La domanda di gioco in Georgia cala del 28% in nove mesi
Il mercato regolamentato del gioco in Georgia ha registrato dieci mesi consecutivi di calo dei ricavi tra giugno 2025 e marzo 2026, mentre la domanda degli utenti è diminuita di quasi il 28 per cento nello stesso periodo. I nuovi dati di Blask, che monitora l’attività di ricerca a livello di brand per misurare l’interesse dei consumatori, mostrano che il settore del gioco del Paese sta perdendo slancio su entrambi i fronti dalla metà dello scorso anno.
Cosa mostrano i dati
Il Blask Index per la Georgia, che misura l’interesse aggregato degli utenti verso tutti i brand di gioco del Paese attraverso l’attività di ricerca attribuita, ha raggiunto un picco di 18,65 milioni nel maggio 2025. A febbraio 2026 era sceso a 13,43 milioni. Si tratta di un calo di quasi il 28 per cento in nove mesi.
Anche i ricavi mensili stimati del mercato hanno seguito la stessa direzione. Nel maggio 2025, il mercato del gioco in Georgia generava 47,07 milioni di dollari. A marzo 2026, la cifra era scesa a 37,57 milioni di dollari, un calo di circa il 20 per cento.
Il divario tra le due percentuali è significativo. La domanda degli utenti si sta contraendo a una velocità quasi una volta e mezza superiore rispetto ai ricavi. Quando l’interesse di ricerca diminuisce a questo ritmo rispetto al reddito, ciò indica una riduzione del numero di utenti attivi, più che un calo generalizzato della spesa per giocatore.
Cronologia della regolamentazione
Il calo sia della domanda sia dei ricavi coincide strettamente con una serie di modifiche normative introdotte dal governo georgiano negli anni precedenti al 2025, i cui effetti sono diventati misurabili nei dati di mercato dalla metà dell’anno in poi.
Da marzo 2024, la pubblicità di casinò e scommesse sportive in televisione, radio, mezzi esterni e su internet è diventata illegale in quasi tutte le circostanze in Georgia. Gli unici canali consentiti sono i siti web autorizzati degli operatori, le sedi di eventi sportivi tramite accordi formali di sponsorizzazione e le esposizioni all’interno delle sedi autorizzate.
Al di fuori di queste specifiche eccezioni, è illegale distribuire pubblicità di gioco tramite comunicazioni elettroniche. Il Servizio delle Entrate (Revenue Service) è responsabile dell’applicazione di questa legge e ha l’autorità di sospendere o revocare i permessi degli operatori, bloccare domini non autorizzati e imporre sanzioni amministrative.
Per gli operatori che in precedenza si affidavano alla pubblicità digitale e radiotelevisiva a pagamento per acquisire nuovi giocatori, ciò ha di fatto chiuso il principale canale di acquisizione.
Il costante calo dei punteggi del Blask Index da maggio 2025 in poi è coerente con un mercato in cui la scoperta top‑of‑funnel (quindi la fase iniziale in cui gli utenti scoprono un brand) è stata fortemente limitata.
Riforme precedenti avevano già innalzato l’età legale per il gioco a 25 anni, aumentato del 70 per cento le tasse sulle attività di gioco online e vietato la partecipazione ai dipendenti pubblici e alle persone autoescluse.
Gli operatori sono inoltre tenuti a pagare 100.000 GEL, equivalenti a circa 36.974 dollari, per ogni gioco offerto. Il governo ha introdotto queste restrizioni come parte delle condizioni della Georgia per lo status di Paese candidato all’UE, nell’ambito del quadro in 12 punti del Consiglio Europeo.
Perché i ricavi non sono diminuiti altrettanto rapidamente
Il ritmo più lento del calo dei ricavi rispetto alla domanda racconta una dinamica precisa. La legge fiscale sul gioco della Georgia, aggiornata nel dicembre 2024, ha introdotto una tassa del 20 per cento sui ricavi lordi dei giochi sistemici‑elettronici, insieme a tariffe annuali per il rinnovo dei permessi. Con una quota fiscale più elevata incorporata in ogni transazione, i ricavi complessivi ora riflettono un maggiore introito per il governo per unità di attività, il che può mascherare la compressione dei guadagni effettivi degli operatori.
Secondo il rapporto, nel 2020 l’industria del gioco in Georgia ha generato 32 miliardi di lari, pari a oltre 10 miliardi di dollari, rispetto ai soli 30 milioni di lari del 2006. Il settore contribuisce ogni anno con oltre 300 milioni di lari in tasse e impiega quasi 10.000 persone. A causa delle dimensioni dell’industria, anche un calo significativo del numero di utenti lascia comunque una base di ricavi consistente nel breve termine.
Gli utenti ancora attivi sembrano inoltre essere giocatori di valore più elevato. Man mano che i giocatori occasionali e i nuovi utenti abbandonano un mercato con una limitata esposizione pubblicitaria, la base attiva tende a concentrarsi su giocatori più coinvolti, che spendono di più per sessione. Questo riduce il volume complessivo dei giocatori, mantenendo però stabile il ricavo medio per utente, almeno temporaneamente.
Un bacino di mercato che continua a restringersi
I dati non indicano una correzione isolata. Ogni mese, da giugno 2025 a febbraio 2026, ha registrato un punteggio del Blask Index inferiore rispetto al mese precedente. Il lieve aumento a 13,79 milioni nel marzo 2026 ha interrotto questa sequenza, ma il livello rimane comunque inferiore del 26 per cento rispetto al picco del maggio 2025.
Temur Mikeladze, Presidente dell’operatore georgiano Crocobet, ha dichiarato nel luglio 2025 che la Georgia e l’intera regione del Caucaso raggiungeranno prima o poi un plateau di crescita, e che gli operatori con esperienza nel mercato si stanno posizionando per utilizzarlo come piattaforma di lancio verso territori più recenti, invece di fare affidamento su una crescita interna continua.
Operatori globali come Betsson Group, Entain ed Flutter hanno investito nel mercato georgiano, attratti dagli incentivi fiscali orientati alla tecnologia e dal quadro normativo del Paese. Se tali investimenti resisteranno a una contrazione prolungata della domanda degli utenti dipenderà dalla rapidità con cui il mercato troverà un punto di stabilizzazione.
Iscriviti QUI alla Top 10 News di SiGMA e alla newsletter settimanale di SiGMA per restare aggiornata su tutte le ultime notizie dell’iGaming dall’autorità mondiale del settore, e beneficiare di offerte riservate agli abbonati.
