필리핀 iGaming 부문은 올해부터 시행되는 더욱 엄격한 규제에 맞춰 운영사들이 구조를 재평가함에 따라, 합병과 재편의 물결이 휘몰아칠 것으로 예상됩니다. 특히 4월부터 발효되는 새로운 요구 사항을 앞두고 이러한 움직임이 가속화되고 있습니다.
HHR Philippines Inc.의 대표인 Tony Manguiat 변호사는 SiGMA 뉴스와의 단독 인터뷰에서, 필리핀게임오락공사(PAGCOR) 산하의 최신 정책 변화가 시장의 통합(Consolidation)을 유도하고 있으며, 특히 단일 서비스만을 제공하는 기업들 사이에서 이러한 경향이 두드러지게 나타날 것이라고 밝혔습니다.
필리핀 규제의 방향
Manguiat는 통합에 관한 논의에 앞서 iGaming의 정의와 규제의 목적을 명확히 이해해야 한다고 강조했습니다. 그는 iGaming을 단순히 “온라인 도박 베팅 산업”으로 정의하며, PAGCOR의 접근 방식이 산업을 억제하려는 것이 아니라 성장을 위한 의도적인 조치라고 평가했습니다.
“제 의견은 PAGCOR가 산업을 위축시키려는 것이 아니라, 오히려 성장시키기 위해 규제를 강화하고 있다는 것입니다.” 그는 SiGMA 뉴스와의 인터뷰에서 이렇게 말했습니다. “이번 규제는 성장에 초점을 맞추고 있습니다.”
Manguiat에 따르면, 더욱 엄격해진 감독은 라이선스에 대한 오래된 고정관념을 타파하는 데 목적이 있습니다. 그는 “PAGCOR는 라이선스만 취득하면 자동으로 돈을 벌 권리가 생긴다는 인상을 불식시키려 노력하고 있다고 생각합니다”라고 덧붙였습니다.
그의 관점에서 규제 기관의 목표는 분편화된 시장에 질서와 확장성을 부여하는 것입니다. 그는 “현재 PAGCOR는 성장을 위한 규제를 펼치고 있다고 생각합니다”라고 말했습니다. “그들이 이러한 규제들을 내놓는 이유는 산업을 더 잘 모니터링하고, 이를 통해 더 빠르게 성장시키기 위함입니다.”
Manguiat는 규제 당국의 감시를 적대적으로 보아서는 안 된다고 강조했습니다. 그는 “우리는 PAGCOR를 위협으로 간주하지 않습니다. 우리는 PAGCOR의 감독을 소비자 보호의 일환으로 대합니다”라고 말했습니다.
MGF 압박과 통합이 불가피한 이유
기업 통합의 가장 명확한 동력 중 하나는 최소 보장 수수료(MGF, Minimum Guarantee Fee)이며, 이는 소규모 운영사들의 생존에 대한 우려를 불러일으켰습니다. Manguiat는 이러한 압박이 실재하며 HHR 자체도 예외는 아님을 인정했습니다.
그는 “우리는 작은 회사이기에 영향을 받을 것”이라며, “하지만 우리는 경쟁해야 하므로 규제에 적응해야만 한다”고 말했습니다. 그는 시장의 거대 기업들과 비교하여 HHR의 위치를 신중하게 설정하면서, 회사가 반드시 변화해야 한다고 강조했습니다.
이러한 적응은 이미 업계를 재편하고 있습니다. Manguiat는 “현재 눈여겨본다면 합병과 정렬이 일어나고 있음을 알 수 있다”며, “업계의 주도적인 플레이어들이 전열을 재정비하고 있다”고 언급했습니다.
그는 기업 통합을 실패로 보는 대신, 규모의 경제를 갖추기 위한 합리적인 대응으로 간주합니다. 어떤 업체들이 합병을 강요받게 될 것인지에 대한 질문에 그는 “반드시 규모가 작은 업체들만은 아니다”라며, “하지만 단일 서비스만을 제공하고 있다면, 경쟁력을 유지하기 위해 다른 업체들과 운영을 합쳐야 할 것”이라고 답했습니다.
4월 규제와 라이선스 통합
Manguiat는 4월에 다음 단계의 규제가 시행되면 기업 통합이 가속화될 것으로 예상합니다.
그는 “4월에는 새로운 규제가 도입되며, 라이선스들이 통합될 것으로 본다”고 말했습니다.
그는 허가권의 대규모 폐지를 예상하기보다는, 허가권이 유지되고 결합되는 방식의 재구조화를 기대하고 있습니다. 그는 “폐지될 것이라고 말하는 것이 아닙니다”라며, “대부분의 라이선스가 통합될 것이라고 생각합니다”라고 말했습니다.
그는 서로 다른 수직적 시장(버티컬)이 결합되는 시나리오를 설명했습니다. Manguiat는 “아마도 일부 스포츠 베팅 회사들이 e-카지노 게임 라이선스와 합병할 수도 있고, 일부 빙고 라이선스들이 통합될 수도 있습니다”라고 덧붙였습니다.
다가올 프레임워크를 “매우 엄격한 규제”라고 묘사하며, 그는 “4월에 그 결과를 보게 될 것”이라고 말했습니다.
규모 확장을 위한 준비: 인플루언서와 디지털 인재
기업들이 더욱 통합된 시장에 적응함에 따라, Manguiat는 HHR이 도달 범위와 관련성을 높이기 위해 스트리머 및 인플루언서와 같은 디지털 인재를 전체 전략에 통합함으로써 고객 참여 방식을 확장하고 있다고 밝혔습니다.
그는 “우리는 디지털 세계의 인재들을 규제된 게임 산업에 참여하도록 초대하고 있습니다”라며, “그들의 재능은 부인할 수 없습니다”라고 말했습니다.
그는 스트리머와 인플루언서가 이미 필리핀의 온라인 행동 양식에 깊이 뿌리내리고 있다고 주장했습니다. Manguiat는 “그것은 이미 우리 문화의 일부이자 새로운 세대의 일부입니다”라며, “눈을 감고 그들을 계획에 포함하지 않는 것은 실수가 될 것입니다”라고 덧붙였습니다.
HHR의 전략은 이러한 제작자들을 시스템 밖에 두는 것이 아니라 규제된 틀 안으로 끌어들이는 것입니다. 그는 “우리는 스트리밍의 모든 인재와 모든 인플루언서가 규제된 시장에서 우리와 함께할 수 있도록 기업의 팔을 벌리고 있습니다”라고 말했습니다.
지난 일요일, HHR Philippines 산하의 라이선스 e-카지노 운영사인 Buenas PH는 필리핀의 대형 스트리머 및 게임 홍보대사들과 전략적 파트너십을 체결하고, 필리핀 내 규제되고 책임 있는 iGaming의 미래를 홍보하기 위한 행보를 시작했습니다.
생존의 조건으로서의 책임 있는 게임
온라인 게임 참여가 지속적으로 증가함에 따라, Manguiat는 책임 있는 게임(Responsible gaming)이 선택 사항이 아님을 단호히 강조했습니다.
그는 “책임 있는 게임은 우리 사업을 유지하기 위한 핵심입니다”라며, “우리가 책임 있는 게임을 장려하지 않는다면, 의회가 우리를 폐쇄할 것입니다”라고 말했습니다.
Manguiat는 이미 시행 중인 조치들을 언급했습니다. 그는 “본인 스스로 또는 가족에 의한 자가 배제(Exclusion) 신청이 가능하며, 더욱 엄격해진 고객 확인 절차(KYC)”와 최소 예치금 요건 등을 사례로 들었습니다. 그는 전면적인 금지는 효과가 없다며 거부했습니다. “우리는 온라인 게임을 금지할 것이 아니라 규제해야 합니다”라고 그는 덧붙였습니다.
해외 사례를 살펴보며 그는 다른 관할권들이 규제에서 물러나기보다 오히려 확장하고 있다는 점에 주목했습니다. “미국은 이미 온라인 게임 산업을 개방했습니다. 이미 6개 주에서 이를 시행하고 있습니다”라고 그는 말했습니다.
그의 우려는 자본 유출에 있습니다. “만약 여기서 이를 금지한다면, 기술의 발달로 필리핀 사람들은 단순히 다른 나라의 사이트에 베팅하게 될 것입니다”라고 Manguiat는 경고했습니다. “지금 규제하십시오. 그리고 그 자금이 국가 내에 머물게 해야 합니다.”
통합 전략의 일환인 오프라인 매장
기업 통합은 단순히 라이선스에 국한된 것이 아니라 비즈니스 모델의 통합이기도 합니다. Manguiat는 운영사가 더 이상 랜드베이스(오프라인)와 온라인 중 하나를 선택할 수 없다고 말했습니다. 그는 “온라인과 오프라인 중 하나요? 둘 다 갖춰야만 합니다. 반드시 그래야 합니다”라고 강조했습니다.
현재 규정에 따르면, 온라인 라이선스 보유자는 최소 수 이상의 물리적 매장을 운영해야 합니다. Manguiat는 필리핀 전역에 약 1,400개에서 1,600개의 게임 홀이 있으며, HHR은 이미 50여 곳에서 활동 중이라고 밝혔습니다.
그는 “우리의 오프라인 기기들은 온라인 소프트웨어를 통해 구동됩니다”라며, “이 온라인 게임들은 해외에서 스트리밍되며 PAGCOR의 라이선스를 받았습니다”라고 설명했습니다. 또한 HHR이 필리핀 라이선스 게임 운영사 협회(ALGAO)와 파트너십을 맺고 기기를 배치하고 있다는 사실을 공유하며, “더 이상 온라인에만 머물 수는 없습니다”라고 덧붙였습니다.
성장 전의 전환기
2026년 상반기는 통합과 조정이 시장을 지배할 것으로 Manguiat는 내다봤습니다. 그는 “새로운 규제들로 인해 올해 첫 6개월 동안은 전환기가 될 것입니다”라고 말했습니다.
그는 최근의 변화가 수익에 미친 급격한 영향에 주목했습니다. “PAGCOR의 온라인 게임 수익이 49%나 급감했습니다. 이는 매우 큰 폭의 하락입니다”라고 그는 지적했습니다.
Manguiat는 인내심이 필요하다고 강조했습니다. “6개월 후에 어떻게 될지 지켜봅시다. 먼저 전환기를 거친 후에 성장을 이야기해야 합니다”라고 그는 말했습니다.
결론적으로 Manguiat는 합병, 규정 준수, 그리고 적응력은 더 이상 선택 사항이 아니라고 강조했습니다. 더욱 엄격하게 규제되는 필리핀 iGaming 시장에서 기업 통합은 게임에 계속 참여하기 위해 지불해야 하는 대가가 되고 있습니다.
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