização da distribuição do orçamento entre os diferentes canais de marketing permitiu ampliar a participação de jogadores classificados como “premium mass”, grupo considerado mais rentável para o negócio. A empresa também afirma ter investido no aumento de retenção desses clientes ao longo do tempo.

Embora os indicadores de valor por jogador tenham melhorado ao longo do semestre, a quantidade média de usuários ativos apresentou redução. A média mensal de jogadores ativos ficou em 875 mil durante o segundo trimestre, contra 901 mil no mesmo período de 2025, queda de 3 por cento. No acumulado do primeiro semestre, a média passou de 984 mil para 925 mil usuários ativos mensais, retração de 6 por cento. Segundo a empresa, a estratégia permanece focada em aumentar o valor gerado por cada cliente, priorizando jogadores com maior potencial de receita em vez do crescimento acelerado da base total de usuários.

Outro destaque apresentado foi o fortalecimento da estratégia omnichannel em Nevada, estado onde a BetMGM opera presencial e digitalmente. A companhia informou que o volume de apostas esportivas no estado cresceu 10 por cento no primeiro semestre de 2026 em comparação com o mesmo período do ano anterior.

Apesar de registrar crescimento na receita durante o segundo trimestre e no acumulado do primeiro semestre de 2026, a BetMGM apresentou queda em alguns dos principais indicadores de rentabilidade. Segundo a empresa, o desempenho financeiro continuou sendo resultado uma estratégia de crescimento lucrativo e geração de caixa, embora tenha sido impactado pelo aumento da carga tributária implementado na segunda metade de 2025 e por efeitos extraordinários registrados ao longo do semestre.

Receita cresce, mas lucro e EBITDA recuam

No segundo trimestre de 2026, a BetMGM registrou receita líquida de $711 milhões, ante $692 milhões no mesmo período do ano anterior, avanço de 3 por cento.

No acumulado dos seis primeiros meses do ano, a receita total atingiu $1,406 bilhão, acima dos $1,349 bilhão registrados no primeiro semestre de 2025, crescimento de 4 por cento.

Mesmo com a expansão da receita, a Contribution apresentou retração. Entre abril e junho, o indicador caiu de $192 milhões para $171 milhões, redução de 11 por cento. No primeiro semestre, a Contribution passou de $307 milhões para $288 milhões, queda de 6 por cento.

No segundo trimestre, a empresa registrou $43 milhões, frente aos $77 milhões obtidos no mesmo período de 2025, retração de 44 por cento. Já no acumulado do semestre, o lucro líquido caiu de $88 milhões para $53 milhões, redução de 40 por cento. Segundo a BetMGM, a redução da rentabilidade ocorreu principalmente devido ao impacto do aumento dos impostos introduzidos na segunda metade de 2025 e por eventos pontuais registrados ao longo do semestre, fatores que reduziram a conversão do crescimento da receita em EBITDA e lucro operacional.

O EBITDA ajustado totalizou $74 milhões no segundo trimestre, abaixo dos $86 milhões registrados um ano antes, queda de 15 por cento. No primeiro semestre, o indicador passou de $109 milhões para $99 milhões, retração de 9 por cento. Apesar desse recuo, a empresa manteve inalterada sua projeção anual de $300 milhões a $350 milhões em EBITDA ajustado, indicando confiança na melhora do desempenho ao longo da segunda metade de 2026.

Os investimentos em capital (Capital Expenditures) permaneceram relativamente estáveis. Durante o segundo trimestre, os desembolsos caíram de $21 milhões para $18 milhões, redução de $2 milhões. No acumulado do semestre, passaram de $25 milhões para $22 milhões, queda de $4 milhões.

Empresa amplia distribuição de caixa aos controladores

A BetMGM também informou que distribuiu recursos às suas controladoras ao longo do semestre. Foram enviados $15 milhões durante o segundo trimestre e $18 milhões entre janeiro e junho. No mesmo período de 2025 não houve distribuição de caixa aos acionistas. A empresa diz que esses pagamentos corresponderam apenas às Parent Fees, sem distribuição de caixa excedente.

Ao final de junho de 2026, a BetMGM possuía aproximadamente $152 milhões em caixa não restrito. Esse valor foi influenciado pelo fluxo de pagamentos ocorrido na data de encerramento do trimestre. Além disso, a empresa informou que sua linha de crédito rotativo de $150 milhões permanecia totalmente disponível e não havia sido utilizada até 30 de junho de 2026, preservando capacidade financeira para novos investimentos e oportunidades de expansão.

iGaming permanece como principal fonte de receita

Além dos resultados do segundo trimestre, a BetMGM apresentou um histórico da evolução de seus principais indicadores financeiros desde o início de 2025. Os dados mostram que, após um ano marcado por forte aceleração da receita, a empresa entrou em uma fase de crescimento mais moderado em 2026. A receita líquida total evoluiu da seguinte forma:

• 1º trimestre de 2025: $657 milhões;
• 2º trimestre de 2025: $692 milhões;
• 3º trimestre de 2025: $667 milhões;
• 4º trimestre de 2025: $780 milhões;
• Total de 2025: $2,796 bilhões;
• 1º trimestre de 2026: $696 milhões;
• 2º trimestre de 2026: $711 milhões.

Na comparação anual, o ritmo de crescimento da receita apresentou desaceleração ao longo de 2026. Depois de registrar expansões de 34 por cento, 36 por cento, 23 por cento e 39 por cento ao longo dos quatro trimestres de 2025, a companhia registrou crescimento de 6 por cento no primeiro trimestre de 2026 e de 3 por cento no segundo trimestre.

O histórico trimestral mostra que o iGaming continua sendo o maior gerador de receita da empresa.

BetMGM mantém posição de destaque no mercado norte-americano

A BetMGM também traz estimativas da participação de mercado da empresa nos segmentos de iGaming e apostas esportivas na América do Norte. Sua participação total estimada em GGR permaneceu em 13 por cento durante o segundo trimestre de 2026. A empresa estima ainda participação de aproximadamente 20 por cento no mercado de iGaming e cerca de 8 por cento nas apostas esportivas online. De acordo com a companhia, sua fatia total de mercado é quase duas vezes maior que a do concorrente imediatamente seguinte. Os cálculos consideram os mercados dos Estados Unidos e de Ontário, utilizando estimativas internas quando dados públicos não estão disponíveis e não incluem a operação recém-lançada em Alberta.

Outro gráfico mostra a estimativa de participação no mercado de NGR entre os operadores da América do Norte. A BetMGM aparece com 14 por cento de participação no primeiro trimestre de 2026, atrás de um concorrente com 34 por cento e outro com 31 por cento, enquanto os demais operadores concentram 7 por cento, 6 por cento, 3 por cento e 5 por cento, respectivamente. A empresa informa que essas estimativas são baseadas na receita líquida divulgada publicamente pelos operadores de apostas esportivas online e iGaming na América do Norte.

BetMGM adia meta de EBITDA de US$ 500 milhões

A BetMGM também atualizou sua perspectiva de longo prazo para a rentabilidade. Embora continue confiante de que alcançará $500 milhões em EBITDA ajustado nos próximos anos, a empresa afirmou que esse objetivo deverá ser atingido após 2027, e não mais dentro da expectativa anterior. Segundo a companhia, a revisão considera o atual ambiente competitivo e, principalmente, a complexidade regulatória envolvendo os mercados de previsão.

Com o desempenho registrado no primeiro semestre, a BetMGM mantém sua expectativa de alcançar entre $2,9 bilhões e $3,1 bilhões em receita líquida e um EBITDA ajustado entre $300 milhões e $350 milhões em 2026. A empresa aposta na expansão do iGaming, na gestão mais eficiente da base de clientes e na integração entre operações físicas e digitais para sustentar o crescimento e preservar sua posição entre os principais operadores do mercado norte-americano.

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